Predsjednik uprave Bank of America Corporation (BAC) Brian Moynihan ubacio je granatu u napore oporavka komercijalnog bankarskog sektora tijekom konferencije sredinom tjedna, poručivši investitorima i analitičarima da će prihodi od prodaje i trgovanja u drugom tromjesečju biti ravni u usporedbi s 2017. godinom ako se poslovanje ne dogodi pokupi u zadnjem mjesecu tromjesečja. Otreznjujuća vijest dodala je sektorsko loše stanje koje je u 2018. godini donijelo povrat od samo 3%.
Regionalne banke su se poboljšale, s tim da je najviši fond regionalnog bankarskog sektora dobio više od 8%. Ovo odstupanje otkriva jaz između slabih poslovnih ulaganja u komercijalne kuće i snažnog rasta u regionalima, poduprtih visokim kamatnim stopama i zdrave potrošnje. Unatoč tome, obje se skupine bore za uklanjanje nivoa otpora u siječnju, obuzdanih trgovinskim napetostima i neuspjehom smanjenja poreza što bi stvorilo velike poteškoće u gospodarskoj aktivnosti.
Ulagači se nadaju da će trgovinske tenzije ublažiti u narednim mjesecima, ali to se čini malo vjerojatnim imajući u vidu nedavne zveckanje sabljama od strane Trumpove administracije. Tarife i trgovinski ratovi mogu zaustaviti američku ekonomiju i okončati višegodišnje tržište bikova, jer će odmazda vjerojatno smanjiti prihode američkim kompanijama s inozemnom prodajom. Taj dugački popis uključuje proizvođača automobila, poljoprivrednike i proizvođače opreme.
ETF SPDR S&P banke (KBE) 2007. dostigao je 60, 41 USD i potonuo tijekom gospodarskog kolapsa 2008. pao na 8, 90 USD. Sljedeći val oporavka zaustavio se na razini od 50% rasprodaje u 2013. godini, čime je ustupio višegodišnju konsolidaciju koja je donijela veliki slom nakon predsjedničkih izbora 2016. godine. Fond se stekao temeljem dva koraka stuba u siječnju 2018. i preokrenuo na korekciji.786, gdje je u posljednja četiri mjeseca uskočio u stranu.
Pokušaj proboja u ožujku zaustavio se na najnižoj razini u siječnju u donjim 50-ima, pojačavajući uzorak pravokutnika s podrškom od 46, 50 USD. Lijeni nazor između ožujka i svibnja završio je sredinom raspona prije više od tjedan dana, tvoreći plitku medvjeđu zastavu koja signalizira ograničeno zanimanje za kupnju. Fond se upravo zatvorio ispod 50-dnevnog eksponencijalnog pomičnog prosjeka (EMA), prvi put od 7. svibnja, a uskoro bi mogao testirati 200-dnevnu EMA-u drugi put ove godine.
Ispravljanje.786 ima dobro zarađenu reputaciju za ispis nižih vrijednosti u okviru dugoročnih uzlaznih trendova, tako da fond sjedi po savršenoj cijeni da uđe u novi silazni trend. Mjesečni stohastički oscilator prešao je u medvjeđi ciklus u siječnju 2018. godine i još uvijek nije dosegao liniju preprodaje. Nedjeljni pokazatelj također je upravo prešao, s dvostrukim stražnjim vjetrovima predviđajući relativnu slabost u ljetnim mjesecima.
Bilansna količina (OBV) bila je solidna kao stijena, izbila je cijenom u 2016. godini i objavila niz novih vrhunaca. To je dodalo još jedan novi maksimum u svibnju, u isto vrijeme kada je cijena bila usporava u srednjem rasponu, generirajući bikovitu divergenciju koja sugerira da su kupci i dalje odgovorni. Međutim, medvjeđi ciklusi stohastike inzistiraju da vrijeme istekne, upozoravajući angažirane bikove da se ubrzo pojačaju ili riskiraju veliki slom.
Proboj napokon otvorit će vrata 100-postotnoj razini korekcije, odnosno najvišoj u 2007. godini, okončavajući dugotrajno putovanje. S druge strane, neuspjeh u održavanju podrške sredinom 40-ih pokrenut će signale glavnih prodaja koji favoriziraju pomak u gornje 30-te i glavni test razine probojnosti za 2016. godinu. Malo se može dobiti na dugim ili kratkim pozicijama dok se ovaj standoff razvija, tako da bočni dijelovi izgledaju kao pravo mjesto za to vrijeme. (Za više detalja pogledajte: Zašto se velike zalihe banaka suočavaju sa snažnijim padovima .)
Donja linija
Sektor komercijalnog bankarstva i dalje se bori, a fond primarnog sektora ove je godine dodao samo dva boda. Analiza volumena otkriva da su bikovi još uvijek glavni, ali nepovoljni ciklusi relativne snage sada su uspostavljeni, što povećava izglede za još jedno putovanje na najniži nivo u siječnju. (Za dodatno čitanje pogledajte: Morgan Stanley je vidio najgrublji pad u dvije godine .)
