Morate imati podatke o krivulji prinosa s nula kupona da biste izračunali stope naprijed, čak i u Microsoft Excel-u. Nakon što su spot-kamatne stope duž te krivulje poznate (ili se mogu izračunati), izračunajte vrijednost temeljnih ulaganja nakon što su kamate obračunate i ostavite ih u jednoj ćeliji. Zatim tu vrijednost povežite u formulu sekundarne forward rate. To stvara forward stopa između dva razdoblja ulaganja.
Izračunajte vrijednost temeljnih ulaganja
Pretpostavimo da gledate dvogodišnju investiciju od 100 USD sa 7% godišnje kamate. Njegova jednogodišnja kamatna stopa iznosi samo 4%. U svakom je slučaju lako izračunati konačnu vrijednost u Excelu.
Jednogodišnja konačna vrijednost investicije trebala bi biti jednaka 100 x 1, 04. To se može u Excelu napisati kao „= (100 x 1, 04)“. To bi trebalo proizvesti 104 dolara.
Konačna dvogodišnja vrijednost uključuje tri množenja: početno ulaganje, kamatnu stopu za prvu godinu i kamatnu stopu za drugu godinu. Stoga se Excel formula može prikazati kao "= (100 x 1, 07 x 1, 07)." Konačna vrijednost trebala bi biti 114, 49 USD.
Formula za naprijed stopa
Forward stopa je kamatna stopa koju bi ulagaču trebalo zajamčiti između prvog dospijeća ulaganja i drugog dospijeća kako bi bio ravnodušan (barem u smislu povrata) između odabira kraćeg ili dužeg.
Drugim riječima, potrebna vam je formula koja će proizvesti stopu koja čini da dva uzastopna dospijeća od jedne godine nude isti povrat kao i dvogodišnje dospijeće. Znate da je vrijednost jednogodišnjeg dospijeća 104 USD, a dvogodišnja 114, 49 USD.
Da biste to učinili, koristite formulu = (114, 49 / 104) -1. To bi trebalo biti izlazno od 0.10086, ali možete formatirati ćeliju tako da odgovor predstavlja kao postotak. Tada bi trebao pokazati 10, 09%. Ove informacije mogu vam pomoći u određivanju vašeg horizonta ulaganja ili djelovati kao ekonomski pokazatelj.
