Što je novčani tok po dionici?
Novčani tijek po dionici je zarada nakon poreza plus amortizacija po osnovi dionice koja djeluje kao mjera financijske snage poduzeća. Mnogi financijski analitičari stavljaju veći naglasak na novčani tok po dionici nego na zaradu po dionici (EPS). Iako se s zaradom po dionici može manipulirati, novčanim protokom po dionici teže je mijenjati, što rezultira točnijom vrijednošću snage i održivosti određenog poslovnog modela.
Ključni odvodi
- Novčani tijek po dionici funkcionira kao mjera financijske snage poduzeća i izračunava se kao dobit nakon oporezivanja društva uvećana za amortizaciju na osnovi dionice. Dodajući povratne troškove koji se odnose na amortizaciju i amortizaciju, novčani tok po dionici drži da se novčani tijekovi tvrtke ne umjetno smanjuju. Budući da novčani tok po dionici predstavlja neto novac koji tvrtka proizvodi, neki financijski analitičari smatraju točnijim mjerenjem financijskog zdravlja poduzeća.
Razumijevanje novčanog toka po dionici
Novčani tok po dionici izračunava se kao omjer, pokazuje iznos gotovine koji društvo ostvaruje na temelju neto prihoda tvrtke s troškovima amortizacije i dodatkom natrag. Budući da troškovi koji se odnose na amortizaciju i amortizaciju zapravo nisu novčani izdaci, njihovo dodavanje sprečava da se umjetni deflacijski brojevi novčanih tokova tvrtke.
Izračun za utvrđivanje novčanog toka po dionici je:
Novčani tijek po dionici = (operativni novčani tijek - preferirane dividende) / uobičajene dionice
Novčani tok po dionici i slobodan novčani tok
Besplatni novčani tok (FCF) sličan je novčanom toku po dionici po tome što se širi pokušajem izbjegavanja umjetne deflacije novčanog toka tvrtke. Izračun besplatnog novčanog toka uključuje troškove povezane s jednokratnim kapitalnim izdacima, isplatom dividende i drugim nepotpunim ili nepravilnim aktivnostima. Tvrtka te troškove snosi u vrijeme u kojem se javljaju, za razliku od njihovog raspoređivanja tijekom vremena.
Besplatni novčani tijek pruža informacije o količini novca koji tvrtka zapravo generira u vremenskom razdoblju koje se ispituje. Budući da besplatni novčani tok smatraju preciznijim prikazom financija i profitabilnosti tvrtke, neki ulagači radije procjenjuju zalihe na osnovu svog slobodnog novčanog toka po dionici umjesto na zaradu po dionici.
Zarada po dionici u odnosu na novčani tok po dionici
Zarada tvrtke po dionici dio je njezine dobiti koja se raspoređuje na svaki preostali udio redovnih dionica. Kao i novčani tok po dionici, zarada po dionici služi kao pokazatelj profitabilnosti tvrtke. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem dobiti tvrtke ili neto prihoda s brojem izdatih dionica.
Budući da se amortizacija, jednokratni troškovi i drugi neredovni troškovi uglavnom oduzimaju od neto prihoda tvrtke, ishod izračuna zarade po dionici mogao bi se umjetno smanjiti. Uz to, zarada po dionici može se umjetno povećati prihodima iz izvora koji nisu novac. Bezgotovinska zarada i prihod može uključivati prodaju u kojoj je kupac kupio robu ili usluge kreditno izdanom od strane prodajne tvrtke, a može uključivati i uvažavanje bilo kakvih ulaganja ili prodaje opreme.
Budući da novčani tok po dionici uzima u obzir sposobnost tvrtke da stvara novac, neki to smatraju točnijom mjerom financijske situacije tvrtke od zarade po dionici. Novčani tijek po dionici predstavlja neto novac koji tvrtka proizvodi na osnovi dionice.
