Što je crni labud?
Crni labud je nepredvidiv događaj koji nadilazi ono što se obično očekuje od situacije i ima potencijalno teške posljedice. Događaje u vezi s crnim labudima karakterizira njihova izuzetna rijetkost, njihov snažni utjecaj i praksa objašnjavanja širokog neuspjeha da ih se unaprijed predvidi kao jednostavna glupost.
Ključni odvodi
- Crni labud je izuzetno rijedak događaj s teškim posljedicama. To se ne može unaprijed predvidjeti, mada mnogi tvrde da bi to trebalo biti predvidljivo nakon činjenice. Događaji crnog labuda mogu prouzrokovati katastrofalne štete za gospodarstvo, a budući da ih nije moguće predvidjeti, mogu se pripremiti samo izgradnjom snažnih sustava. Oslanjanje na standardne alate za predviđanje mogu oboje propustiti predvidjeti i potencijalno povećati ranjivost na crne labudove širenjem rizika i pružanjem lažne sigurnosti.
Događaji crnog labuda
Razumijevanje crnog labuda
Izraz je popularizirao Nassim Nicholas Taleb, profesor financija, pisac i bivši trgovac na Wall Streetu. Taleb je o ideji događaja crnog labuda pisao u knjizi iz 2007. prije događaja iz financijske krize 2008. godine. Taleb je tvrdio da budući da su događaji s crnim labudovima nemoguće predvidjeti zbog njihove ekstremne rijetkosti, a da ipak imaju katastrofalne posljedice, važno je da ljudi uvijek pretpostavljaju da je događaj crnog labuda mogućnost, ma kakva bila, i da u skladu s tim planiraju.
Kasnije je upotrijebio financijsku krizu iz 2008. godine i ideju događaja crnih labudova kako bi tvrdio da će, ako se poremećen sustav dopusti propasti, zapravo ga ojačati protiv katastrofe budućih događaja crnih labudova. Ustvrdio je i da obrnuto, sustav koji je podignut i izoliran od rizika, u konačnici postaje ranjiviji na katastrofalni gubitak uslijed rijetkih, nepredvidivih događaja.
Taleb opisuje crnog labuda kao događaj da je 1) izvan uobičajenih očekivanja, koji su toliko rijetki da čak i mogućnost da se on dogodi nije poznata, 2) ima katastrofalan utjecaj kada se dogodi, i 3) se objašnjava unazad kao da zapravo je bilo predvidljivo.
Za izuzetno rijetke događaje, Taleb tvrdi da se standardni alati vjerojatnosti i predviđanja poput normalne raspodjele ne primjenjuju, jer ovise o velikoj populaciji i prošlosti veličina uzorka, koji prema definiciji nikada nisu dostupni za rijetke događaje. Ekstrapoliranje korištenjem statistika na temelju promatranja prošlih događaja nije korisno za predviđanje crnih labudova i čak nas može učiniti ranjivijima na njih.
Naša nesposobnost predviđanja crnih labudova je bitna jer i oni mogu imati tako teške posljedice. Nepojmljivi događaji, bez obzira koliko nepredvidivi, očito su manje zanimljivi.
Posljednji ključni aspekt crnog labuda jest da promatrači, kao povijesno važan događaj, žele to objasniti nakon činjenice i nagađaju kako bi se to moglo predvidjeti. Takve retrospektivne nagađanja, međutim, zapravo ne pomažu u predviđanju crnih labudova.
Primjeri prošlih događaja Crnog labuda
Financijski pad američkog tržišta stanova tijekom krize 2008. jedan je od najnovijih i najpoznatijih događaja crnog labuda. Učinak pada bio je katastrofalan i globalan, a samo je nekolicina ostalih ljudi mogla predvidjeti da će se dogoditi.
U 2008, Zimbabve je imao najgori slučaj hiperinflacije u 21. stoljeću, s najvišom stopom inflacije većom od 79, 6 milijardi posto. Razinu inflacije tog iznosa gotovo je nemoguće predvidjeti i zemlju lako može uništiti financijski.
Dot-com balon iz 2001. još jedan je događaj crnog labuda koji ima sličnosti s financijskom krizom 2008. godine. Amerika je uživala u brzom ekonomskom rastu i povećanju privatnog bogatstva prije nego što se ekonomija katastrofalno urušila. Budući da je Internet u ranoj fazi komercijalne uporabe, razni investicijski fondovi ulagali su u tehnološke kompanije s napuhanim procjenama i bez tržišne privlačnosti. Kada su se te tvrtke sakupile, sredstva su teško pogođena, a rizik smanjenja prebačen je na investitore. Digitalna granica bila je nova i gotovo je nemoguće predvidjeti kolaps.
Kao još jedan primjer, ranije uspješni hedge fond, dugoročni kapitalni menadžment (LTCM), uguran je u zemlju 1998. kao rezultat efekta varalice prouzrokovanog dugom ruske vlade, nešto što računalni modeli tvrtke nisu mogli predvidjeti,
