Što je Cliquet?
Rječnik, koji se naziva i „ratchet opcija“, niz je mogućnosti „novca“ (ATM), bilo putem licitacija ili poziva, pri čemu svaka uzastopna opcija postaje aktivna kada prethodna istekne.
Ključni odvodi
- Paket, koji se još naziva i "ratchet opcija", niz je opcija koje nude novac (ATM), bilo putem licitacija ili poziva, pri čemu svaka uzastopna opcija postaje aktivna kada prethodna istekne. Ukupna premija i točni datumi resetiranja poznati su u trenutku sklapanja transakcija s klikom. Vlasnici klipa mogu se odlučiti za primanje isplate kad svaka opcija istekne ili pričekaju dok se cijela serija ne pojavi kako bi primila zbroj svih isplata po dospijeću.
Razumijevanje klijenta
Dionica klase je egzotična opcija podmirena novcem koja se podmiruje na unaprijed određene datume i zatim resetira svoju štrajk cijenu na temelju cijene jamstva u trenutku namire. Svaka nova opcija unutar klape stupa na snagu kad istječe prethodna opcija. Ukupna premija i točni datumi resetiranja poznati su u trenutku zaključivanja transakcije. Ulagači se mogu odlučiti za primanje isplate kad svaka opcija istekne ili čekaju dok se ne pojavi cijela serija.
Rječnik je niz opcija za početak naprijed, koje su sve povezane jedna s drugom. Svaka opcija za unaprijed pokretanje predstavlja unaprijed kupnju puta ili poziva, s cijenom stratišta za novac (ATM) koja će se utvrditi kasnije, obično kad opcija postane aktivna. Opcija za početak unaprijed postaje aktivna na određeni datum u budućnosti. Premija se plaća unaprijed, dok se vrijeme do isteka i osnovno jamstvo utvrđuju u trenutku kupnje opcije za početak pokretanja.
Ako na prvi datum namire temeljni vrijednosni papir trguje ispod štrajka cijene opcije (za poziv), ona istječe bezvrijedno i resetira na cijenu osnovne vrijednosnice u trenutku namire. Ako na kraju sljedeće nagodbe temeljni vrijednosni papiri trguju iznad novog štrajka, imatelj može izabrati da primi razliku između tržišne cijene predmetnog vrijednosnog papira i cijene štrajka. Alternativno, vlasnik se može pustiti da vozi i prima zbroj svih isplata po dospijeću.
Glavna prednost pokretanja klape je da, ako investitor očekuje da nestabilnost raste, oni mogu zaključiti svoj profit na unaprijed određenoj razini i na taj način povećati svoj ukupni povrat portfelja.
Primjer klijenta
Primjerice, trogodišnja opcija s klikom s otplatom od 1.000 dolara isticala bi bezvrijedno prve godine ako se osnovna vrijednost zatvori na 900 USD. Ta bi vrijednost (900 USD) tada bila nova cijena štrajka za sljedeću godinu i ako bi temeljni iznos nagodbe bio 1200 USD, vlasnik bi primio isplatu, a štrajk bi se vratio na novu razinu. Veća volatilnost osigurava bolje uvjete za ulagače.
Klike slične opcijama Azije
Azijska opcija je vrsta opcije u kojoj isplata ovisi o prosječnoj cijeni osnovnog sredstva tijekom određenog razdoblja, za razliku od standardnih opcija (američkih i europskih), gdje isplata ovisi o cijeni temeljne imovine na određeno vrijeme (zrelost). Ove opcije omogućuju kupcu da kupi (ili proda) osnovnu imovinu po prosječnoj cijeni, umjesto spot cijene.
Klijentice određuju isplate povremeno tijekom životnog vijeka opcija; tako da u određenom smislu djeluju kao azijske opcije sa prosječnom cijenom. Naravno, matematika nije ista, pogotovo jer na putu mogu biti isplate nula jer pojedine opcije za početak pokretanja istječu bezvrijedno.
