Sadržaj
- Što je opcija poziva?
- Osnove mogućnosti poziva
- Pokriveni pozivi za dohodak
- Korištenje opcija za nagađanje
- Korištenje opcija za upravljanje porezom
- Primjer opcije poziva
Što je opcija poziva?
Opcije poziva su financijski ugovori koji kupcu opcije daju pravo, ali ne i obvezu, da kupi dionice, obveznice, robu ili drugu imovinu ili instrument po određenoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju. Dionica, obveznica ili roba naziva se osnovnom imovinom. Kupac poziva dobiva kada se osnovna imovina poveća u cijeni.
Opcija poziva može biti u suprotnosti s stavkom, koja imatelju daje pravo da prodati predmetnu imovinu po određenoj cijeni na ili prije isteka roka. Na to može utjecati novčana vrijednost dionica ili stanje ili neisplate.
Ključni odvodi
- Poziv je opcijski ugovor koji vlasniku daje pravo, ali ne i obvezu, da u određenom roku kupi određeni iznos osnovnog vrijednosnog papira po određenoj cijeni. Navedena cijena poznata je kao štrajk cijena, a određeno vrijeme tijekom kojeg se vrši prodaja je njeno istekanje ili rok dospijeća. Mogućnosti poziva mogu se kupiti za špekulacije ili prodati u svrhu prihoda. Također se mogu kombinirati za uporabu u strategijama širenja ili kombiniranja.
Osnove poziva
Osnove mogućnosti poziva
Za opcije na dionicama, opcije poziva daju vlasniku pravo da kupi 100 dionica tvrtke po određenoj cijeni, poznatoj kao štrajk cijena, do određenog datuma, poznatog kao datum isteka.
Na primjer, ugovor o opciji jednog poziva može dati vlasniku pravo da kupi 100 dionica Appleovih dionica po 100 USD do isteka roka od tri mjeseca. Postoje mnogi datumi isteka i štrajkajuće cijene od kojih trgovci mogu birati. Kako vrijednost dionica Applea raste, cijena opcijskog ugovora raste i obrnuto. Kupac opcije poziva može zadržati ugovor do dana isteka, u kojem trenutku može preuzeti isporuku 100 dionica dionica ili prodati opcijski ugovor u bilo kojem trenutku prije datuma isteka po tržišnoj cijeni ugovora u tom trenutku.
Tržišna cijena opcije poziva naziva se premijom. To je cijena koja se plaća za prava koja pruža opcija poziva. Ako istekne vrijednost osnovnog sredstva ispod štrajka, kupac poziva gubi uplaćenu premiju. Ovo je maksimalni gubitak.
Ako je osnovna cijena viša od štrajka cijene nakon isteka roka, dobit je trenutna cijena dionica umanjena za štrajk cijenu i premiju. To se množi s koliko dionica kontrolira kupac koji ima opciju.
Na primjer, ako Apple trguje sa 110 dolara po isteku roka, štrajk cijena je 100 dolara, a opcije koštaju kupca 2 dolara, dobit je 110 dolara ((100 dolara + 2 dolara) = 8 dolara). Ako je kupac kupio jedan ugovor koji iznosi 800 USD (8 x 100 dionica), ili 1.600 dolara ako je kupio dva ugovora (8 x 200 USD). Ako istekne rok Applea ispod 100 USD, tada kupac opcije gubi 200 USD (2 x 100 dionica) za svaki kupljeni ugovor.
Važno
Opcije poziva često se koriste u tri glavne svrhe. To su stvaranje prihoda, špekulacije i upravljanje porezom.
Pokriveni pozivi za dohodak
Neki investitori koriste opcije poziva za ostvarivanje prihoda kroz pokrivenu strategiju poziva. Ova strategija uključuje posjedovanje temeljnih dionica, istodobno pišući opciju poziva, ili dajući nekom drugom pravo da kupi vaše zalihe. Ulagač skuplja premiju za opciju i nada se da opcija istječe bezvrijedno (ispod štrajka cijene). Ova strategija donosi dodatni prihod za ulagača, ali također može ograničiti potencijal profita ako temeljna cijena dionica naglo poraste. Najbolje je uzeti u obzir da li tijekom ovog postupka izvodite stradalicu ili zadav.
Pokriveni pozivi djeluju jer ako dionica poraste iznad štrajkačke cijene, kupac opcije će ostvariti svoje pravo na kupnju dionica po nižoj cijeni štrajka. To znači da pisac opcija ne profitira od kretanja dionica iznad štrajka cijene. Najveća dobit opcije na kojoj je pisac opcija je primljena premija.
Korištenje opcija za nagađanje
Ugovori o opcijama pružaju kupcima mogućnost značajnog izlaganja zaliha za relativno malu cijenu. Ako se koriste u izolaciji, mogu ostvariti značajne dobitke ako se zalihe povećaju. Ali oni također mogu rezultirati stopostotnim gubitkom premije ako opcija poziva istječe bezvrijedno zbog toga što se osnovna cijena dionica ne uspije prebaciti iznad štrajčne cijene. Prednost kupnje opcija poziva je u tome što je rizik uvijek ograničen na premije koja se plaća za opciju.
Investitori također mogu istovremeno kupovati i prodavati različite opcije poziva, što stvara širenje poziva. Oni će ograničiti i potencijalni profit i gubitak od strategije, ali su u nekim slučajevima isplativiji od opcije jednog poziva, jer premija prikupljena prodajom jedne opcije nadoknađuje premiju koja je plaćena za drugu.
Korištenje opcija za upravljanje porezom
Ulagači ponekad koriste opcije za promjenu dodjele portfelja, a da zapravo ne kupe ili prodaju temeljno jamstvo.
Na primjer, investitor može posjedovati 100 dionica dionica XYZ-a i može biti odgovoran za veliku nerealiziranu kapitalnu dobit. Ne želeći pokrenuti oporezivi događaj, dioničari mogu upotrijebiti opcije za smanjenje izloženosti predmetnom vrijednosnom papiru bez da ga stvarno prodaju. Iako su dobici od opcija poziva i isporuke također oporezivi, njihovo liječenje od strane IRS-a je složenije zbog više vrsta i različitih opcija. U gore navedenom slučaju, jedini trošak za dioničara za uključivanje u ovu strategiju je trošak samog ugovora o opcijama.
Primjer stvarnog svijeta opcije poziva
Pretpostavimo da Microsoftove dionice trguju po 108 dolara po dionici. Posjedujete 100 dionica dionica i želite ostvariti prihod iznad i iznad dividende dionica. Također vjerujete da se dionice tijekom sljedećeg mjeseca vjerojatno neće popeti iznad 115, 00 USD po dionici.
Pogledajte opcije poziva za sljedeći mjesec i vidite da postoji 115.00 trgovanje pozivima po 0, 37 USD po ugovoru. Dakle, vi prodajete jednu opciju poziva i prikupljate premiju od 37 USD (0, 37 x 100 dionica), što predstavlja otprilike četiri posto godišnjeg dohotka.
Ako se dionica poveća iznad 115, 00 USD, kupac opcije će iskoristiti opciju i morat ćete isporučiti 100 dionica po 115, 00 USD po dionici. I dalje ste ostvarili zaradu od 7, 00 USD po dionici, ali nedostajat će vam bilo koja premija iznad 115, 00 USD. Ako se dionice ne povećaju iznad 115, 00 USD, zadržite dionice i 37 USD premijskog prihoda.
