Tromjesečno izvješće Qualcomm Inc.-a (QCOM) zakazano je za sljedeći tjedan, a jedan tim analitičara na ulici već predviđa da će profit sljedeće godine doći ispod očekivanja.
Zarada naviše nije dovoljna za povećanje cijene dionica
Medvjedi iz Bank of America Merrill Lynch izišli su u srijedu s bilješkom u kojoj su smanjili dionice poluvodiča Qualcomm sa sjedištem u Kaliforniji na "neutralno" od "kupi". Prema Tal Liani Bank of America, čak ni snažna zarada neće biti dovoljna da nadoknadi blažu potražnju pametnih telefona i tekuće sporove oko licenciranja s globalnim velikanima pametnih telefona Apple Inc. (AAPL) i Huawei Technologies Inc.
"Naš model sugerira da je uprava iscrpila većinu mogućnosti za restrukturiranje P&L-a, ali zarada naopako nije dovoljna za povećanje cijene dionica", napisao je Liani. "Pored toga, potražnja za pametnim telefonima omekšava i u skladu s tim smanjujemo naše procjene."
BofA strateg dodao je da koristi od prelaska na bežičnu tehnologiju sljedeće generacije neće početi ostvarivati najmanje godinu dana ili duže. "Ne očekuje se da će 5G u doglednoj budućnosti biti glavni pokretač, a smislene isporuke uređaja počinju tek za 12-18 mjeseci", napisao je.
U međuvremenu, još je uvijek u zraku kada će se okončati skupi sporovi s Appleom i Huaweijem.
Što slijedi za Qualcomm
Usprkos tome, Liani je neznatno povećao svoje smjernice EPS-a za FY19 na 4, 21 USD, još uvijek za 6% niže od konsenzusa i znatno ispod vodstva tvrtke od 5, 25 USD. Analitičar je također smanjio procjenu EPS-a za 2020. za Qualcomm s 5, 64 na 4, 96 dolara. Novi ciljni cilj tvrtke BofA, s 75 na 70 USD, podrazumijeva skoro 19% porast u odnosu na trenutačne razine.
Ako krenemo naprijed, stvari uopće ne izgledaju tako vruće za čipsku industriju, a više banaka na Wall Streetu navodi se na pogoršanje sektorskih osnova i početak većeg industrijskog ciklusa. Ako Qualcomm ne može izvući nešto spektakularno kada prijavi zaradu 7. studenog 2018. nakon zatvaranja tržišta, medvjedi ne vide mali potencijal za pozitivno kretanje dionica.
Trgovanje 0, 3% do 63, 08 dolara u četvrtak ujutro, Qualcommove dionice odražavaju pad od 1, 5% u odnosu na prethodni datum u usporedbi s padom od 3% iShares PHLX Semiconductor ETS (SOXX) i rastom indeksa S&P 500 za 1, 8% u istom razdoblju.
