Što je zatvoreni fond?
Zatvoreni fond je fond koji je zatvoren za ulagače, bilo privremeno ili trajno. Fondovi se mogu zatvoriti iz različitih razloga, ali prvenstveno se zatvaraju jer je investicijski savjetnik utvrdio da je imovina fonda prekomjerna da bi mogla učinkovito provoditi svoj stil ulaganja.
Objašnjeni zatvoreni fondovi
Zatvoreni fond može zaustaviti novu investiciju privremeno ili trajno. Zatvoreni fondovi možda neće dopustiti nove investicije ili mogu biti zatvoreni samo za nove investitore, omogućujući sadašnjim investitorima da i dalje kupuju više dionica. Neki fondovi mogu pružiti obavijest da likvidiraju ili se spajaju s drugim fondom.
Zatvoreni uzajamni fond ne smije se brkati sa zatvorenim fondom, koji ima fiksni broj dionica, a obično ulaže u specijalizirane sektore i trguje poput dionica na burzi.
Ulaganja zatvorenog fonda
Kad fond objavi da se zatvara, može biti strukturiran na različite načine. Tvrtka fonda može se zatvoriti samo za nove investitore ili zaustaviti dopuštanje novih ulaganja od bilo kojeg ulagača.
Ako fond planira ostati u funkciji, fond će nastaviti normalno upravljati operacijama. Postojeći investitori imaju prednost posjedovanja dionica i koristi od daljnjeg povećanja prihoda i kapitala. Sadašnjim investitorima često se daje prednost kada fond počne ograničavati priljev imovine. Stoga se može ponovno otvoriti samo sadašnjim investitorima prije nego što ponovno omogući dodatne investicije.
U nekim slučajevima fond može biti likvidiran nakon najave zatvaranja. Ako se fond likvidira, upravljačko investicijsko društvo će prodati svu imovinu fonda prema unaprijed utvrđenom rasporedu. Tvrtka fonda tada će investitorima osigurati prihod. Društva fondova mogu također spojiti dionice fonda s drugim postojećim fondom. Tvrtke fondova pružit će investitorima obavijest o likvidaciji ili spajanju. Ako tvrtka raspodjeljuje isplatu investitorima zbog zatvaranja fonda, ulagači će biti odgovorni za porezne implikacije. Tvrtke mogu ulagateljima pružiti opcije reinvestiranja u druge pridružene fondove, čime se investitoru mogu izbjeći porezi.
Čimbenici koji vode do zatvaranja fonda
Ako neko društvo likvidira ili spaja dionice fonda, to se obično događa zbog nedostatka potražnje. Ako se priljev smanjuje ili potražnja za novim fondom nije generirala dovoljno priljeva da ga održi aktivnim, tada će društvo zaklade poduzeti mjere za likvidaciju ili spajanje dionica u fond sa sličnim ciljem.
Često se fond može trebati zatvoriti zbog natezanja imovine, što se može dogoditi zbog prekomjernog priljeva u fond. To se najčešće događa kada fond ulaže u dionice s malim kapitalom ili mali broj vrijednosnih papira. Tim sredstvima prekomjeran priljev kapitala može značajno utjecati na tržište i ciljane dionice u portfelju.
Moguće je da će sredstva biti zatvorena iz drugih razloga, poput usklađenosti s pravom 75-5-10 za diverzificirana sredstva. Pravilo 75-5-10 navedeno je u Zakonu o investicijskim društvima iz 1940. Pravilo kaže da fond može imati ne više od 5% imovine u bilo kojoj tvrtki i ne više od 10% vlasništva u nepodmirenom glasačkom kapitalu bilo koje tvrtke. Diverzificirani fondovi također moraju imati 75% imovine uložene u druge izdavatelje i gotovine.
Općenito, zatvaranje fondova provodi se ovisno o slučaju, a svaki će fond imati svoje pojedinačne razloge za zatvaranje. Ako se fond samo privremeno zatvara, tada postojeći i potencijalni ulagači mogu potražiti razumijevanje specifičnih parametara zatvaranja i kada će se možda ponovno otvarati.
