Što je Uredba U?
Uredba U je Ured odbora Federalnih rezervi koji regulira zajmove subjekata koji uključuju vrijednosne papire kao osiguranje i kupovinu vrijednosnih papira uz maržu. Uredba U ograničava količinu poluge koja se može produljiti za zajmove osigurane vrijednosnim papirima u svrhu kupnje više vrijednosnih papira. Uključene vrijednosne papire obično uključuju dionice, uzajamne fondove i druge vrijednosne papire kojima se trguje.
Ključni odvodi
- Pravilo U je zahtjev Federalnih rezervi za zajmodavce koji pružaju kredit osiguran maržom dionica - isključujući brokere i trgovce vrijednosnim papirima. Dionice marki uključuju vrijednosni papir registriran na nacionalnoj burzi, kao što je NYSE, vanberzansko trgovanje vrijednosnim papirima (OTC) na Nasdaq, jamstvo duga koje se može pretvoriti u maržnu dionicu i većinu uzajamnih fondova. Propis se primjenjuje na komercijalne banke, štedne i kreditne asocijacije, savezne štedionice, kreditne sindikate, proizvodna kreditna udruženja, osiguravajuća društva i tvrtke sa dionicama zaposlenih opcijski planovi. Uredba U postavlja ograničenja na subjekte koji daju kredite za kupnju ili nošenje marža, koristeći vrijednosne papire kao zalog za kredite.
Razumijevanje Uredbe U
Pravilo U osmišljeno je kako bi ublažilo pridružene rizike koji se koriste pri korištenju maržinog utjecaja u trgovanju vrijednosnim papirima, posebno kada se previše utjecaja daje pojedincu ili tvrtki. Ograničavanjem iznosa marže, Uredba U ima za cilj ograničiti potencijalne gubitke koje i zajmoprimci i banke ili zajmodavci mogu pretrpjeti u slučajevima kada utjecaj može dovesti do vrlo velikih gubitaka u odnosu na produljeni fizički kapital.
Uredba U posebno se usredotočuje na polugu proširene s vrijednosnim papirima kao kolateralima za kupnju dodatnih vrijednosnih papira. Primjenjuje se na subjekte koji nisu brokerski zastupnici, poput poslovnih banaka, štednih i kreditnih udruga, saveznih štednih banaka, kreditnih sindikata, udruženja za proizvodno kreditiranje, osiguravajućih društava i tvrtki koje imaju planove izbora dionica za zaposlenike.
Uredba U postavlja ograničenje maksimalnog iznosa zajma koji subjekt može izdati dužniku koji osigurava zajam protiv dionica ili drugih vrijednosnih papira radi kupnje više vrijednosnih papira. Maksimalna vrijednost zajma koja se može ponuditi je 50% tržišne vrijednosti vrijednosnih papira.
Uredba U je osmišljena kako bi omogućila potencijalne gubitke koje korisnici zajmoprimaca, banke ili zajmodavci mogu pretrpjeti u slučajevima kada utjecaj može dovesti do velikih gubitaka u odnosu na kapital koji je stavljen na raspolaganje.
Zahtjevi zajmodavca od banke
Pravilo U ima dva važna zahtjeva koja moraju ispuniti zajmodavci banaka. Prvo, zajmodavac u banci mora dobiti izjavu o svrsi (obrazac U-1) za zajmove osigurane kolateralima koji prelaze 100 000 USD. Drugo, zajmodavac banke može odobriti kredit samo za 50% vrijednosti vrijednosnih papira koji se koriste kao zalog na zajmu ako se zajam koristi za kupnju vrijednosnih papira.
Odredba U posebno se odnosi na osigurane zajmove dane u svrhu kupnje vrijednosnih papira. To je razlog zašto su namjene izjave važne za poštivanje Uredbe U. Izjave o namjeni strože se primjenjuju za kredite veće od 100 000 USD. Zajmodavac banke nema ograničenja Odbora Federalnih rezervi prilikom izdavanja zajma zaštićenog vrijednosnim papirima koji nisu namijenjeni kupnji više vrijednosnih papira.
1936
Godina U Uredbi je prvo započela s pokrivanjem kredita vrijednosnim papirima koje su posebno davale komercijalne banke.
Primjer ograničenja U
Na primjer, pretpostavimo da bi dužnik želio posuditi novac od banke u svrhu kupovine vrijednosnih papira, a zajmoprimac planira koristiti vrijednosne papire u iznosu od 400 000 američkih dolara. Zajam bi zahtijevao obrazac U-1 koji otkriva svrhu zajma. Budući da je zajam namijenjen kupnji više vrijednosnih papira, maksimalni iznos kredita koji banka može pružiti dužniku iznosi 200.000 dolara. Ako je zajmoprimac povećao iznos osiguranja koji je bio spreman koristiti za osiguranje zajma na 500 000 dolara, tada mu je banka mogla ponuditi zajam u iznosu od 250 000 dolara.
Pravilnik U Izuzeća
Neke iznimke od pravila U mogu se primijeniti. Nebankarski zajmodavci podložni su malo drugačijem nadzoru kod davanja zaloga s vrijednosnim papirima. Uz to, zajmovi ponuđeni protiv općih planova za dionice mogu biti izuzeti iz zahtjeva U Pravilnika.
