ŠTO JE NEpromijenjeno
Nepromijenjeno se odnosi na situaciju u kojoj je cijena ili stopa vrijednosnice jednaka između dva razdoblja. To može biti bilo koji vremenski okvir, uključujući dan trgovanja, tjedan ili čak godinu dana. Nepromijenjen je pojam koji se univerzalno koristi među tržištima vlasničkog kapitala, fiksnog dohotka, ročnosti i opcija. Pojam se također odnosi na indekse, fondove kojima se trguje na burzi i neto vrijednost imovine uzajamnih fondova.
Iako je moguće zabilježiti nepromijenjenu cijenu između dva slučajna puta, recimo u 15:00 u četvrtak, a zatim u 10:15 ujutro sljedećeg utorka, većina investitora i trgovaca usredotočena je na nepromijenjene cijene tijekom dana ili na nepromijenjene cijene zatvaranja u više dani trgovanja.
BREAKING DOLJE Nepromijenjen
Nepromijenjene cijene unutar dana uobičajenije su za vrijednosne papire koji su prilično nelikvidni i općenito manje popularni, poput zatvorenih fondova, dionica mikrokapita i udjela u privatnim tvrtkama koje ne trguju na većim burzama. Određeni fondovi kojima se trguje na burzi također se tanko trguju i vjerojatnije je da će imati nepromijenjene cijene.
Suprotno tome, vrlo malo dionica na S&P 500 završava tipično dan nepromijenjen, ili gdje su cijena otvaranja i cijena zatvaranja sjednice identične, čak i tijekom razdoblja relativne tržišne smirenosti.
Kad odaberete dvije nasumične točke na grafikonu cijena, često je moguće ručno odabrati dvije cjenovne točke po kojima su cijene identične. U ovom slučaju, povratni rok zadržavanja između tih točaka neće biti promijenjen. Međutim, ovo neće uzeti u obzir raspon kretanja najvećih do najnižih cijena. To znači da je povrat investitora, isključujući naknade i troškove, nepromijenjen, ali cijena osiguranja se vjerojatno dramatično kretala između te dvije točke.
Primjeri nepromijenjenih
Na primjer, recimo West Texas Intermediate nafta, poznata kao WTI, trgovala se po točno 70, 32 USD na dva određena zatvaranja tržišta u oktobru 2008. i svibnju 2018. Povrat razdoblja zadržavanja između ta dva boda u vremenu nije promijenjen. Ovo bi moglo biti korisno znati za investitora koji je držao dugoročni terminski ugovor tijekom ovog preciznog vremenskog okvira.
Međutim, cijena nafte koja je dosegnula najveću vrijednost nafte drastično se kretala između ove dvije točke, kao i temeljni uvjeti ponude i potražnje. Cijene WTI-a ubrzo su se srušile na manje od 40 USD u siječnju 2009. usred Velike recesije, popele se natrag iznad 100 USD po barelu u svibnju 2011., a zatim su se grubo pomaknile do srpnja 2014. Tada su cijene pale u padu ispod 30 USD u veljači 2016. nakon što je ekstrakcija nafte iz škriljaca podigla zalihe, prije nego što se napokon vratila na 70 USD u svibnju 2018., kada su se te zalihe smanjivale, a inflacija počela rasti.
Kroz sve ove giracije, povrat razdoblja zadržavanja, isključujući naknade i troškove, još uvijek je nepromijenjen.
