Što je veličina ugovora?
Veličina ugovora je isporučiva količina zaliha, robe ili drugog financijskog instrumenta koji je u osnovi futures ili opcijskog ugovora. To je standardizirani iznos koji kupcima i prodavačima govori točne količine koje se kupuju ili prodaju, na temelju odredbi ugovora.
Veličina ugovora ovisi o robi ili instrumentu. Također određuje vrijednost dolara u kretanju jedinice u dotičnoj robi ili instrumentu.
Razumijevanje veličine ugovora
S robnim i financijskim instrumentima trguje se na različite načine. Transakcija može biti između samih banaka u praksi zvanom „over-counter“ (OTC) trgovanje. U OTC transakciji kupnja ili prodaja se odvija između dviju institucija izravno, a ne na reguliranoj razmjeni.
Robnim i financijskim instrumentima također se može trgovati na reguliranoj burzi. Da bi se olakšalo trgovanje, razmjene terminskih ugovora ili opcija, standardiziraju ugovore u pogledu datuma isteka, načina isporuke i veličine ugovora. Standardizacija ugovora smanjuje troškove i poboljšava efikasnost trgovanja. Određivanje veličine ugovora važan je dio ovog procesa.
Na primjer, ugovorna veličina ugovora o dioničkoj ili dioničkoj opciji standardizirana je na 100 dionica. To znači da, ako ulagač iskoristi opciju poziva za kupnju dionica, imao je pravo kupiti 100 dionica po opcijskom ugovoru (po štrajkačkoj cijeni, istekom vremena). Vlasnik put opcije, s druge strane, može prodati 100 dionica po jednom ugovorenom ugovoru, ukoliko odluči iskoristiti svoju putnu opciju.
Veličine ugovora za robu i druge investicije, kao što su valute i futurne kamatne stope, mogu se uvelike razlikovati. Na primjer, veličina ugovora za fjučerski ugovor za kanadski dolar iznosi 100 000 USD, veličina ugovora soje kojom se trguje na čikaškom Odboru za trgovinu iznosi 5000 buhela, a veličina terminskog ugovora sa zlatom na COMEX-u iznosi 100 unci. Svako pomicanje cijene zlata za 1 dolar tako znači promjenu vrijednosti vrijednosnog ugovora u iznosu od 100 USD.
Za i protiv veličine ugovora
Činjenica da su ugovori standardizirani za određivanje veličine ugovora je i dobra i loša. Jedna je prednost što su trgovci jasni u svojim obvezama. Na primjer, ako poljoprivrednik proda tri ugovora o soji, podrazumijeva se da isporuka uključuje 15 000 buhela (2 x 5000 buhela), koji će se platiti u točnom iznosu u dolaru koji je određen veličinom kontakta.
Nedostatak standardiziranog ugovora je što nije izmijenjiv. Veličina ugovora ne može se mijenjati. Dakle, ako proizvođaču hrane treba 7000 grla soje, njihov izbor je ili kupiti jedan ugovor za 5000 (ostavljajući 2000 kratkih) ili kupiti dva ugovora za 10.000 bušela (ostavljajući višak od 3.000). Nije moguće izmijeniti veličinu ugovora kao na vanberzanskom tržištu. Na OTC tržištu količina proizvoda kojima se trguje mnogo je fleksibilnija jer ugovori, uključujući veličinu, nisu standardizirani.
