Nakon zlata, srebro je najviše uložena roba dragocjenih metala. Stoljećima se srebro koristi kao valuta, za nakit i kao dugoročna opcija ulaganja. Danas se mogu kupiti razni instrumenti na bazi srebra za trgovanje i ulaganja. Oni uključuju futrole srebra, opcije srebra, srebrne ETF-ove ili OTC proizvode poput uzajamnih fondova temeljenih na srebru. Ovaj članak govori o trgovanju srebrenim fjučersima - kako to funkcionira, kako ga obično koriste ulagači i što trebate znati prije trgovanja.
Osnove
Da bismo razumjeli osnove trgovanja futuresima sa srebrom, započnimo s primjerom proizvođača srebrnih medalja koji je osvojio ugovor o pružanju srebrnih medalja za predstojeći sportski događaj. Proizvođaču će trebati 1.000 unci srebra za šest mjeseci da na vrijeme proizvede potrebne medalje. Provjerava cijene srebra i vidi da se srebro danas trguje po 10 dolara za uncu. Proizvođač danas možda neće moći kupiti srebro jer nema novca, ima problema sa sigurnim skladištenjem ili iz drugih razloga. Prirodno, zabrinut je zbog mogućeg rasta cijena srebra u sljedećih šest mjeseci. Želi se zaštititi od budućeg rasta cijena i želi zaključati otkupnu cijenu na oko 10 dolara. Proizvođač može sklopiti srebrni futures ugovor kako bi riješio neke svoje probleme. Ugovor bi mogao biti istekao za šest mjeseci, a tada jamči proizvođaču pravo da kupi srebro po 10, 1 USD za uncu. Kupnja (zauzimanje dugog stava) futures ugovora omogućava mu da zaključi buduću cijenu.
S druge strane, vlasnik rudnika srebra očekuje da će iz rudnika biti proizvedeno 1.000 unci srebra za šest mjeseci. Ona je zabrinuta zbog pada cijene srebra (na ispod 10 dolara za uncu). Vlasnik rudnika srebra može imati koristi prodajom (zauzevši kratku poziciju) gore spomenutog futures ugovora dostupnog danas po cijeni od 10, 1 USD. To jamči da će imati mogućnost prodaje svoje srebro po zadanoj cijeni.
Pretpostavimo da oba ova sudionika međusobno zaključe srebrni fjučers ugovor po fiksnoj cijeni od 10, 1 USD po unci. U trenutku isteka ugovora šest mjeseci kasnije, može se dogoditi sljedeće, ovisno o spot cijeni (trenutna tržišna cijena ili CMP). Proći ćemo kroz nekoliko mogućih scenarija.
U svim gore navedenim slučajevima, i kupac / prodavač postiže kupovinu / prodaju srebra po željenoj razini cijena.
Ovo je tipičan primjer zaštite - postizanje zaštite cijena i time upravljanje rizikom korištenjem srebrnih fjučers ugovora. Većina trgovanja na terminima namijenjena je zaštiti. Uz to, dvije su trgovačke aktivnosti koje održavaju trgovanje srebrom u budućnosti tečnost. Špekulanti zauzimaju vremenski ograničene duge / kratke pozicije u srebrenim budućnosti kako bi imali koristi od očekivanih kretanja cijena, dok arbitraži pokušavaju iskoristiti male razlike u cijenama koje postoje na tržištima u kratkom roku.
Futures Trading real srebrom
Iako gornji primjer daje dobar prikaz upotrebe srebra u budućnosti i zaštite od hedginga, u stvarnom svijetu trgovanje djeluje malo drugačije. Srebrni terminski ugovori dostupni su za trgovanje na više razmjena širom svijeta sa standardnim specifikacijama. Pogledajmo kako funkcionira trgovanje srebrom na Comex Burzi (dio grupacije Chicago Mercantile Exchange (CME)).
Comex Burza nudi standardni ugovor o srebrenim fjučersima za trgovanje u tri varijante klasificirane po broju troy unci srebra (1 troy unca je 31, 1 grama).
- punih (5.000 troy unci srebra) miNY (2.500 troy unci) mikro (1.000 troy unci)
Cjenik cijena od 15, 7 dolara za cijeli ugovor o srebru (u vrijednosti od 5000 troy unci) bit će ukupne vrijednosti ugovora od 15, 7 x 5 000 = 78 500 dolara.
Buduće trgovanje dostupno je na leveridžitu (tj. Omogućava trgovcu da zauzme poziciju koja je višestruko veća od iznosa raspoloživog kapitala). Potpuni srebro za futures ugovor zahtijeva fiksni iznos marže cijene od 12, 375 USD. To znači da treba održati maržu od samo 12.375 USD (umjesto stvarnih troškova od 78.500 USD u gornjem primjeru) da bi se zauzela jedna pozicija u punom futures ugovoru o srebru.
Budući da je puni iznos marže terminskog ugovora od 12.375 USD još uvijek veći nego što je nekim trgovcima ugodno, miNY ugovori i mikro ugovori dostupni su s nižim maržama u jednakim omjerima. MiNY ugovor (polovica veličine cijelog ugovora) zahtijeva maržu od 6.187, 50 USD, a mikro ugovor (jedna petina veličine cijelog ugovora) zahtijeva maržu od 2475 USD.
Svaki ugovor potpomognut je fizičkim rafiniranim srebrom (barovima) za koje se ispituje finoća 0, 9999, a žigosavaju i serijski rafiniraju na burzi.
Postupak nagodbe za srebrne budućnosti
Većina trgovaca (posebno kratkoročnih trgovaca) obično nisu zabrinuti zbog mehanizama isporuke. Svoju dugu / kratku poziciju u srebrnim fjučersima smanjuju na vrijeme prije isteka roka, a isplata gotovine isplaćuje se.
Oni koji drže svoje pozicije do isteka ili će dobiti ili dostaviti (na osnovu ako je kupac ili prodavač) 5000 oz. COMEX srebrni jamstvo za budućnost srebra u punoj veličini na temelju njihovih dugih ili kratkih budućih pozicija. Jedan nalog daje vlasniku vlasništvo nad ekvivalentnim barovima srebra u određenim depozitarima.
U slučaju ugovora miNY (2.500 unci) i mikro (1.000 unci), trgovac prima ili deponira akumuliranu mjeničnu potvrdu (ACE), koja predstavlja 50 posto i 20 posto vlasništva, standardnog srebra u punoj veličini nalog. Imatelj može akumulirati ACE-ove (dva za miNY ili pet za mikro) kako bi dobio COMEX srebrni nalog od 5000 unci.
Uloga burze u trgovanju Srebrnim Futuresima
Forward trgovanje srebrom postoji stoljećima. U svom najjednostavnijem obliku, samo su se dvije osobe složile o budućoj cijeni srebra i obećavale će dogovoriti trgovinu na zadani datum isteka. Međutim, forward trgovanje nije standardno. Stoga je pun rizik neplaćanja druge ugovorne strane. (Povezano: Koja je razlika između terminskih i budućih ugovora? )
Ugovaranje srebrenih budućnosti putem razmjene pruža sljedeće:
- Standardizacija za proizvode koji trguju (poput oznaka veličine punih, miNY ili mikro srebrnih ugovora) Sigurno i regulirano tržište za interakciju kupca i prodavačaZaštita od rizika druge ugovorne strane; Mehanizam efikasnog otkrivanja cijenaFarkutacija datuma za 60 mjeseci unaprijed, što omogućava uspostavljanje unaprijed krivulju cijena, a samim tim i učinkovitim otkrivanjem cijena Špekulacije i arbitražne mogućnosti koje trgovac ne zahtijeva obvezno držanje fizičkog srebra, ali nude mogućnost da se iskoriste razlike u cijenama Zauzimanje kratkih pozicija, kako za zaštitu, tako i za trgovanje. Dovoljno dugog sata trgovanja (do 22 sata za srebro budućnosti), pružajući puno mogućnosti za trgovanje
Sudionici na tržištu Silver Futures Market-a
Srebro je etablirani plemeniti metal u dvostrukim strujama:
• To je dragocjeni metal za ulaganje
• Ima industrijsku i komercijalnu upotrebu u mnogim proizvodima
To čini srebro robom od visokog interesa za razne tržišne sudionike koji aktivno trguju srebrom budućnosti za zaštitu od zaštite ili zaštite cijena. Glavni igrači na tržištu srebrnih budućnosti su:
• Rudarska industrija
• Rafinerije
• Električne i elektroničke tvrtke
• Fotografske tvrtke
• Nakit tvrtke
• Automobilska industrija
• Proizvođači opreme za solarnu energiju
Navedeni igrači uglavnom trguju srebrom budućnosti sa svrhom zaštite kako bi se postigla zaštita cijena i upravljanje rizikom.
Drugi izvor glavnih sudionika na srebrnim fjučerskim tržištima je financijska industrija. Ti igrači također mogu biti u mogućnosti za špekulacije i arbitražu i uključuju:
• Banke
• hedž fondovima i uzajamnim fondovima
• Vlasničke trgovačke tvrtke
• Tržišni proizvođači i trgovci pojedinaca
Čimbenici koji utječu na cijene budućnosti Future Silver
Posljednjih nekoliko godina zabilježene su vrlo visoke razine volatilnosti cijena srebra, što je možda gurnulo srebro iznad općenito percipiranih granica za sigurne klase imovine. Zbog toga je srebro visoko isparljiva roba za trgovinu.
Oko 1990. industrijska potražnja za srebrom iznosila je oko 39 posto ukupne potražnje. Ostatak je bio u investicijske svrhe. Trenutno se industrijska potražnja sastoji od više od polovice ukupne potražnje. Ova povećana industrijska potražnja glavni je faktor povećane volatilnosti cijena srebra. Recesija ili usporavanje industrijske potražnje smanjili bi cijene srebra.
S druge strane, mnoge bi situacije mogle povećati potražnju za srebrom i dovesti do viših cijena. Širenje elektronike i automobilske industrije dovelo bi do veće potražnje za srebrom. Povećanje cijena nafte moglo bi povećati i potražnju za srebrom prisiljavanjem na korištenje alternativne energije, poput sunčeve. Oprema za solarnu energiju koristi srebro. Da bi pokušali predvidjeti buduće cijene srebra, ulagači trebaju uzeti u obzir sljedeće:
S aspekta ponude, studija je procijenila i stvarnu proizvodnju mina, posebno u velikim zemljama koje proizvode srebro poput Meksika, Kine i Perua.
Na strani potražnje, slijedite i industrijsku potražnju i potražnju za srebrom.
U makroekonomiji uzmite u obzir cjelokupno gospodarstvo na nacionalnoj ili globalnoj razini. Proučite relativni učinak alternativnih tokova ulaganja, uključujući zlato, tržište dionica i naftu, među ostalim.
Donja linija
Srebro je posljednjih godina izrazito volatilna roba, što ga čini visokorizičnom imovinom. Osim čimbenika koji utječu na fizičke cijene srebra, na trgovanje srebrenim fjučersama utječu i kontankcijski i zaostali efekti koji su specifični za trgovanje sa futurom. U stvarnom svijetu, trgovanje terminima također svakodnevno zahtijeva ispunjenje tržišta. Trgovci bi toga trebali biti svjesni i zadržati dovoljno kapitala za to. Iako su futurni ugovori male veličine i mikro srebra dostupni s utjecajem, zahtjevi za trgovanje kapitalima i dalje mogu biti veći. Trgovanje srebrenim fjučersima preporučljivo je samo iskusnim trgovcima koji imaju dovoljno znanja o trgovanju fjučersima.
