Glavni rizici ulaganja u rudarstvo odnose se na dionice mlađih i velikih rudarskih kompanija., istražit ćemo ove rizike i što oni znače za investitore.
Istraživački rizici u rudarstvu
Rizik istraživanja jednostavno je rizik da materijala koji rudarska kompanija traži nije tamo. Rizik istraživanja također se naziva i testni rizik jer su rezultati ispitivanja konačna presuda o tome postoji li ili ne postoji značajan polog. Iako se ova vrsta rizika odnosi i na velike i mlađe kompanije, istraživački rizik za glavne djelatnike često se širi u brojnim tvrdnjama. Ako se neka ispitivanja isprazne, manje je financijski štetno zbog velikog portfelja potraživanja i kapitalnog jastuka koji koristi za financiranje daljnjeg istraživanja.
Za juniore, koji imaju manji portfelj potraživanja, svaki zahtjev ima veću marginalnu važnost. To je razlog zašto juniori obično imaju geologe u upravljačkom timu; kad počnu trošiti novac na razvoj i procjenu potraživanja, žele se usredotočiti na potraživanja koja će najvjerojatnije donijeti, jer nemaju puno novca za potrošiti.
Rizici izvodljivosti u rudarstvu
Čak i kad analiza potvrdi da je nešto tu, nema garancije da geološki izazovi, kao što su niska stopa iskopavanja, količina razrjeđenja ili neki drugi faktor, ne bi učinili ležište neizvodljivim na sadašnjem tržištu. Iako to nije tako loše kao što nema ništa, ipak tvrtku drži na depozitu koji se neće igrati, osim ako tržišne cijene ne porastu. Da je izvedivost veća stvar je činjenica da neke države naplaćuju naknadu za sva nerazvijena potraživanja ili otkazuju zahtjeve nakon određenog razdoblja neaktivnosti.
Opet, utjecaj ovog rizika je različit za mažoretkinje i maloljetnike. Majstori su uglavnom zadovoljni na depozitima, jer obično već imaju produktivne rudnike koji im pružaju luksuz čekanja da se poboljšaju mogućnosti ekstrakcije ili da se povećaju tržišne cijene i na taj način učini depozit izvedivijim. Ovisno o državi, troškove zadržavanja potraživanja velika korporacija obično smatra razumnim. Za juniore, izazovna mina često znači udruživanje s velikim ili prodaju potraživanja s popustom u vjerojatne rezerve kako bi se izbjeglo gubljenje novca držanjem zahtjeva za neizvjestan povrat u budućnosti.
Upravljački rizici u rudarstvu
Rizik upravljanja utječe na svaku tvrtku, ali rudarske su dionice posebno podložne poteškoćama u rukovodstvu. Na najvećoj razini rudarstvo je dugoročno poslovanje, tako da učinci lošeg menadžerskog tima mogu potrajati godinama i duže se preokrenuti. Najgora šteta koju menadžerski tim može napraviti je bilanca stanja. Rudarstvo je kapitalno intenzivno; ako poduzeće nema na raspolaganju spremni kapital, može biti teško povećati poslovanje kako bi se uskladile s rastućim tržišnim cijenama.
U takvim se situacijama glavne vlasti mogu okrenuti tržištu duga, ali dugoročni dug dolazi sa vlastitim troškovima prijenosa. Za juniore, tržište duga je teško iskoristiti, pa je njihovo posljednje utočište obično još jedna ponuda dionica, koja razrjeđuje dioničare i na kraju će uplašiti ostale ulagače. Postoje situacije u kojima prisluškivanje tržišta duga ili izdavanje dodatnih dionica dugoročno mogu biti izvrsni potezi, no sumnjiv je menadžment koji se dosljedno okreće tim načinima financiranja.
Cjenovni rizici u rudarstvu
Uobičajena tehnika vrednovanja rudarskih zaliha je izračunati koliko robe dobijete po dolaru, a zatim taj broj pomnožiti s tržišnom cijenom. U pravom cjenovnom okruženju, mnoge mlađe rudarske zalihe mogu preći s psa na visokog letača bez promjene u svom radu. Na rastućem tržištu, što je tvrtka više utjecala na to da roba dobiva na vrijednosti, to je bolje. Međutim, ako cijene kreću prema jugu, tvrtke s utjecajem koje najbolje izgledaju na tržištima u usponu vodit će u gubitku.
Majstori su podjednako osjetljivi na cijenu, iako reakcija nije tako iznenadna. Te velike tvrtke ne zaustavljaju proizvodnju kada cijene osciliraju. Umjesto toga, oni često isplate rezerve i prikupljaju kapital za nastavak poslovanja dok se tržišne cijene ne oporave. Ako su cijene u dugoročnom padu, glavne će dionice završiti sa pregaženjem kapitala prije nego što polako povećavaju operativne operacije. Ovisno o tome koliko je bilanca stabilna, ovo sagorijevanje kapitala može spriječiti njihovu sposobnost ponovnog pokretanja proizvodnje, dovodeći to u područje upravljačkog rizika.
Politički rizici u rudarstvu
Rudarske tvrtke posluju u različitim zemljama s različitim propisima o zahtjevima za rudarstvo, vlasništvu stranih vlasništva itd. Propisi se u nekim zemljama rijetko mijenjaju, ali u drugima postoji više volatilni pravni sustav. Dakle, čak i ako rudarska tvrtka ima veliko ležište, kapital koji će ga razviti i povoljno tržište, promjena političkog okruženja u kojem se nalazi ta ležišta može dovesti do stvaranja tržišta na tržištu. Tvrtke koje posluju u stabilnim zemljama preferiraju se iz perspektive rizika, ali rudarske kompanije idu tamo gdje su minerali, pa se često postavlja pitanje koliki je politički rizik investitora razuman.
Donja linija
Poznavanje rizika s kojima se suočavaju rudarske kompanije omogućava vam da se prilagodite njima. Na primjer, promatranje rudarskih tvrtki koje posluju uglavnom u stabilnim regijama ili imaju različite operacije u nekoliko zemalja, a ne jednu rizičnu igru, može umanjiti politički rizik. Isto tako, iskusni geolozi u upravljačkom timu mogu pomoći smanjenju rizika istraživanja. U skladu s tim, nikada nećete ukloniti sav rizik koji je povezan s rudarstvom; u stvari, vi to ne želite. Veliki rizici u rudarskom sektoru razlog su zašto - kada se svi važni faktori postave - nagrade mogu biti jednako velike.
