Tko je Bernie Madoff?
Bernard Lawrence "Bernie" Madoff američki je financijer koji je izveo najveći Ponzijev program u povijesti, prevarajući tisuće ulagača iz desetaka milijardi dolara tijekom najmanje 17 godina, a možda i duže. Također je bio pionir u elektroničkom trgovanju i predsjedavajući Nasdaq-a početkom 1990-ih.
Iako tvrdi da donosi velike, stalne prinose kroz strategiju ulaganja pod nazivom konverzija podijeljenog štrajka, što je stvarna strategija trgovanja, Madoff je jednostavno deponirao sredstva klijenta na jedan bankovni račun koji je koristio za plaćanje postojećim klijentima koji su htjeli unovčiti novac. Otkup je financirao privlačenjem novih investitora i njihovog kapitala, ali nije uspio održati prijevaru kada je tržište postalo oštro niže krajem 2008. Priznao je svojim sinovima - koji su radili u njegovoj tvrtki, ali, tvrdi, nisu bili svjesni programa - 10. prosinca 2008. Sutradan su ga predali vlastima. Posljednje izjave fonda pokazale su da ima 64, 8 milijardi USD imovine klijenta.
U 2009. godini, u dobi od 71 godine, Madoff se izjasnio krivim za 11 saveznih krivičnih djela, uključujući prijevare s vrijednosnim papirima, prijevare u žicama, prijevare putem pošte, laž i pranje novca. Ponzijeva shema postala je moćan simbol kulture pohlepe i nepoštenosti koja je, kritičarima, propala Wall Street uoči financijske krize. Madoff je osuđen na 150 godina zatvora i naređeno mu je da oduzme 170 milijuna dolara imovine, ali niti jedan drugi istaknuti čovjek s Wall Streeta nije se suočio s pravnim posljedicama nakon krize.
Madoff je bio predmet brojnih članaka, knjiga, filmova i ABC biopskih minijatura.
Što je Ponzijeva shema?
Razumijevanje Bernieja Madoffa
Bernie Madoff rođen je u Queensu u New Yorku, 29. travnja 1938. godine, i započeo je vezu sa budućom suprugom, Ruth (rođena Alpern), kada su oboje bili u ranoj tinejdžerskoj dobi. Govoreći telefonom iz zatvora, Madoff je novinaru Steveu Fishmanu rekao da je njegov otac, koji je vodio trgovinu sportske robe, nestao iz posla zbog nestašice čelika tijekom Korejskog rata: "Gledate kako se to događa i vidite svog oca, kojeg idolitirate, izgraditi veliki posao i onda izgubiti sve. " Fishman kaže da je Madoff bio odlučan u postizanju "trajnog uspjeha" kojeg njegov otac nije imao, "što god bilo potrebno", ali da je Madoffova karijera imala uspone i padove.
Ključni odvodi
- Ponzijeva shema Bernieja Madoffa, koja je vjerojatno trajala desetljećima, prevarila je tisuće ulagača s nekoliko desetaka milijardi dolara. Investitori su se povjerili u Madoff, jer je on stvorio prednost respektabilnosti, njegovi su prinosi bili visoki, ali ne i neobični, a on je tvrdio da će to iskoristiti legitimna strategija. Godine 2009. Madoff je osuđen na 150 godina zatvora i prisiljen oduzeti 170 milijardi dolara. U prosincu 2018. Fond za žrtve Madoff-a podijelio je više od 2, 7 milijardi USD na 37.011 žrtava ulagača u SAD-u i širom svijeta.
Madoffovi rani dani ulaganja
Osnovao je svoju tvrtku, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, 1960. godine, u dobi od 22 godine. U početku je trgovao zalihama novca s 5000 dolara (u vrijednosti od oko 41 000 dolara u 2017.), zaradio je instaliranjem prskalica i radom kao spasilac. Ubrzo je nagovorio obiteljske prijatelje i ostale da ulažu s njim. Kad je "Kennedy Slide" 1962. godine skinuo 20% s tržišta, Madofove oklade bile su narušene i njegov svekar ga je morao spasiti.
Madoff je imao čip na ramenu i neprestano ga je podsjetio da nije dio gužve na Wall Streetu. "Bili smo mala firma, nismo bili član njujorške burze", rekao je Fishmanu. "Bilo je vrlo očito." Prema Madoffu, počeo je praviti ime kao oskudni proizvođač tržišta. "Savršeno sam rado uzeo mrvice", rekao je Fishmanu, dajući primjer klijenta koji je želio prodati osam obveznica; veća bi firma prezirala takav poredak, ali Madoffova bi ga dovršila.
Raspoznavanje
Uspjeh je konačno došao kad su on i njegov brat Peter počeli graditi elektroničke trgovinske sposobnosti - "umjetnu inteligenciju", po Madoffovim riječima - koje su privukle ogroman protok narudžbi i potakle posao pružanjem uvida u tržišne aktivnosti. "Sve ove velike banke srušile su me i zabavljale su se", rekao je Madoff Fishmanu. "Bilo je to putovanje."
On i četvorica ostalih zidova s Wall Streeta obradili su polovinu protoka narudžbi na njujorškoj burzi - kontroverzno je platio veći dio - a krajem osamdesetih Madoff je zarađivao u blizini 100 milijuna dolara godišnje. On bi postao predsjedavajući Nasdaqa 1990. godine, a obnašao je i 1991. i 1993. godinu.
Ponzijeva shema Bernieja Madoffa
Nije točno kad je započeo Madoffov Ponzijev program. Na sudu je svjedočio da je to počelo 1991. godine, ali njegov direktor računa, Frank DiPascali, koji je u tvrtki radio od 1975., rekao je da se prijevara događa "koliko se sjećam".
Još manje je jasno zašto je Madoff uopće provodio plan. "Imao sam više nego dovoljno novca za podržavanje bilo kakvog načina života i načina moje obitelji. Za to mi nije bilo potrebno", rekao je Fishman i dodao: "Ne znam zašto." Legitimna krila poslovanja bila su izuzetno unosna, a Madoff je mogao steći poštovanje elita na Wall Streetu isključivo kao proizvođač tržišta i elektronički trgovački pionir.
Madoff je više puta sugerirao Fishmanu da nije u potpunosti kriv za prevaru. "Dopustio sam sebi da me se obraća nečemu i za to sam kriv", rekao je, ne dajući mu jasno tko ga je ugovorio. "Mislila sam da se mogu izvući nakon nekog vremena. Mislila sam da će to biti vrlo kratko vrijeme, ali jednostavno nisam mogla."
Takozvana Big Four - Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais i Norm Levy - privukli su pažnju zbog svoje duge i profitabilne suradnje s Bernardom L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffovi odnosi s tim ljudima sežu u 1960-e i 1970-e, a njegova shema umrežila ih je svaki stotine milijuna dolara.
"Svi su bili pohlepni, svi su htjeli nastaviti, a ja sam jednostavno nastavio s tim", rekao je Madoff Fishmanu. Nagovijestio je da su Big Four i drugi - brojni hranidbeni fondovi usmjeravali klijentske fondove, a neki osim prebacivanja u upravljanje svojim klijentima - sigurno su sumnjali u povrat koji je proizveo ili bi barem trebao imati. "Kako možete zaraditi 15 ili 18% kada svi zarađuju manje?" Rekla je Madoff.
Kako je Madoff tako dugo izbivao s njim
Madofovi očigledno visoki prinosi nagovorili su klijente da pogledaju obrnuto. Zapravo je jednostavno položio njihova sredstva na račun u Chase Manhattan Bank - koji se 2000. godine pripojio JPMorgan Chase & Co. - i pustio ih da sjednu. Banka je, prema jednoj procjeni, možda iz tih depozita zaradila čak 483 milijuna dolara, pa ni ona nije bila sklona raspitivanju.
Kad su klijenti željeli otkupiti svoje investicije, Madoff je financirao isplate novim kapitalom, koji je privukao reputacijom nevjerojatnih povrata i njegovanju svojih žrtava zaslužujući njihovo povjerenje. Madoff je također njegovao imidž ekskluzivnosti, često u početku okrećući klijente. Ovaj je model omogućio otprilike polovici Madofovih ulagača da unovče dobit. Ovi investitori su dužni uplatiti u fond za žrtve kako bi nadoknadili prevarene ulagače koji su izgubili novac.
Madoff je stvorio front od respektabilnosti i velikodušnosti, vukući investitore svojim dobrotvornim radom. Takođe je prevario nekoliko neprofitnih organizacija, a neki su sredstva gotovo i izbrisali, uključujući Elie Wiesel Foundation for Peace i globalnu žensku dobrotvornu organizaciju Hadassah. Iskoristio je svoje prijateljstvo s J. Ezrom Merkinom, časnikom u sinagogi Pete avenije na Manhattanu, kako bi pristupio čestitkama. Po raznim računima, Madoff je prevario između jedne i dvije milijarde dolara od svojih članova.
Madoffova vjerodostojnost investitorima temeljila se na nekoliko čimbenika:
- Činilo se da se njegov glavni, javni portfelj drži sigurnih ulaganja u dionice blue-chip-a. Njegovi su prinosi bili visoki (10 do 20% godišnje), ali dosljedni i nisu strani. Kao što je Wall Street Journal izvijestio u sada već čuvenom intervjuu s Madoffom iz 1992. godine: "inzistira na tome da prinosi doista nisu ništa posebno, s obzirom na to da je indeks dionica Standard & Poor's od 500 dionica stvorio prosječni godišnji povrat od 16, 3% u razdoblju od studenog 1982. do studenog 1992. "Iznenadio bih se kada bi itko pomislio da je podudaranje sa S&P-om tijekom 10 godina nešto izvanredno", rekao je. "Tvrdio je da koristi strategiju za ogrlicu, poznatu i kao preusmjeravanje. Ovratnik je način minimiziranja rizika, pri čemu su temeljne dionice zaštićene kupnjom opcije bez novca.
Istraga Komisije za vrijednosne papire i burze
SEC je istraživao Madoffa i njegovu tvrtku za vrijednosne papire i isključio od 1999. godine - činjenica koja je mnoge frustrirala nakon što je konačno procesuiran, jer se smatralo da bi najveća šteta mogla biti spriječena da su početne istrage bile dovoljno stroge.
Financijski analitičar Harry Markopolos bio je jedan od najranijih zviždača. 1999. godine izračunao je da je Madoff morao lagati. Prvu žalbu SEC-a podnio je protiv Madofa 2000. godine, ali regulator ga je ignorirao.
U groznom pismu iz 2005. Komisiji za vrijednosne papire (SEC), Markopolos je napisao, „Madoff Securities najveći je Ponzijev program na svijetu. U ovom slučaju, ne dolazi do plaće SEC-a zbog zvižduka, tako da se u osnovi okrećem u ovom slučaju jer je to ispravno učiniti."
Mnogi su smatrali da je Madoffova najgora šteta mogla biti spriječena da je DIP bio stroži u svojim prvobitnim istragama.
Koristeći ono što je nazvao "mozaičkom metodom", Markopolos je uočio niz nepravilnosti. Madofova firma tvrdila je da zarađuje čak i kad je padao S&P, što nije imalo matematičkog smisla, na osnovu onoga što je Madoff tvrdio da ulaže. Najveća crvena zastava svih, prema Markopolosovim riječima, bila je ta što je Madoff Securities zarađivao "neotkrivene provizije "umjesto standardne naknade za hedge fondove (1% od ukupnog iznosa plus 20% dobiti).
Suština je, zaključio je Markopolos, da "investitori koji zarađuju novac ne znaju da BM upravlja svojim novcem". Markopolos je također saznao da je Madoff tražio velike zajmove od europskih banaka (naizgled nepotrebno ako su Madoffovi prinosi bili visoki koliko je rekao).
Tek 2005. godine - nedugo nakon što je Madoff gotovo ispao izduvan zbog vala otkupa - regulator je zatražio od Madoffa dokumentaciju o njegovim trgovačkim računima. Sastavio je popis na šest stranica, SEC je sastavio pisma dvjema od navedenih kompanija, ali ih nije poslao i to je bilo to. "Laž je bila jednostavno prevelika da bi se uklopila u ograničenu maštu agencije", piše Diana Henriques, autorica knjige "Čarobnjak laži: Bernie Madoff i smrt povjerenja ", koja dokumentira epizodu.
SEC je bio uzbuđen 2008. godine nakon otkrivanja Madoffove prijevare, kao i nezakonitih radnji velikih banaka na tržištima hipotekarnih vrijednosnih papira i dužničkih obveza uz osiguranje kolaterala.
Bernie Madoff Ispovijed i kazna
U studenom 2008. Bernard L. Madoff Investment Securities LLC izvijestio je o godišnjim prihodima od 5, 6%; S&P 500 je pao za 39% u istom razdoblju. Kako se prodaja nastavila, Madoff nije mogao ići u korak s kaskadom zahtjeva za otkupom klijenata, a 10. prosinca, prema računu koji je dao Fishmanu, Madoff je priznao svojim sinovima Marku i Andyju, koji su radili u očevoj tvrtki. "Poslijepodne sam im sve rekao. Odmah su otišli. Otišli su kod odvjetnika. Odvjetnik je rekao: 'Morate uključiti oca', otišli su, učinili to, a onda ih više nikada nisam vidio." Bernie Madoff uhićen je 11. prosinca 2008.
Madoff je inzistirao da djeluje sam, iako je nekoliko njegovih kolega poslano u zatvor. Njegov stariji sin Mark Madoff počinio je samoubojstvo točno dvije godine nakon što je njegov otac prijevar bio izložen. Nekoliko Madoffovih ulagača također se ubilo. Andy Madoff umro je od raka 2014. godine.
Madoff je osuđen na 150 godina zatvora i prisiljen je oduzeti 170 milijardi dolara 2009. Njegove tri kuće i jahtu američki su maršali prodali na aukciji. Boravi u Federalnoj zatvorskoj ustanovi Butner u Sjevernoj Karolini, gdje je zatvorenik br. 61727-054.
Nakon sheme Bernie Madoff Ponzi
Papirni trag tvrdnji žrtava prikazuje složenost i veličinu Madoffove izdaje ulagača. Prema dokumentima, Madofova prijevara trajala je više od pet desetljeća, počevši od 1960-ih. Njegova posljednja izvješća s računa, koja uključuju milijune stranica lažnih trgovina i sjenovitih računovodstava, pokazuju da je firma imala "profit" od 47 milijardi dolara.
Dok je Madoff priznao krivicu 2009. godine i ostatak života proveo u zatvoru, tisuće ulagača izgubile su životnu ušteđevinu, a više priče pripovijeda o uznemirujućem osjećaju žrtava gubitka.
Investitorima žrtvama Madofa pomogao je Irving Picard, njujorški odvjetnik koji je nadzirao likvidaciju Madoffove firme na stečajnom sudu. Picard je tužio one koji su profitirali od programa Ponzi; do prosinca 2018. oporavio je 13, 3 milijarde dolara.
Povrh toga, Fond za žrtve Madoff-a (MVF) osnovan je 2013. kako bi pomogao nadoknaditi one prevarene Madoff-ove, ali Ministarstvo pravosuđa nije počelo isplaćivati ništa od otprilike četiri milijarde dolara u fond do kraja 2017. Richard Breeden, bivši Predsjedavajući SEC-a koji nadgleda fond, primijetio je da su tisuće zahtjeva bili od "neizravnih ulagača" - što znači ljude koji su uložili novac u sredstva u koja je Madoff uložio tijekom svoje sheme.
Budući da nisu izravne žrtve, Breeden i njegov tim morali su prosijati tisuće i tisuće zahtjeva, samo da bi mnoge odbacili. Breeden je rekao da je većinu svojih odluka temeljio na jednom jednostavnom pravilu: Je li dotična osoba uložila više novca u Madoffove fondove nego što je uzela? Breeden je procijenio da je broj "ulagača" ulagača sjeverno od 11.000 pojedinaca.
U ažuriranju za fond za žrtvu Madoff u studenom 2018., Breeden je napisao: "Sada smo platili preko 27.300 žrtava sveukupni oporavak 56.65% njihovih gubitaka, s tim da će ih hiljade biti spremno vratiti isti iznos u budućnosti." Završetkom treće raspodjele sredstava u prosincu 2018. godine podijeljeno je više od 2, 7 milijardi USD 37.011 Madoffovih žrtava u SAD-u i širom svijeta. Breeden je napomenuo da se očekuje da će fond izvršiti "najmanje jednu značajniju raspodjelu u 2019. godini" te se nadao da će riješiti sva otvorena potraživanja.
