Stopa prinosa obveznice naspram stope kupona: pregled
Kuponska stopa na obveznicu je kamatna stopa koju plaća godišnje, dok je njen prinos stopa prinosa koju generira. Stopa kupona obveznice izražena je u postotku od njene nominalne vrijednosti. Nominalna vrijednost jednostavno je nominalna vrijednost obveznice ili vrijednost obveznice koju je odredio entitet koji izdaje. Dakle, obveznica od 1.000 USD s kuponskom stopom od 6% plaća 60 kamata godišnje, a 2.000 dolara s kuponskom stopom od 6% plaća 120 kamata godišnje.
Ključni odvodi
- Na kuponske stope utječu kamatne stope koje utvrđuje država. Donos obveznice je stopa povrata obveznice koje generira. Kuponska stopa je stopa kamate koju obveznica plaća godišnje. Osim toga, određeni kreditni rejting obveznice utjecat će na njezinu cijenu a može se dogoditi da kad pogledate cijenu obveznice otkrijete da ona uopće ne pokazuje odnos između ostalih kamatnih stopa i kuponske stope. Da bi stopa kupona, trenutni prinos i prinos do dospijeća bili isti, cijena obveznice pri kupnji mora biti jednaka njenoj nominalnoj vrijednosti.
Kuponska stopa
Na kuponske stope uvelike utječu kamatne stope koje je postavila vlada. Stoga, ako vlada poveća minimalnu kamatnu stopu na 6%, tada sve postojeće obveznice s kuponskim stopama ispod 6% gube na vrijednosti.
Tko želi prodati već postojeće obveznice, mora smanjiti njihovu tržišnu cijenu kako bi ulagačima nadoknadio niže kuponsko plaćanje obveznica u odnosu na novoizdane obveznice.
Kupiti obveznicu s premijom znači kupiti je više od njegove nominalne vrijednosti. Kupiti obveznicu s popustom znači plaćati manje od njene nominalne vrijednosti. Bez obzira na kupoprodajnu cijenu, isplate kupona ostaju iste.
Da biste razumjeli potpunu mjeru stope prinosa na obveznicu, provjerite prinos do dospijeća.
Stopa prinosa
Prinos obveznice može se mjeriti na nekoliko različitih načina. Trenutni prinos uspoređuje stopu kupona s trenutnom tržišnom cijenom obveznice. Stoga, ako se obveznica u iznosu od 1.000 USD s kuponskom stopom od 6% prodaje za 1.000 USD, trenutni prinos je također 6%. Međutim, budući da tržišna cijena obveznica može varirati, možda će biti moguće kupiti ovu obveznicu po cijeni koja je iznad ili ispod 1.000 USD.
Ako se ta ista obveznica kupi za 800 USD, trenutni prinos postaje 7, 5%, jer godišnja plaćanja kupona u iznosu od 60 USD predstavljaju veći udio kupovne cijene.
Posebna razmatranja
Obimnija mjera prinosa obveznice je prinos do dospijeća. Budući da je moguće dobiti dobit ili gubitak kupovinom obveznica ispod ili iznad nominalne vrijednosti, ovaj izračun prinosa uzima u obzir utjecaj kupovne cijene na ukupnu stopu prinosa. Ako je otkupna cijena obveznice jednaka njenoj nominalnoj vrijednosti, tada je stopa kupona, trenutni prinos i prinos do dospijeća jednaki.
