Većina osnovnih članaka o investiranju savjetuje diverzificirani portfelj ulaganja. Diverzificirajuća ulaganja smatraju se smanjenjem rizika i nestabilnosti. Međutim, iako raznoliki portfelj doista može smanjiti vašu ukupnu razinu rizika, može u skladu s tim i smanjiti vašu potencijalnu razinu nagrade od kapitalnog dobitka. Što je više diverzificiran portfelj ulaganja, veća je vjerojatnost da će on u najboljem slučaju odražavati uspješnost cjelokupnog tržišta. Budući da mnogi ulagači ciljaju na bolje od tržišnih prosječnih povrata ulaganja, možda žele preispitati pitanje diverzifikacije naspram koncentracije u svojim izborima portfelja.
Načini za diverzifikaciju portfelja
Postoji nekoliko načina da se postigne određena razina diverzifikacije. Jedan je jednostavno diverzifikacija poduzeća, koji posjeduje dionice u više tvrtki. Portfelj se također može raznoroditi prema djelatnostima. Posjedovanje dionica i bankarskog i osiguravajućeg društva više je raznoliko od jednostavnog posjedovanja dviju bankovnih dionica. Daljnja diverzifikacija može se postići ulaganjem u više tržišnih sektora. Drugo sredstvo diverzifikacije je posjedovanje dionica tvrtki s različitim razinama tržišne kapitalizacije, od dionica s malim do velikih ograničenja. Diverzifikacija portfelja može se postići i ulaganjem na globalnoj razini, a ne samo u domaće dionice. Ulaganje u različite klase imovine, kao što su dionice, obveznice i budućnosti, također stvara raznolikost. Konačno, ulaganje izbora utemeljeno na različitim trgovinskim strategijama, poput ulaganja u rast i vrijednosnog ulaganja, također pružaju diverzifikaciju.
Pravo je pitanje za ulagače u kojoj mjeri bi trebali diverzificirati svoj ulagački portfelj, a odgovor je da svaki pojedinačni ulagač u velikoj mjeri treba biti vođen svojim osobnim investicijskim ciljevima, razinom tolerancije na rizik i izborom strategija ulaganja. Ulagači trebaju razmotriti relativne prednosti i nedostatke diverzifikacije unutar tog personaliziranog okvira ulaganja.
Prednosti raznolikog portfelja
Diverzifikacija smanjuje ulagačku ukupnu razinu volatilnosti i potencijalni rizik. Kada ulaganja u jednu industriju, tržišni sektor ili klasu imovine loše djeluju, druga bi ulaganja u portfelju s negativnom korelacijom s loše uspješnim ulaganjima trebala raditi relativno bolje i barem djelomično nadoknaditi gubitke i umanjiti ukupnu volatilnost portfelja. Diverzifikacija može otvoriti i dodatne mogućnosti profita. Na primjer, ulagač koji odluči diverzificirati svoj portfelj ulaganjima u strane dionice može otkriti da je uložio u dionice zemalja u kojima doživljava ekonomski procvat, a te dionice donose velike dobitke u vrijeme kada je uspješnost domaćih dionica osrednja do loša.
Nedostaci povećane diverzifikacije
Nedostaci diverzifikacije su manje objavljeni i stoga manje poznati, ali činjenica je da diverzifikacija može imati i negativne učinke na investicioni portfelj. Prevelika diverzifikacija investicijskog portfelja teži smanjenju potencijalnih dobitaka i daje samo, u najboljem slučaju, prosječne rezultate. Ako vaš portfelj ulaganja sadrži pet dionica koje djeluju izvrsno, ali 45 ostalih koje ne posluju dobro, te dionice mogu značajno umanjiti dobitke ostvarene iz vaših najboljih ponuda dionica.
Još jedan problem koji ima za cilj veliku raznolikost je taj što može zahtijevati dodatne transakcijske troškove kako bi se rebalansirao vaš portfelj kako bi se održala ta razina diverzifikacije. Široko diverzificirani portfelj s puno različitih udjela općenito je više problema nadzirati i prilagoditi jer ulagač mora ostati na vrhu tolikih različitih ulaganja. Diverzifikacija može čak povećati rizik ako diverzifikacija vodi investitora do ulaganja u tvrtke ili klase imovine o kojima malo ili ništa ne zna, ali su u portfelj dodani isključivo u svrhu postizanja diverzifikacije.
Prednosti koncentriranog portfelja
Jedna od prednosti koncentriranijeg portfelja je ta što, iako povećava rizik, povećava i potencijalnu nagradu. Investicijski portfelj koji dovodi do najvećeg dohotka za ulagače obično nisu široko raznoliki portfelji, već oni s ulaganjima koja su koncentrirana u nekoliko industrija, tržišnih sektora ili klase imovine koji znatno nadmašuju cjelokupno tržište. Koncentriraniji portfelj također omogućava investitorima da se usredotoče na prihvatljiv broj kvalitetnih investicija.
Donja linija
Najbolji put za investitora može biti stremljenje samo neznatnoj količini raznolikosti, stavljajući njegov primarni fokus ne na diverzifikaciju, već na odabir visokokvalitetnih investicija odabranih u skladu s njegovom preferiranom strategijom ulaganja za rast ulaganja, ulaganje prihoda ili vrijednost ulaganja; njegova osobna tolerancija na rizik; i njegove ukupne investicijske ciljeve. Iako bi neka razina diverzifikacije trebala biti uzeta u obzir u izradi investicijskog portfelja, to ne bi trebao biti glavni problem. Glavni fokus investicijskog portfelja uvijek bi trebao biti stavljanje portfelja dizajniranog kako bi se najbolje udovoljilo osobnim investicijskim ciljevima i financijskim potrebama pojedinog ulagača.
