Vrijeme je za kupnju zlata i deponiranih dionica jer će se trenutni burzovni mjehurić uskoro rasprsnuti. To je stav Crescat Capital LLC-a, tvrtke sa sjedištem u Denveru, s jakim rezultatima koji su nadmašili S&P 500 i čiji je Global Macro Fund prošle godine vratio 41%. Tvrtka ukazuje na prodaja bijesnih dionica korporativnih insajdera u posljednje dvije godine kao jedan od glavnih upozoravajućih znakova. Ti su se insajderi jako prodavali 2017., 2018., a sada bi "treći put trebao biti šarm za tvrdoglavo američko tržište", predviđa Crescat, prenosi Bloomberg.
Trenutačna strateška strategija hedge fondova tvrtke je dugotrajno zlato uz skraćivanje globalnih dionica. "Pred nama je toliko više za zaradu od kratke strane tržišta", napisala je firma klijentima. "Miting medvjeda na tržištu ponestaje pare!"
Strategija tržišta tržišta medvjeda Crescent Capital-a
- Kupujte zlato, odbacujte zalihe75% strategije tvrtkePregleda nadolazeća recesijaZnaka upozorenja je prodaja insajdera u 2017., 2018. i početkom 2019. godine
Što to znači za investitore
Nazivanje 13-postotnog porasta na tržištu dionica tek nakupljanjem medvjeda na tržištu jasan je pokazatelj da Crescat misli da ekonomski temelji pokazuju na slabu stranu. Zajedno s korporativnim insajderima koji prodaju zalihe, Crescat kao pogoršanje navodi pogoršanje ekonomskih podataka i inverziju krivulje prinosa.
Trenutni konsenzus je da će gospodarstvo ući u recesiju ili 2020. ili 2021. godine, rekao je za Bloomberg Tavi Costa, globalni makro analitičar iz Crescata. Među tim konsenzusnim stavovima su i Nobelovi nagrađeni ekonomisti Paul Krugmann i Robert Schiller, kao i financijski komentator Gary Shilling i najmanje tri četvrtine poslovnih ekonomista. Tavi, međutim, misli da će se pad dogoditi još prije. "Mislimo da je mnogo bliže od toga", rekao je.
Ako i kad dođe do recesije, kapital će se vjerojatno zaraditi na padu zarade. Goldman Sachs je u nedavnom izvještaju „Gdje sada investirati“ prikazao prosječnu vrhunsku promjenu zarade po dionici (EPS) u posljednjih sedam recesija od 1970. Sektor materijala je zabilježio pad od 56%, dok potrošački diskretno, industrijali i energija smanjili su se za 33%, 20% i 19%. Ti su padi bili daleko gori od prosječnog pada EPS-a S&P 500 od 13%.
Gledajući unaprijed
Dok bikovi trenutno koriste tržišni skok, ekonomski podaci koji se i dalje pogoršavaju mogu potvrditi medvjeđi pogled i ispustiti mjehurić. U tom će slučaju investitori željeti biti kratki. "Uskoro će se mentalitet kupovine i pohlepa za kupcima pretvoriti u strah. Prodaja će započeti više prodaje. Tako funkcioniraju tržišta medvjeda ", napisao je Crescat svojim klijentima.
