Investicijsko bankarstvo usmjereno je na procjenu vrijednosti poduzeća u svrhu bilo stvaranja kapitala za financiranje poduzeća, olakšavanja spajanja i preuzimanja (M&A), poput otkupa pod utjecajem kredita (LBO), korporativnog restrukturiranja ili reorganizacije ili ulaganja. Iz tog razloga, financijsko modeliranje važna je vještina za profesionalce u investicijskom bankarstvu.
Financijsko modeliranje
Postupak provođenja financijskog modeliranja usmjeren je na stvaranje matematičkog modela koji odražava povijesnu, trenutnu ili predviđenu vrijednost ili financijsku uspješnost poduzeća, dionica, projekta, ulaganja ili bilo kojeg financijskog sredstva. Financijski modeli koriste se za izračunavanje utjecaja različitih varijabli, poput kamatnih stopa ili stopa rasta korporacije, na vrijednost imovine.
Financijski model može biti u rasponu od jednostavnog izračuna ili formule do složenog niza izračuna. Gotovo svaka matematička formula koja se koristi za izračunavanje ili procjenu vrijednosti povezane s korporativnim financijama može se koristiti kao financijski model. Najčešće korišteni financijski modeli u području investicijskog bankarstva uključuju modeliranje financijskih izvještaja, analizu diskontiranog novčanog toka (DCF), modeliranje akcerata / umanjenja za spajanja ili akvizicije te različite izračune i procjene vrijednosti poduzeća.
- Tečajeve financijskog modeliranja često traže oni koji teže karijeri u investicijskom bankarstvu, ali također mogu pružiti korisno kontinuirano obrazovanje ljudima koji već rade u industriji. Budući da polje financijskog modeliranja obuhvaća ogroman niz alata i tehnika modeliranja, potencijalno nudi dugogodišnju stalnu obuku. Na primjer, analitičar investicijskog bankarstva koji se već nekoliko godina primarno bavi analizom vrednovanja udjela u DCF-u može imati koristi od proučavanja materijala koji prezentira metodologiju za izradu modela akredicije / razrjeđivanja prije nego što se upustio u upravljanje M&A.
Na raspolaganju su i tečajevi za nastavu uživo i internetski nastavni programi za samostalno učenje. Internetski programi znatno su jeftiniji i omogućuju studentima da vlastitim tempom rade na materijalima.
Prep Premium paket za Wall Street
Paket Wall Street Prep Premium dizajniran je tako da oponaša stvarno iskustvo financijskog analitičara i uvelike se oslanja na prezentacije stvarnih studija slučaja. Ovaj se tečaj koristi za interno usavršavanje u prestižnim investicijskim bankama, a materijal tečaja napisala je grupa starijih investicijskih bankara iz tvrtki kao što su JPMorgan Chase i Credit Suisse. Pruža obuku za modeliranje osnovnih financijskih izvještaja i uči studente kako konstruirati modele projekcije financijskih izvještaja u programu Microsoft Excel, uključujući analizu osjetljivosti i najbolje prakse u industriji. Tečaj ima modul u potpunosti posvećen DCF analizi, uključujući izračun prosječnog ponderiranog troška kapitala (WACC), terminalnih vrijednosti te slobodnog novčanog toka poravnanog i neosnovanog financiranja (FCF). Ostale teme uključuju obračunavanje vrijednosti opcija i konvertibilnih vrijednosnih papira.
Odjeljak M&A obuhvaća procjenu prirasta ili smanjenja zaliha, knjigovodstvo i alokacija kupnje, uobičajene procese otkupa i prodaje i prilagodbe nematerijalne imovine, kao što su goodwill. Tečaj ima zaseban segment o iskorištenim otkupima koji pokriva izgradnju modela otkupa koji se koriste za vrednovanje tvrtke ili izračunavanje povrata za ulagače. Također su obuhvaćene različite kapitalne strukture uobičajene za otkupe, poput obveznica, mostnih zajmova i kapitala. Značajna se pažnja posvećuje modeliranju LBO duga, uključujući analizu obvezne amortizacije, starije i podređene note i učinke povlaštenih dionica.
Dva dodatna modula tečaja pružaju iscrpne upute za modeliranje koristeći trgovinske i transakcijske usporedive, uključujući odabir najrelevantnijih višestrukih vrsta za ocjenu vlasništva.
Dodaci za tečajeve uključuju besplatan pristup programu Boost, dodatak Excelu namijenjen povećanju učinkovitosti financijskog modeliranja i pristup knjižnici programa Excel za izradu financijskih modela.
Po završetku gradiva programa i položenom ispitu, studenti dobivaju službeno uvjerenje o financijskom i vrednovanju. Mnoge investicijske banke koriste program Wall Street Prep za svoje vlastite programe financijskih analitičara, pa im je potrebna ova certifikacija.
Probijanje u Premium Street Premium paket
Breaking Into Wall Street (BIWS) Premium tečaj, koji košta otprilike jednako kao i Wall Street Prep Premium paket (oko 499 USD od 2015.), obuhvaća u osnovi isti materijal kao i nastavni plan i program za Wall Street, uključujući odjeljke o DCF analizi, financijske modeliranje izjava, M&A i usporedive vrijednosti. Tečaj se uvelike oslanja na video trening te uključuje opsežne vježbe korištenja Excela, uspoređivanje različitih procjena i ispitivanje stvarnih studija slučaja M&A ponude.
Premium paket uključuje Excel i tečajeve osnova financijskog modeliranja bez dodatnih troškova.
No postoje neke značajne razlike između BIWS tečaja i Wall Street Prep programa. Za razliku od pripremnog tečaja na Wall Streetu koji je sastavio i napisao veći broj viših investicijskih bankara i upravnih direktora investicijskih bankarskih tvrtki, BIWS tečajeve u cijelosti autor je jedan bivši investicijski bankar iz UBS-a. Dok se program Wall Street Prep zapravo koristi u preko 100 tvrtki za investicijsko bankarstvo i poslovnih škola, tečaj BIWS-a od 2015. nema službenu upotrebu. Također, BIWS tečaj ne nudi besplatni dodatak Boost Excel.
Paket BIWS Premium uključuje potvrdu o financijskom i vrednovanju modeliranja nakon završetka programa.
Paketi za modul treninga na Wall Streetu 2-6
Program za obuku na Wall Streetu ne nudi nastavni plan i program koji točno odgovara Premium programima koje nude Wall Street Prep i BIWS. Najbliža aproksimacija u odnosu na obrađeni materijal nalazi se u paketima 2 do 6 njegovog temeljnog osposobljavanja u modulima. Paket 2 nudi upute za osnovno vrednovanje i financijsko modeliranje. Paket 3 pruža sveobuhvatno napredno financijsko modeliranje koje uči studenta kako pripremiti integrirani model petogodišnjeg financijskog izvještaja, uključujući figuriranje u isplati dividende i simuliranje programa otkupa dionica. Paket 4 obuhvaća korporativne financije i metodologije procjene, uključujući trgovinske usporedbe, mada ne nudi detaljno izvještavanje o procjeni usporednih transakcija. Paket 5 odnosi se na M&A modeliranje i uključuje teme kao što su procjena posljedica pripajanja i razrjeđivanja, sposobnost plaćanja troškova i strukturiranje M&A ugovora. Paket 6 obuhvaća financijsko modeliranje za otkup pod utjecajem.
Zajedno, pet modula košta 1850 dolara, što je više od tri puta više od troškova za Wall Street Prep ili BIWS programe. Međutim, pojedinci koji traže samo određene instrukcije iz jednog ili dva područja financijskog modeliranja mogu uštedjeti novac kupnjom pojedinačnih tečajeva koji se nude za samo 100 dolara svaki. Za zasebni modul detaljne temeljne i napredne Excelove obuke dostupan je 500 USD.
Program Wall Street Training nudi vlastite besplatne makronaredbe dizajnirane za poboljšanje funkcionalnosti Microsoft Excel-a, ali im nedostaju opsežne mogućnosti dodatka Boost koji nudi Wall Street Prep.
Obuka na Wall Streetu daje certifikat o financijskom i vrednovanju modeliranja po završetku svih pojedinačnih modula financijskog modeliranja.
