Prvo, na ovo pitanje ne postoji niti jedan točan odgovor - ovisit će o brojnim čimbenicima kao što su vaša država prebivališta i ulaganja, vaš vremenski horizont ulaganja i sklonost čitanju vijesti s tržišta i ažurnosti. gospodarstava.
Investitori diverzificiraju svoj kapital u mnogo različitih investicijskih sredstava zbog primarnog razloga što su smanjili njihovu izloženost riziku. Konkretno, diverzifikacija omogućuje investitorima da smanje izloženost onome što se naziva nesistematičnim rizikom, što se može reći rizikom povezanom s određenom tvrtkom ili industrijom. Ulagači nisu u mogućnosti diverzificirati sustavni rizik, poput rizika da ekonomska recesija povuče cjelokupno tržište dionica, no akademska istraživanja na području moderne teorije portfelja pokazala su da dobro diverzificirani dionički portfelj može učinkovito smanjiti nesustavni rizik na blizu -zero razine, zadržavajući isti očekivani nivo povrata koji bi imao portfelj s viškom rizika.
Drugim riječima, iako ulagači moraju prihvatiti veći sustavni rizik za potencijalno veći povrat (poznat kao trade-return tradeoff), oni uglavnom ne uživaju povećani potencijal povrata zbog podnošenja nesistematičnog rizika. Što više vlasničkog udjela imate u portfelju, to je niža izloženost riziku od nesistematičnog. Portfelj od 10 dionica, posebno onih različitih sektora ili industrija, mnogo je manje rizičan od portfelja od dva. Naravno, transakcijski troškovi držanja više dionica mogu se zbrojiti, tako da je općenito optimalno držati minimalni broj dionica potreban za učinkovito uklanjanje njihove nesustavne izloženosti riziku. Koji je ovo broj? Ne postoji konsenzusni odgovor, ali postoji prilično određeni raspon.
Za ulagače u SAD-u, gdje se dionice više kreću same (manje su povezane s cjelokupnim tržištem) nego drugdje, broj je oko 20 do 30 dionica. Prevladavajuća istraživanja na tom području provedena su prije revolucije internetskog ulaganja (kad su provizije i troškovi transakcija bili mnogo veći), a većina znanstvenih članaka taj je broj stavila u raspon 20-30. Najnovija istraživanja pokazuju da ulagači koji iskorištavaju niske transakcijske troškove koje nude internetski brokeri mogu najbolje optimizirati svoj portfelj držeći bliže 50 dionica, ali opet nema konsenzusa.
Imajte na umu da se te tvrdnje temelje na prošlim, povijesnim podacima cjelokupnog tržišta dionica, te stoga ne jamči da će tržište tijekom 20-ak godina pokazivati potpuno iste karakteristike kao i proteklih 20. Kao opće pravilo Međutim, većina ulagača (maloprodajnih i profesionalnih) drži 15-20 dionica u portfelju najmanje. Ako vas zastraši ideja da morate istraživati, odabrati i održati svijest o 20 ili više dionica, možda biste htjeli razmisliti o korištenju indeksnih fondova ili ETF-a kako biste osigurali brzu i jednostavnu diverzifikaciju u različitim sektorima i skupinama tržišnih ograničenja, jer su to ulaganja vozila učinkovito omogućuju kupnju košarica s dionicama jednom transakcijom.
Savjetnik Uvid
Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT
Broj dionica u portfelju sam po sebi je nevažan. To je zato što bi se portfelj mogao koncentrirati u nekoliko industrija, a ne širiti u čitav spektar sektora. U takvom slučaju mogli ste držati desetke dionica i još uvijek ih ne možete diverzificirati. Ako su, s druge strane, udjeli u različitim dionicama bili raznoliki, trebalo bi biti dovoljno dvije ili tri desetine. I ovdje će pravilan odabir dionica donijeti veliku razliku. Obično se pomaže usredotočiti na jače igrače u svakoj industriji kako bi se iskoristio potencijal koji svaka industrija pruža. Pogledajte sastavnice Dow Jones Industrial Average: To su 30 najpoznatijih imena u američkom korporativnom svijetu.
