Za Davida Einhorna, šefa milijardera Greenlight Capital-a, ova sezona 13F-a bila je prelomno vrijeme. Prema podatcima njegovog fonda s američkom Komisijom za vrijednosne papire, ukupna vrijednost dugog portfelja Greenlight-a u SAD-u smanjena je sa 6, 3 milijarde dolara na 5, 5 milijardi dolara u četvrtom tromjesečju 2017. Pad je otprilike jednak 12-postotnom smanjenju ukupne vrijednosti portfelja.
U isto vrijeme, omjer dugi / kratki pomaknuo se prema kratkoj strani u odnosu na prethodni kvartal, prema Seeking Alpha. Sve u svemu, Einhornov fond za 2017. godinu vratio je 6, 6%, što je manje u odnosu na 21, 8% povrata za S&P 500 indeks.
Unatoč tome, Einhornova tvrtka donosi godišnju stopu od 15, 4%, neto naknade i troškove. U nastavku ćemo istražiti neke od konkretnih kupovina i prodaje kojima se Greenlight Capital bavio tijekom Q4 2017. godine.
Novi ulozi u Consol Energyu i Twitteru
U posljednjim mjesecima 2017. Einhorn je kupio blizu 20 novih uloga, prema podacima 13F. Jedna od najvećih takvih kupovina bila je tvrtka Consol Energy Inc. CEIX).
CEIX je predstavljao oko 1, 6% ukupnog portfelja Greenlight-a, kada se dionica trgovala s otprilike 23 dolara po dionici. Consol trguje iznad 32 dolara po dionici.
Druga važna nova pozicija koju je Greenlight Capital zauzeo bila je u popularnoj društvenoj medijskoj kompaniji Twitter Inc. (TWTR). Uz Time Warner (TWX) i Ensco PLC (ESV), koji drže slične utege, dionice na Twitteru bile su oko 1% ukupnog portfelja Greenlight-a na dan 31. prosinca 2017. Vjerojatno je Einhorn profitirao od TWTR kupovine, kao dionica sada trguje iznad 32 dolara po dionici.
Povećanje Brighthouse-a, Smanjenje GM-a
Greenlight je zadržao mnoge pozicije tijekom četvrtog tromjesečja 2017., ali je u različitim slučajevima prilagođavao svoje udjele. Firma je kupila znatnu količinu dionica Brighthouse Financial (BHF). Na kraju tromjesečja, BHF je bio jedan od tri prva holdinga Greenlight Capital-a, koji je činio oko 12% svog ukupnog portfelja.
U isto vrijeme, Einhorn je smanjio svoje najveće mjesto, koje je bilo u General Motorsu (GM). I dalje iznosi oko 19% ukupnog portfelja, usprkos tome što je Einhorn prodao oko trećine svojih dionica u prošlom tromjesečju. Još jedno značajno smanjenje zabilježeno je u operacijama zakupa zrakoplova AerCap Holdings NV (AER). Nakon što je prodao oko 20% svog udjela, Einhorn je još uvijek zadržao položaj u AerCap-u koji iznosi oko 9, 3% njegovog ukupnog portfelja.
Kao i svi upravitelji hedge fondova, i izvještaj Davida Einhorna o 13F koristan je svakodnevnim ulagačima, ali samo u određenoj mjeri. Zaštitni fond milijardera možda je značajno promijenio svoje udjele do trenutka kada je izvješće dostupno javnosti, što znači da su informacije do sad možda zastarjele.
