Što je središnja klirinška kuća središnje protustrane (CCP)?
Središnja klirinška kuća druge ugovorne strane (CCP) je subjekt koji pomaže olakšati trgovinu na raznim europskim tržištima derivata i dionica. Središnje druge ugovorne strane nastoje uvesti učinkovitost i stabilnost na različita financijska tržišta. Trgovcima se smanjuje rizik druge ugovorne strane, operativni, namirni, tržišni, pravni i zadani rizik.
Centralna klirinška kuća za protustrane stranke
Razumijevanje klirinške kuće središnjeg protustrana (CCP)
Klirinške kuće središnje protustrane (CCP) obavljaju dvije glavne funkcije posrednika u transakciji: kliring i namirenje. Kao ugovorne strane kupcima i prodavačima, središnje druge ugovornice jamče uvjete trgovine - čak i ako jedna strana ne ispuni ugovor. CCP snose lavovski udio u kreditnom riziku kupaca i prodavača prilikom kliringa i namirenja tržišnih transakcija.
CCP prikuplja dovoljno novca od svakog kupca i prodavatelja da pokrije potencijalne gubitke nastale propadanjem sporazuma. U takvim slučajevima, središnja ugovorna strana zamjenjuje trgovinu po trenutnoj tržišnoj cijeni. Monetarni zahtjevi temelje se na izloženosti svakog trgovca i otvorenim obvezama.
Ključni odvodi
- Središnja klirinška kuća druge ugovorne strane (CCP) organizacija je, kojom obično upravlja velika banka, a postoji u europskim zemljama kako bi se olakšalo trgovanje derivatima i vlasničkim udjelima. Centralne klirinške kuće za ugovorne stranke obavljaju dvije primarne funkcije kao posrednik u transakciji: poravnanje i namirenje. CCP djeluje kao strana ugovornica i prodavačima i kupcima, prikupljajući novac od svakog, što mu omogućava da garantira uvjete trgovine.
Funkcije središnje klirinške kuće središnje protustrane (CCP)
Kao sredstvo zaštite privatnosti, CCP-i štite identitet povezanih trgovaca jedan od drugog. CCP također štiti trgovačka poduzeća od neplaćanja od kupaca i prodavača koji su usklađeni s elektroničkom knjigom narudžbi i čija je kreditna sposobnost nepoznata. Nadalje, središnje druge ugovorne jedinice smanjuju broj transakcija koje se podmiruju. To pomaže nesmetanom poslovanju, a istovremeno smanjuje vrijednost obveza, što pomaže novcu da se učinkovitije kreće među trgovcima.
U SAD-u je ekvivalent CCP-a poznat kao organizacija za obračun derivata (DCO) ili klirinška kuća s derivatima, a regulira Komisija za trgovanje robnim terminima (CFTC).
Moodyjeve metode ocjenjivanja za klirinške kuće središnjeg kontranata
U siječnju 2016. Moody's Investors Service objavio je naslove otkrivajući novu metodologiju za ocjenjivanje CCP-a širom svijeta. Moody's je u svom izvješću za ocjenu kliringa druge ugovorne strane (CCR) procijenio na koji način će središnja strana ugovornica na učinkovit način ispunjavati svoje obveze poravnanja i namire i koliko će novca vjerojatno izgubiti ako trgovac ne ispuni neku obvezu. CCR izvješće uključuje u sljedeća razmatranja:
- CCP-ove mogućnosti upravljanja za neizmirene obaveze i povezane zaštiteA Poslovna i financijska osnova CCP-aKP-ovo poslovno okruženje CCP-a Kvantitativna mjerenja i kvalitativna pitanja CCP-a, koje Moody koristi pri određivanju određene kreditne sposobnosti CCP-a.
Blockchain tehnologija i CCP
Blockchain tehnologija, koja je opisana kao nepotkupljiv digitalni registar ekonomskih transakcija koji se može programirati za snimanje financijskih transakcija, vjerojatno predstavlja novu granicu za CCP-ove. U studenom 2015. klirinške kuće iz nekoliko država udružile su snage kako bi stvorile istraživački centar poznat pod nazivom Post Trade Distributed Ledger Group, koji proučava kako tehnologija blockchaina može utjecati na način brisanja, podmirenja i evidentiranja trgovanja sigurnosnim trgovinama. Grupa, koja je 2018. godine započela suradnju s Global Blockchain Business Council-om, sada uključuje oko 40 financijskih institucija diljem svijeta.
PTDL grupa vjeruje da nova tehnologija može smanjiti zahtjeve za rizikom i maržom, uštedjeti na operativnim troškovima, povećati učinkovitost ciklusa obračuna i olakšati veći regulatorni nadzor - i prije i poslije trgovanja. Budući da članovi ove skupine predstavljaju različite dijelove procesa namire vrijednosnih papira, oni sveobuhvatno razumiju na koji način blockchain tehnologija može pomoći procesima podmirenja, poravnanja i izvještavanja.
