Sadržaj
- Što je ugovor o robnim fjučersima?
- Kako ugovor ugovora o robnim fjučersima
- Špekuliranje sa ugovorima o robnim fjučersima
- Zaštita s ugovorima o robnim budućnosti
- Rizici robne zaštite
- Primjer robnih budućnosti u stvarnom svijetu
Što je ugovor o robnim fjučersima?
Robni terminski ugovor je ugovor o kupnji ili prodaji unaprijed određenog iznosa robe po određenoj cijeni određenog datuma u budućnosti. Robne terminske pogodbe mogu se koristiti za zaštitu ili zaštitu investicione pozicije ili za klađenje na usmjereni potez predmetne imovine.
Mnogi investitori brkaju terminske ugovore s opcijskim ugovorima. S terminskim ugovorima imalac ima obvezu djelovanja. Ako vlasnik ne otkaže terminski ugovor prije isteka roka, mora ili kupiti ili prodati predmetnu imovinu po navedenoj cijeni.
Kako ugovor ugovora o robnim fjučersima
Većina ročnih terminskih ugovora zatvara se ili umrežava na njihov datum isteka. Razlika u cijeni između izvorne trgovine i zaključne trgovine ovisi o novcu. Robne terminske pogodbe obično se koriste za zauzimanje pozicije u osnovnom sredstvu. Tipična imovina uključuje:
- Sirova naftaWheatCornGoldSilverNaravni plin
Robni terminski ugovori nazivaju se imenom njihovog isteka, što znači da ugovor koji završava u rujnu je terminski ugovor iz rujna. Neke robe mogu imati značajnu promjenjivost cijena ili oscilacija cijena. Kao rezultat toga, postoji potencijal za velike dobitke ali i velike gubitke.
Ključni odvodi
- Robni terminski ugovor je ugovor o kupnji ili prodaji unaprijed određenog iznosa robe po određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. Future ugovora mogu se koristiti za zaštitu ili zaštitu investicione pozicije ili klađenje na smjerni pomak temeljna imovina. Visok stupanj utjecaja koji se koristi kod robnih budućnosti može pojačati dobit, ali mogu se pojačati i gubici.
Špekuliranje sa ugovorima o robnim fjučersima
Ugovorni terminski ugovori špekulanti mogu koristiti za klađenje s usmjerenim cijenama na temeljnoj cijeni imovine. Pozicije se mogu zauzeti u bilo kojem smjeru, što znači da investitori mogu dugo (ili kupiti), kao i kratki (ili prodati) robu.
Robne terminske jedinice koriste visoki stupanj utjecaja tako da ulagač ne treba sastaviti ukupni iznos ugovora. Umjesto toga, dio ukupnog iznosa trgovine mora se staviti kod brokera koji obrađuje račun. Količina potrebne poluge može se razlikovati s obzirom na robu i brokera.
Na primjer, recimo da početni iznos marže od 3.700 dolara omogućuje investitoru zaključivanje futures ugovora za 1.000 barela nafte u vrijednosti od 45.000 dolara - s cijenom nafte po cijeni od 45 dolara po barelu. Ako se cijena nafte trguje sa 60 USD po isteku ugovora, ulagač ima 15 dolara ili 15.000 dolara dobiti. Trgovine bi se podmirivale posredničkim računom investitora, pripisujući neto razliku ova dva ugovora. Većina futures ugovora će se podmiriti novcem, ali neki će se nagoditi isporukom predmetne imovine u centralizirano skladište za obradu.
S obzirom na značajnu količinu poluge kod trgovanja terminima, mali pomak cijene robe mogao bi rezultirati velikim dobicima ili gubicima u odnosu na početnu maržu. Špekuliranje o budućnosti je napredna strategija trgovanja i nije pogodna za toleranciju rizika većine ulagača.
Rizici robne špekulacije
Za razliku od opcija, futures je obveza kupnje ili prodaje imovine koja je u osnovi. Kao rezultat toga, neuspjeh u zatvaranju postojećeg položaja može rezultirati neiskusnim investitorom koji će isporučiti veliku količinu neželjene robe.
Trgovanje robnim futures ugovorima može biti vrlo rizično za neiskusne. Visok stupanj utjecaja koji se koristi kod robnih budućnosti može povećati dobitke, ali mogu se povećati i gubici. Ako se pozicijom terminskog ugovora gubi novac, broker može pokrenuti margin poziv, što je zahtjev za dodatnim sredstvima za podmirivanje računa. Nadalje, broker će obično morati odobriti račun za trgovanje maržama prije nego što mogu sklopiti ugovore.
Zaštita s ugovorima o robnim budućnosti
Kao što je spomenuto ranije, većina spekulacija futures gotovine podmiruje. Drugi razlog ulaska na tržište budućnosti je zaštititi cijenu robe. Tvrtke koriste buduće zaštite kako bi zaključile cijene robe koju prodaju ili koriste u proizvodnji.
Robne budućnosti koje koriste kompanije pružaju zaštitu od nepovoljnih kretanja cijena. Cilj zaštite je spriječiti gubitke od potencijalno nepovoljnih promjena cijena, a ne nagađati. Mnoge tvrtke koje štite ili koriste osnovnu imovinu futures ugovora. Primjeri zaštite hedžiranja robe uključuju poljoprivrednike, proizvođače ulja, uzgajivače stoke, proizvođače i mnoge druge.
Na primjer, proizvođač plastike mogao bi iskoristiti robu budućnosti kako bi zaključio cijenu za kupnju nusproizvoda od prirodnog plina potrebnih za proizvodnju na datum u budućnosti. Cijena prirodnog plina - kao i svi naftni derivati - može znatno varirati, a budući da proizvođač zahtijeva nusproizvod prirodnog plina za proizvodnju, oni riskiraju da će se troškovi povećati u budućnosti.
Ako tvrtka ima zaključak u cijeni i cijena raste, proizvođač bi imao koristi od robne zaštite. Dobit od zaštite bi nadoknadila povećane troškove kupnje proizvoda. Također, tvrtka može preuzeti isporuku proizvoda ili nadoknaditi terminski ugovor izvlačeći dobit od neto razlike između kupoprodajne cijene i prodajne cijene futures ugovora.
Rizici robne zaštite
Zaštićivanje robe može dovesti do toga da tvrtka propušta povoljne cjenovne poteze, jer se ugovor zaključuje po fiksnoj stopi bez obzira na to gdje se cijena robe trguje nakon toga. Također, ako tvrtka pogrešno izračuna njihove potrebe za robom i prekoračenjem, može dovesti do gubitka terminskog ugovora radi gubitka prilikom prodaje natrag na tržište.
prozodija
-
Računi marži pod utjecajem ulaganja zahtijevaju samo dio ukupnog iznosa ugovorenog ugovora.
-
Špekulanti i tvrtke mogu trgovati na obje strane tržišta.
-
Tvrtke mogu zaštititi cijenu potrebne robe i kontrolirati troškove.
kontra
-
Visok stupanj utjecaja može povećati gubitke i dovesti do marže poziva i značajnih gubitaka.
-
Zaštićivanje robe može dovesti do toga da tvrtka propušta povoljne promjene cijena jer je ugovor fiksiran.
-
Ako trgovačko društvo zaštiti od robe, to može dovesti do gubitaka od raskida ugovora.
Primjer robnih budućnosti u stvarnom svijetu
Vlasnici tvrtki mogu koristiti robne terminske ugovore za utvrđivanje prodajnih cijena svojih proizvoda tjednima, mjesecima ili godinama unaprijed.
Kao primjer, recimo da jedan poljoprivrednik očekuje da će proizvesti 1.000.000 buhela soje u sljedećih 12 mjeseci. Terminski ugovori o soji uključuju obično 5000 buhela. Točka probijanja farmera na uzgoju soje iznosi 10 USD po bušilici, što znači da je 10 USD minimalna cijena potrebna za pokrivanje troškova proizvodnje soje. Poljoprivrednik vidi da se jednogodišnji terminski ugovor za soju trenutno košta 15 dolara po bušilici.
Poljoprivrednik odlučuje zaključiti prodajnu cijenu od 15 dolara po grmlju prodajom dovoljno jednogodišnjih ugovora soje za pokrivanje žetve. Poljoprivredniku je potrebno 200 futures ugovora (potrebno je 1.000.000 bušela / 5.000 bušela po ugovoru = 200 ugovora).
Godinu dana kasnije, bez obzira na cijenu, farmer isporučuje 1.000.000 bušela i prima zaključanu cijenu od 15 x 200 dolara ugovora x 5000 bushela ili 15.000.000 USD ukupnog prihoda.
Međutim, osim ako soja nije koštala 15 USD po grlu na tržištu na datum isteka, poljoprivrednik je ili bio plaćen više od prevladavajuće tržišne cijene ili je propustio više cijene. Ako se soja po cijeni isteka po 13 USD po grmlju, živa ograda od 15 dolara bila bi dva dolara po grlu viša od tržišne cijene za dobit od 2.000.000 dolara. S druge strane, ako se soja trguje po cijeni od 17 USD po grlu, prodajna cijena od 15 USD iz ugovora znači da bi poljoprivrednik propustio dobiti dodatnih 2 USD po bushelu.
