Što je Uredba NMS
Regulativni nacionalni tržišni sustav (NMS) skup je pravila koja je donijela Komisija za vrijednosne papire (SEC), koja nastoji poboljšati američke razmjene povećanjem poštenosti u izvršavanju cijena, kao i poboljšanjem prikazivanja kotacija i iznosa i pristupa tržištu podaci.
RJEŠAVANJE DOLJE Regulacija NMS
Ovo regulatorno rješenje sastoji se od četiri glavne komponente:
- Pravilo zaštite narudžbe ima za cilj osigurati da ulagači dobivaju najbolju cijenu kada se njihov nalog izvrši uklanjanjem mogućnosti da se nalozi trguju (izvršavaju po nižoj cijeni). Ovo pravilo zahtijeva od trgovačkih centara da uspostave, održavaju i provode pisane politike i postupke koji su razumno dizajnirani kako bi spriječili izvršavanje obrta po cijenama koje su niže zaštićenim kotacijama koje su prikazali drugi trgovački centri. Ovo pravilo također je stvorilo nacionalni zahtjev za najbolju ponudu i ponudu (NBBO) koji od posrednika zahtijeva da usmjeravaju svoje narudžbe do mjesta koja nude najbolje prikazanu cijenu. Pravilo pristupa ima za cilj poboljšati pristup kotacijama iz trgovačkih centara u sustavu nacionalnog tržišta zahtijevajući veće povezivanje i niže naknade za pristup. Ovo pravilo uključuje mandat da svaka nacionalna burza vrijednosnih papira i nacionalna udruga vrijednosnih papira usvaja, održava i provodi pisana pravila kojima se zabranjuje njihovim članovima da prikažu unakrsne automatizirane kotacije ili kotacije koje zaključavaju. po dionici najmanje 0, 01 USD Zalihe ispod 1, 00 dolara mogu povećati kotacije u iznosu od 0, 0001.Dodatci o marketinškim podacima raspoređuju prihod samoregulacijskim organizacijama koje promiču i poboljšavaju pristup tržišnim podacima.
Kako Uredba NMS utječe na tržišnu učinkovitost
Namjena Uredbe NMS-a je promicanje konkurencije, fer tržišnih cijena i kvalitete na cjelokupnom tržištu. Prema SEC-u, Uredba NMS bila je ključni faktor prepoznavanja tržišta kapitala u SAD-u zbog njihove učinkovitosti, poštenosti i konkurentnosti.
Politike pokrenute u skladu s tim propisima također su namijenjene rješavanju promjena koje su u tijeku na tržištima dionica koje uključuju uvođenje nove tehnologije kao i novih vrsta tržišta za trgovanje s dodatkom.
Bilo je kritika Uredbe NMS, posebno pravila o zaštiti reda kojim se obvezuju da se dionicama mora trgovati na burzama koje pokazuju najpovoljnije cijene. Jedna od kritika je da pravilo daje prednost brzim trgovcima. Postoji i percepcija da ovo pravilo čini tržište skupljim. Mirovinski fondovi i druge institucije također mogu otežati izvršavanje posla. Kritičari su preporučili daljnja ažuriranja Uredbe NMS. Neki su otišli tako daleko da sugeriraju da se politike u potpunosti zamjenjuju u korist novih pravila, više u skladu s trenutnim trgovinskim praksama.
