Koje su opcije namire gotovine?
Opcija podmirena u gotovini je vrsta opcije za koju nije potrebna stvarna fizička isporuka predmetne imovine ili vrijednosnog papira. Nagodba rezultira novčanom isplatom, umjesto podmirivanjem dionica, obveznica, roba ili bilo koje druge imovine.
Ova vrsta opcije izbjegava velike troškove prijevoza ili naknada za transakcije. Drugi razlog za njegovo korištenje mogao bi biti samo taj što kupac ne želi zadržati stvarnu investiciju zbog troškova skladištenja ili drugih nefinancijskih razloga. Opcije podmirene u gotovini uključuju digitalne opcije, binarne opcije, opcije bez gotovine ili ništa i opcije indeksa koje se slažu s novčanom vrijednosti indeksa.
Ključni odvodi
- Opcije podmirene u gotovini su trgovine koje isplaćuju gotovinu kad su uspješne. Moguće su trgovanje prije isteka roka (američki stil) ili češće mogu zahtijevati zadržavanje do isteka roka (europski stil). Ova vrsta opcije često pojednostavljuje motivaciju trgovine za špekulacije nego zaštite.
Razumijevanje opcija podmirenih u gotovini
Postoje dva oblika namirenja opcija, fizička i gotovinska namira. Najčešća je fizička nagodba za koju trgovina završava prijenosom predmetne imovine s prodavatelja na kupca. Nositelj opcije poziva opciju na određenoj dionici. Prodavatelj opcija mora prodati dionicu kupcu opcija po štrajk cijeni. Obrnuto vrijedi za držač opcije put. U ovom slučaju, vlasnik opcija prodao bi određene dionice piscu opcija po štrajk cijeni.
Iznos plaćanja može biti razlika između cijene opcijske opcije i trenutne vrijednosti vrijednosnog papira na datum izvršenja, ili može biti fiksni iznos gotovine umanjen za cijenu opcije - ovisno o instrumentu kojim se trguje.
Opcije podmirene u gotovini obično koriste europski stil, gdje nositelj može izvršiti opcijski ugovor samo nakon isteka roka.
Zašto se koriste opcije podmirene u gotovini?
Ako je i kada je dopušteno plaćanje gotovine za određenu opciju, tipični razlog njezine upotrebe je smanjenje ili uklanjanje troškova prijevoza, troškova osiguranja i troškova financiranja fizičke robe, poput kukuruza ili šećera. Na tržištu dionica nešto je drukčije, jer preuzimanje isporuke ili pružanje dionica jedne dionice uključuje minimalne troškove. Međutim, opcija na indeksu Standard & Poor's 500 zahtijevat će transakcijske troškove za kupnju ili prodaju komponenata indeksa u točnim omjerima. Zbog toga se zbog indeks opcija uvijek podmiruju gotovine.
Najznačajnija prednost mogućnosti podmirenja gotovine je ta što kupci i prodavači mogu nagađati na tržištu bez brige o stvarnoj kupovini ili prodaji na spot tržištu. Na primjer, ako kupac s opcijama poziva misli da će se određeni indeks dionica ili roba povećati u cijeni, oni mogu nagađati, a da se ne moraju baviti samim tržištem. Naplata gotovine učinkovit je način da se to postigne.
U svrhu trgovanja, razlika između fizičke i gotovinske naplate postoji, ako postoji. Prava razlika je između mogućnosti podmirenja gotovine s vježbom u europskom stilu i one s američkim stilom izvršenja. Američko izvršenje omogućuje posjedniku vježbu u bilo kojem trenutku prije isteka roka. Ova razlika predstavlja problem samo kada strategije ovise o fleksibilnosti vježbanja u američkom stilu.
