Izvještaj da duhanski div Altria Group Inc. (MO) možda želi kupiti udio u marihuani tvrtke Aphria Inc. (APH) izazvao je oprečne stavove analitičara o prednostima duhanskih tvrtki od širenja poslovanja.
U istraživačkoj bilješci, objavljenoj ubrzo nakon što je Aphria odbacila tvrdnje da je potpisala ugovor s holding kompanijom Philip Morris USA, Stifel's Christopher Growe napisao je da je duhanske kompanije bilo mudro izbjegavati ulaganje u kanadske proizvođače lonaca.
Prema Barronovom analitičaru, analitičar je rekao da su vodeće tvrtke koje se bave marihuanom preskupe, trguju skupnom vrijednošću poduzeća od oko 60 milijardi kanadskih dolara, iako će njihovo adresno tržište vrijediti samo 5 milijardi kanadskih dolara kada rekreativni kanabis postane legalan u Kanadi. 17. Growe je također ponovio upozorenje Philip Morris International Inc. (PM) o potencijalnom „reputacijskom riziku“ od ulaska u sektor marihuane.
Bull Versus Bear
Citron Research je donio drugačiji zaključak. U odvojenom istraživačkom tekstu, prodavačica kratko napisala je da se može puno toga svidjeti o duhanskim tvrtkama koje posluju na prostoru marihuane. Izvješće zainteresirane tvrtke Altria za Aphriju pokazuje sazrijevanje zapuštenog duhana, izjavili su analitičari Citron i dodali da bi takav potez koristio Pyxus International Inc. (PYX), 145-godišnji dobavljač duhana koji je jedan od prvih u tom sektoru koji se branio u loncu.
Citron, koji je doveo u pitanje učinak zaliha kanabisa Cronos Group Inc. (CRON), India Globalization Capital Inc. (IGC) i Tilray Inc. (TLRY) posljednjih je tjedana opisao Pyxus kao jedinu zalihu marihuane na popisu u SAD-u s "materijalnim naopako". Dionice duhanskih kompanija sa sjedištem u Sjevernoj Karolini porasle su od kada je prvi put ušao na tržište marihuane u veljači 2018. godine, usprkos tvrdnjama da je njena kanadska podružnica relativno loša mali, udaljeno smješten i nema pristup ključnim tržištima.
Dok drugi analitičari imaju kratke zalihe, Citron je srušio ocjenu cijena na Pyxusu od 65 dolara, dodajući da bi se njegova procjena mogla udvostručiti ako investitori ostanu na kanapeu kanabisa. U bullish bilješci o istraživanju, objavljenoj u četvrtak, Citron analitičari pohvalili su da je Pyxus unajmio Bryana Mazura, bivšeg izvršnog potpredsjednika u Dr Pepper Snapple Group, i komentirali da je tržište zanemarilo tvrtkin provincijski sporazum o snabdijevanju i proizvodni kapacitet.
"Ono što mislimo da je zanimljivo u vezi s PYX-om jest to da je naslijeđeni posao s duhanom pokriven trenutnom procjenom i kao investitor, možete biti naopako u stvarnom poslu s kanabisom. U posljednjih 12 mjeseci CGC, TLRY i CRON ostvarili su nešto više od 100 milijuna dolara kombiniranog prihoda, dok je sam PYX donio gotovo dvije milijarde dolara, "rekao je Citron. ostali imaju procjenu višemilijunskog dolara."
"U svijetu je trenutno četiri puta više pušača od korisnika kanabisa. Međutim, posebno na razvijenim tržištima, upotreba kanabisa raste, dok duhan opada", rekao je Euromonitor International u izvješću za 2017. godinu. "Duhanska industrija mora osigurati buduće izvore prihoda, a legalni kanabis nudi legitimnu priliku."
Dionice Pyxusa porasle su 10, 1% u pretržišnom trgovanju. Oni su također porasli za 4, 09% tijekom sjednice u četvrtak, dana kada je većina ostalih zaliha kanabisa vidjela pad vrijednosti.
