Što je američka opcija?
Američka opcija je verzija ugovora o opcijama koja omogućuje vlasnicima da ostvare prava na opciju u bilo koje vrijeme prije i uključujući dan isteka. Druga verzija ili stil izvršenja opcija je europska opcija koja omogućuje izvršenje samo na dan isteka.
Opcija američkog stila omogućava investitorima da zabilježe profit čim cijena dionica povoljno krene. Imena američki i europski nemaju nikakve veze sa zemljopisnim položajem, već se odnose samo na stil izvršenja prava.
Objašnjene američke mogućnosti
Američke opcije određuju vremenski okvir kada nositelj opcije može ostvariti svoja prava na ugovorni ugovor. Ova prava omogućavaju vlasniku da kupi ili proda - ovisno o tome je li opcija poziv ili isporuka - predmetnog sredstva, po postavljenoj štrajk cijeni ili prije unaprijed određenog roka isteka. Budući da investitori imaju slobodu iskoristiti svoje mogućnosti u bilo kojem trenutku tijekom trajanja ugovora, opcije u američkom stilu su vrjednije od ograničenih europskih opcija. Međutim, mogućnost ranog vježbanja donosi dodatnu premiju ili trošak.
Posljednji dan korištenja američke tjedne opcije obično je petak u tjednu u kojem opcijski ugovor ističe. Suprotno tome, posljednji dan korištenja mjesečne američke mogućnosti obično je treći petak u mjesecu.
Većina opcija kojima se trguje na burzi na pojedinačnim dionicama su američka, dok opcije na indeksima imaju tendenciju europskog stila.
Ključni odvodi
- Američka opcija je ugovor sa stilskim opcijama koji omogućuje vlasnicima da izvrše svoja prava u bilo koje vrijeme prije i uključujući datum isteka. Opcija američkog stila omogućava investitorima da zabilježe profit čim cijena dionica povoljno krene. Američke opcije se često primjenjuju prije datum ex-dividende koji investitorima omogućava posjedovanje dionica i sljedeću isplatu dividendi.
American Call and Put opcije
Opcija poziva imatelju pravo zahtijevati isporuku predmetnog vrijednosnog papira ili zaliha bilo kojeg dana u roku ugovora. Ova značajka uključuje bilo koji dan koji vodi do dana isteka. Kao i kod svih opcija, posjednik nema obvezu primanja udjela ako odluči ne iskoristiti svoje pravo. Cijena štrajka ostaje ista navedena vrijednost tijekom ugovora.
Ako investitor kupi opciju poziva za tvrtku u ožujku s datumom isteka na kraju prosinca iste godine, oni će imati pravo iskoristiti opciju poziva u bilo koje vrijeme do dana njihovog isteka. Američke opcije su korisne jer ulagači ne moraju čekati da iskoriste opciju kad cijena imovine poraste iznad štrajkačke cijene. Međutim, mogućnosti američkog stila nose premiju - unaprijed trošak - koju investitori plaćaju i koja se mora uzeti u obzir u ukupnu profitabilnost trgovine.
Opcije američkog stavljanja također omogućuju izvršenje u bilo kojem trenutku do i uključujući datum isteka. Ova mogućnost daje vlasniku slobodu da zahtijeva da kupac preuzme isporuku predmetne imovine kad god cijena padne ispod navedene štrajk cijene.
Kada rano vježbati
U mnogim slučajevima vlasnici opcija u američkom stilu ne koriste odredbu za rano vježbanje, jer je obično isplativije bilo držati ugovor do isteka ili napustiti položaj prodajom opcijskog ugovora odmah. Drugim riječima, kako cijena dionica raste, vrijednost pozivnih opcija raste i povećava se njena cijena. Trgovci mogu prodati svoju opciju na tržištu opcija ako je trenutna premija veća od početne premije plaćene na početku. Trgovac bi zaradio neto razliku između dvije premije umanjene za naknade ili provizije od brokera.
Međutim, postoje slučajevi kada se opcije obično primjenjuju rano. Opcije poziva dubokog novca - gdje je cijena imovine znatno iznad cijene štrajka opcije - obično se primjenjuju rano. Puni mogu biti i duboki u novcu kada je cijena znatno ispod štrajka. U većini slučajeva duboke cijene su one veće od 10 dolara u novcu.
Mogu se dogoditi i rana izvršenja koja vode do datuma kada dionica postane dividenda. Ex-dividenda je krajnji datum do kojeg dioničari moraju posjedovati dionice da bi primili sljedeću planiranu isplatu dividende. Vlasnici opcija ne primaju isplate dividendi. Dakle, mnogi će ulagači iskoristiti svoje opcije prije datuma ex-dividende kako bi zabilježili dobit s profitabilne pozicije i isplatili dividendu.
Razlog za ranu vježbu je povezan s troškovima nošenja ili oportunitetnim troškovima povezanim s ne ulaganjem dobiti iz put opcije. Kada se iskoristi stav, ulagači odmah plaćaju štrajkašku cijenu. Kao rezultat, prihod se može uložiti u drugo vrijednosno papir kako bi se zaradila kamata.
Međutim, nedostatak ulaganja je da investitor propušta bilo kakve dividende, jer bi mogao prodati dionice. Također, i sama opcija može nastaviti povećavati vrijednost ako se održi s istekom roka, a vježbanje rano može dovesti do propuštanja daljnjih dobitaka.
prozodija
-
Sposobnost vježbanja u bilo kojem trenutku
-
Omogućuje vježbanje prije datuma ex-dividende
-
Omogućuje povratak profita na posao
kontra
-
Naplaćuje veću premiju
-
Nije dostupno za ugovore o opcijama indeksa
-
Može propustiti dodatnu zahvalnost na opcijama
Primjer stvarnog svijeta američke mogućnosti
Ulagač je u ožujku kupio opciju američkog stila za Apple Inc. (AAPL) s datumom isteka krajem prosinca iste godine. Premija iznosi 5 USD po opcijskom ugovoru - jedan ugovor iznosi 100 dionica (5 x 100 = 500 USD) - a štrajk cijene opcije je 100 USD. Nakon kupnje, cijena dionica porasla je na 150 dolara po dionici.
Ulagač iskorištava opciju poziva na Appleu prije isteka vremena kupujući 100 dionica Applea za 100 dolara po dionici. Drugim riječima, ulagač bi bio dugačak 100 dionica Applea po štrajkačkoj cijeni od 100 dolara. Investitor odmah prodaje dionice po trenutnoj tržišnoj cijeni od 150 USD i stavlja u džep 50 dolara po dionici. Investitor je zaradio 5000 USD ukupno umanjen za premiju od 500 USD za kupnju opcije i bilo koje provizije brokera.
Recimo ulagač vjeruje da će dionice Facebooka Inc. (FB) u narednim mjesecima opadati. Ulagač u siječnju kupuje opciju američki stil July put, koja istječe u rujnu iste godine. Opcija premija iznosi 3 USD po ugovoru (100 x 3 USD = 300 USD), a štrajk cijena je 150 USD.
Cijena dionica na Facebooku pada na 90 dolara po dionici, a investitor iskorištava opciju "put" i kraće 100 dionica Facebooka po štrajku od 150 dolara. Transakcija učinkovito ulaže ulagača koji kupuje 100 dionica Facebooka po trenutnoj cijeni od 90 dolara i odmah prodaje te dionice po štrajkačkoj cijeni od 150 dolara. Međutim, u praksi se neto razlika izmiri, a investitor zarađuje 60 USD od opcijskog ugovora, što iznosi 6000 USD umanjeno za premiju od 300 USD i bilo koje provizije brokera.
