Što je platna bilanca (BOP)?
Bilanca plaćanja (BOP) je izvještaj o svim transakcijama izvršenim između entiteta u jednoj zemlji i ostatku svijeta tijekom određenog razdoblja, kao što je tromjesečje ili godinu dana.
Platni bilans
Rušenje platnog bilansa (BOP)
Bilanca plaćanja (BOP), također poznata kao bilanca međunarodnih plaćanja, sažima sve transakcije koje pojedinci, kompanije i vladina tijela zemlje izvršavaju s pojedincima, kompanijama i državnim tijelima izvan zemlje. Te se transakcije sastoje od uvoza i izvoza robe, usluga i kapitala, kao i transfernih plaćanja, poput stranih pomoći i doznaka.
Bilanca plaćanja zemlje i njezin neto međunarodni položaj ulaganja zajedno čine njezini međunarodni računi.
Bilanca plaćanja dijeli transakcije na dva računa: tekući račun i račun kapitala. Ponekad se račun kapitala naziva financijski račun, s zasebnim, obično vrlo malim, kapitalnim računom koji je odvojeno naveden. Tekući račun uključuje transakcije robe, usluge, prihode od ulaganja i tekuće transfere. Račun kapitala, široko definiran, uključuje transakcije s financijskim instrumentima i rezervama središnje banke. Uže definirano, uključuje samo transakcije s financijskim instrumentima. Tekući račun uključen je u izračune nacionalne proizvodnje, dok kapitalni račun nije.
Zbroj svih transakcija evidentiranih u platnoj bilanci mora biti nula, sve dok se široko definira račun kapitala. Razlog je taj što svaki kredit koji se pojavljuje na tekućem računu ima odgovarajuće zaduženje na računu kapitala i obrnuto. Ako neka država izvozi stavku (kredit tekućeg računa), ona učinkovito uvozi strani kapital kada se ta stavka uplati (zaduženje na kapitalnom računu).
Ako država ne može financirati svoj uvoz izvozom kapitala, to mora učiniti tako što smanjuje svoje rezerve. Ova se situacija često naziva deficitom platne bilance, koristeći usku definiciju računa kapitala koja isključuje rezerve središnje banke. U stvarnosti, međutim, široko definirana platna bilanca po definiciji mora biti jednaka nuli. U praksi se statističke nepodudarnosti pojavljuju zbog poteškoća tačnog brojanja svake transakcije između gospodarstva i ostatka svijeta.
Ekonomska politika
Podaci o platnom bilansu i položaju međunarodnih ulaganja kritični su u formuliranju nacionalne i međunarodne ekonomske politike. Određeni aspekti podataka o platnoj bilanci, poput neravnoteže plaćanja i izravnih stranih ulaganja, ključna su pitanja koja nacionalni donosioci politika žele riješiti.
Ekonomske politike često su usmjerene na posebne ciljeve koji zauzvrat utječu na platnu bilancu. Na primjer, jedna bi država mogla usvojiti politike posebno osmišljene za privlačenje stranih ulaganja u određeni sektor, dok bi druga mogla pokušati održati svoju valutu na umjetno niskom nivou kako bi potaknula izvoz i povećala svoje devizne rezerve. Učinak ovih politika konačno se bilježi u podacima o platnoj bilanci.
Neravnoteže među državama
Dok platna bilanca neke države nužno poništava tekuće i kapitalne račune, neravnoteže se mogu i pojavljuju između tekućih računa različitih zemalja. Prema Svjetskoj banci, SAD je u 2017. imao najveći svjetski deficit tekućeg računa, 462 milijarde dolara. Njemačka je imala najveći svjetski višak, 296 milijardi USD.
Takve neravnoteže mogu stvoriti napetosti između zemalja: Donald Trump izborio je platformu za preokret američkog trgovinskog deficita, posebice Meksika i Kine. The Economist tvrdio je u 2017. da njemački višak "stavlja nerazumno naprezanje u globalni trgovinski sustav", budući da "kako bi kompenzirao takve viškove i održao dovoljno sveukupne potražnje da ljudi ostanu u radu, ostatak svijeta se mora zadužiti i potrošiti s jednakim napuštanjem".
Povijest
Prije 19. stoljeća, međunarodne transakcije denominirane su u zlatu, što je osiguralo malu fleksibilnost za zemlje koje imaju trgovinski deficit. Rast je nizak, pa je poticanje trgovinskog viška bila glavna metoda jačanja financijskog položaja države. Međutim, nacionalna gospodarstva nisu bila dobro integrirana jedna s drugom, pa su nagli trgovinski neravnoteže rijetko izazivali krize. Industrijska revolucija povećala je međunarodnu ekonomsku integraciju, a krize platne bilance počele su se pojavljivati sve češće.
Velika depresija navela je zemlje da napuste zlatni standard i uključe se u konkurentnu devalvaciju svojih valuta, ali Bretton Woods sustav koji je prevladavao od kraja Drugog svjetskog rata do 1970-ih uveo je konvertibilni dolar s fiksnim tečajevima na druge valute. Kako je novčana masa u SAD-u rasla, a trgovinski deficit produbljivao, vlada ipak nije bila u mogućnosti unovčiti rezerve zlata stranih središnjih banaka za zlato, a sustav je napušten.
Budući da je Nixonov šok - kako se zna kraj konvertibilnosti dolara u zlato - valute slobodno plutale, što znači da zemlja koja ima trgovinski deficit može umjetno smanjiti svoju valutu - na primjer, prikrivanjem deviznih rezervi - što svoje proizvode čini privlačnijim i povećava njegov izvoz. Zbog povećane mobilnosti kapitala preko granice, ponekad se pojave krize platne bilance, što izaziva oštre devalvacije valuta poput one koja je pogodila 1998. godine u zemljama jugoistočne Azije.
