Što je Churning?
Churning je pojam koji se primjenjuje u praksi brokera koji prekomjerno trguje na računu klijenta, uglavnom radi stvaranja provizija. Churning je neetička i nezakonita praksa koja krši pravila SEC-a (15c1-7) i zakone o vrijednosnim papirima. Iako ne postoji kvantitativna mjera za ublažavanje, česti otkupi i prodaja vrijednosnih papira koji malo postižu ciljeve klijentovog ulaganja mogu biti dokaz zanošenja.
Ključni odvodi
- Churning je praksa da broker prekomjera na računu klijenta u svrhu prikupljanja provizija. Razbijanje je nezakonito i neetično i izriče stroge novčane kazne i sankcije od strane DIP-a i drugih regulatornih tijela. Promjene se mogu dogoditi i nepotrebnim pretjeranim trgovanjem od strane portfeljskih menadžera. unutar uzajamnih fondova ili hedge fondova.
3 nečasna brokerska taktika
Razumijevanje Churninga
Gnojenje često može rezultirati znatnim gubicima na računu klijenta, ili ako je isplativo, može proizvesti poreznu obvezu. Budući da se prebijanje može dogoditi samo ako broker ima diskrecijsko ovlaštenje nad klijentovim računom, klijent može izbjeći ovaj rizik održavanjem potpune kontrole. Drugi način da se spriječe izgledi za plaćanje ili plaćanje prekomjernih naknada je korištenje računa temeljenog na naknadi. Međutim, stavljanje kupca na račun temeljen na naknadi kada je malo ili ne postoji aktivnost koja bi opravdala naknadu ukazuje na drugi oblik zbijanja koji se naziva obrnuto miješanje.
Broker pretjerano trguje kada pretjerano kupuju i prodaju dionice u ime investitora samo ishodom povećanih provizija. Zabacivanje je zakonom za vrijednosne papire zabranjena praksa. Ulagači mogu primijetiti kako je njihov posrednik prekomjerno trguje kada frekvencija njihovih transakcija postane kontraproduktivna njihovim investicijskim ciljevima, a troškovi provizija za vožnju dosljedno su viši, bez da se vremenom primijete rezultati. Jedan od razloga za koji se zna da se ova praksa pojavljuje postoji kada se na brokere vrši pritisak da izdaju novoizdane vrijednosne papire preuzete od strane tvrtke za investiciono bankarstvo.
Na primjer, svaki broker može dobiti 10% bonusa ako svojim kupcima može osigurati određenu količinu nove vrijednosnice. Takvi poticaji možda ne moraju imati na umu najbolje ulagače. Ulagači se mogu zaštititi od prekomjernog trgovanja (prebijanja) putem završnog računa - vrsta računa kojim se upravlja fiksna stopa, a ne naplaćivanje provizije za svaku transakciju. SEC također razmatra pritužbe brokera koji imaju tendenciju da stavljaju svoje interese nad svoje klijente.
Vrste savijanja
Najosnovnije miješanje dolazi od pretjeranog trgovanja od strane brokera radi stvaranja provizija. Brokeri moraju opravdati komercijalno trgovačko poslovanje i način na koji imaju koristi za klijenta. Kada su prekomjerne provizije bez značajnih dobitaka u portfelju, moglo bi doći do probijanja.
Churning se također primjenjuje u pretjeranom ili nepotrebnom trgovanju uzajamnim fondovima i anuitetima. Uzajamni fondovi s unaprijed opterećenim (A dionicama) dugoročna su ulaganja. Prodaja fonda s dionicama u roku od pet godina i kupovina drugog fonda s dionicama mora biti utemeljena razumnom odlukom o ulaganju. Većina tvrtki s uzajamnim fondovima dopušta investitorima da pređu u bilo koji fond unutar obitelji fondova bez pretplate. Broker koji preporučuje promjenu ulaganja prvo bi trebao razmotriti sredstva unutar obitelji fonda.
Odgođeni anuiteti su mirovinski štedni računi koji obično nemaju prethodnu naknadu poput uzajamnih fondova. Umjesto toga, anuiteti obično imaju potencijalno odgođene troškove davanja. Rasporedi naplate za predaju variraju i mogu se kretati od 1 do 10 godina. Kako bi spriječile prevrtanje, mnoge su države primijenile pravila razmjene i zamjene. Ova pravila omogućavaju investitoru da uspoređuje novi ugovor i ističu kazne ili naknade za predaju.
Sankcije za Churning
Komisija za vrijednosne papire i vrijednosne papire (SEC) definira pretjerano trgovanje (prebijanje) kao pretjeranu kupnju i prodaju na računu klijenta koji broker kontrolira radi stvaranja povećanih provizija. Brokeri koji prekorače trgovinu možda krše pravilo 15c1-7 DIP-a koje regulira manipulativno i varljivo ponašanje. Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) upravlja prekomjernim trgovanjem u skladu s pravilom 2111, a njujorška burza (NYSE) zabranjuje praksu u skladu s pravilom 408 (c). Investitori koji vjeruju da su žrtve prevrtanja mogu podnijeti žalbu bilo SEC-u ili FINRA-i. (Za daljnje čitanje pogledajte: Kako znati da li broker vaši račun.)
Izbacivanje je ozbiljan prekršaj i, ako se dokaže, može dovesti do prestanka radnog odnosa, zabrane u industriji i pravnih posljedica. Također, Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) može izricati novčane kazne u rasponu od 5.000 do 110.000 američkih dolara po primjeru. FINRA također ima pravo suspendirati brokera na bilo koje vrijeme od deset radnih dana do jedne godine. U još gorljivijim slučajevima, FINRA može nasilnika suspendirati do dvije godine ili čak zabraniti brokera na neodređeno vrijeme.
