Major Moves
Preokret danas je bio razočaranje za trgovce koji traže novi dan zarade. Trgovinske prijetnje između predsjednika Donalda Trumpa, Kine i Meksika, kao i Brexit, vrlo su teška pitanja za ulagače koji se mogu integrirati u cijene na burzi.
S druge strane, prinos 10-godišnje blagajne nije uspio potvrditi medvjeđi harami koji sam promatrao posljednja dva dana. Ovaj se kratkoročni signal sastoji od velike zelene svijeće, a slijedi manja svijeća bilo koje boje koja se uklapa u "tijelo" prve svijeće. Ako je slijedi drugi negativni zatvor, medvjeđi harami signal je pogoršanja zamaha.
Osobito bi bankarske dionice trebale imati koristi ako se prinosi nastave smanjivati. Ovo bi bilo savršeno vrijeme za događaj, budući da su izvještaji o velikoj zaradi banaka planirani za početak sezone zarade, a JPMorgan Chase & Co. (JPM) 12., a Wells Fargo & Company (WFC) 14., a Citigroup Inc. (C) i The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) 15. godine. Optimistični izgledi velikih banaka mogli bi sezonskoj zaradi dati potreban poticaj.
S&P 500
S&P 500 postigao je novi kratkoročni maksimum danas, ali nije ga uspio održati jer su se ulagači zabrinuli zbog vanjskih rizika, uključujući potencijalno zatvaranje dijelova američke i meksičke granice od strane Trumpove administracije. Zabrinutost zbog trgovine i izvješće o zalihama nafte veće od očekivanog vjerojatno su pridonijele padu cijena energije i povezanim zalihama.
Slična zabrinutost zbog trgovine pogodila je i proizvođače i industrijske radnike, koji su se pokazali najnižim u radu bilo kojeg sektora na tržištu danas. Pritisak na industrijsku industriju i energiju zadržao je S&P 500 unutar formacije "uzlaznih klina", koja bi, iako nije svojstveno medvjeđima, mogla pridonijeti kratkoročnom padu prema podršci od blizu 2800.
:
6 Zalihe su ranjive na 20% padova usred bule
Razumijevanje Dow teorije i potvrda trenda
GameStop se spustio na 14-godišnju razinu nakon rezanja
Pokazatelji rizika - nedostatak potvrde
Unatoč dobroj vožnji u S&P 500 tijekom posljednjih nekoliko dana, tržišna širina bila je pomalo meka. U ovom slučaju to znači dvije stvari. Prvo, na mitingu je upravljao relativno mali broj velikih dionica, a drugo, još uvijek nema potvrde iz malih ograničenja ili indeksa prijevoza.
Prvi problem širine vjerovatno je rezultat ulagača koji osjećaju veću opasnost i favoriziraju veće tvrtke s pouzdanim temeljnim trendovima. No, ne bih to okarakterizirao kao bijeg u sigurnosne zalihe. Među najveće pobjednike tijekom proteklog mjeseca u indeks S&P 500 ubrajaju se tehnološke tvrtke poput NVIDIA Corporation (NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) i Arista Networks, Inc. (ANET). Potrošačka trgovina također je dobro poslovala, što je pozitivan znak za ekonomski rast.
Povijesno gledano, drugo je pitanje zabrinjavajuće, no ne treba ga doživljavati kao signal da se tržište ne može uspjeti povećati. Kada se glavni indeksi velikih kapa prebijaju na nove maksimume, nije rijetkost da oni vode proboj u indeksu prijevoza i malim kapsulama. Međutim, sve dok ti indeksi ne dosegnu i nove kratkoročne visine, tehničari će smatrati tržište visokorizičnim okruženjem.
Čekanje na potvrdu prije dodavanja puno više izloženosti dugoročnim dionicama vremenski je testirana strategija za procjenu snage trenda koja datira iz Charlesa Dowa (slave Dow Jones) i načela tehničke analize „Teorije Dow“. Kao što možete zamisliti, ako se apetit za ulagateljem rizikom zaista pomiče u korist dionica, nakon početne propasti, trebali bi pokretati male kape više i brže od velikih.
Zaostajanje u malim kapicama ima jednaku implikaciju kao i trenutna stagnacija u visoko prinosnim obveznicama. Ulagači u imovinu izvan glavnih indeksa velikog kapitala i dalje izgledaju oprezno i mogu potaknuti dodatnu prodaju ako se vijesti počnu loše. Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, Russell 2000 indeks malih kapa tek je izašao iz silaznog kanala, ali još uvijek je zapeo ispod svojih prethodnih kratkoročnih maksimuma.
:
Brexit: Pobjednici i gubitnici
Kako je George Soros provalio Bank of England?
Dobit od proizvodnje s ove 3 industrijske zalihe
Dno crta - malo tržište koje bi moglo
Čelnik Laburističke stranke Jeremy Corbyn sastao se danas s britanskom premijerkom Theresom May da bi započeo rad putem Brexit kompromisa, dok parlament izglasava glasanje za blokiranje bilo kakvih rezultata Brexita "bez dogovora". Prema Corbynu, razgovori su bili "konstruktivni", ali će ulagači morati pogoditi što "konstruktivno" zapravo znači. Predsjednik Engleske banke (britanski kolega američke Federalne rezerve) citirao je danas da je perspektiva brexita "bez dogovora" sve veća i da će posljedice biti strašne.
Dok čekamo da počne sezona zarade, dnevni protok vijesti o Brexitu vjerojatno će nadmašiti čak i vijesti o trgovini SAD-a i Kine kao najvažnijeg pokretača cijena dionica. Stoga bi ulagači trebali biti spremni na potencijalne oštre preokrete usred sjednice kakvi smo vidjeli danas. Potvrda iz indeksa malih ograničenja i transportnih zaliha još uvijek nije vjerojatna, dok ova razina nesigurnosti vreba.
