Koliki su troškovi agencije?
Agencijski trošak je vrsta internih troškova poduzeća koji proizlaze iz djelovanja zastupnika koji djeluje u ime nalogodavca. Agencijski troškovi obično nastaju zbog temeljne neučinkovitosti, nezadovoljstva i poremećaja, poput sukoba interesa između dioničara i uprave. Plaćanje agencijskog troška vrši glumcu.
Već 1932. godine američki ekonomisti Gardiner Coit Means i Adolf Augustus Berle razgovarali su o korporativnom upravljanju u smislu "agenta" i "principala", primjenjujući te principe za razvoj velikih korporacija, gdje su se interesi direktora i menadžera razlikovali od vlasnika.
Agencijski troškovi
Odnos glavnog i agenta troškova agencije
Primjerice, dioničari mogu tražiti da uprava vodi tvrtku na način koji povećava vrijednost dioničara. Suprotno tome, uprava može pokušati razvijati društvo na druge načine koji mogu biti u suprotnosti s najboljim interesima dioničara.
Ova dinamika suprotstavljenih strana, poznata kao odnos glavni i agent, odnosi se prvenstveno na odnose između dioničara i rukovodećeg osoblja. U ovom su slučaju dioničari ravnatelji, a rukovoditelji operativni agenti. Međutim, odnos glavni i agent može se odnositi i na druge parove povezanih stranaka sa sličnim karakteristikama moći, poput odnosa političara, koji djeluju kao agenti i zajednice birača, koji djeluju kao ravnatelji. U produžetku dinamika glavnog agenta poznata kao "više glavnih problema" opisuje scenarij u kojem osoba djeluje u ime grupe drugih pojedinaca.
Ključni odvodi
- Agencijski trošak unutarnji je trošak koji dolazi od agenta koji djeluje u ime nalogodavca. Troškovi agencije, neefikasnosti, nezadovoljstva i poremećaji, doprinose troškovima agencije. Službeni troškovi koji uključuju naknade povezane s upravljanjem potrebama sukobljenih strana nazivaju se agencijskim rizikom. Primjer odnosa agenta i glavnice je odnos između uprave poduzeća (zastupnika) i njegovih dioničara (glavnice).
Pažljiviji pogled na troškove Agencije
Agencijski troškovi uključuju sve naknade povezane s upravljanjem potrebama sukobljenih strana, u postupku ocjenjivanja i rješavanja sporova. Taj je trošak poznat i kao agencijski rizik. Agencijski troškovi potrebni su troškovi unutar bilo koje organizacije u kojoj ravnatelji ne daju potpunu autonomiju. Budući da oni ne djeluju na način što koristi agentima koji rade ispod njih, to u konačnici može negativno utjecati na njihove krajnje crte. Ti se troškovi uglavnom odnose na gospodarske poticaje kao što su bonusi za učinke, zalihe zaliha i ostala mrkva koja bi potaknula agente na pravilno izvršavanje svojih dužnosti. Namjera agenta je pomoći tvrtki da napreduje, čime usklađuje interese svih dionika.
Nezadovoljni dioničari
Dioničari koji se ne slažu s upravljanjem smjernicama, mogu biti manje skloni dugoročno držati dionice društva. Također, ako specifična akcija pokrene dovoljno dioničara da proda svoje dionice, može se dogoditi masovna rasprodaja, što će rezultirati padom cijena dionica. Uz to, značajno pročišćavanje dionica moglo bi potencijalno nove investitore prevariti zauzimanje pozicija, što bi izazvalo lančanu reakciju koja bi mogla još više spustiti cijene dionica.
U slučajevima kada dioničari postanu posebno uznemireni postupcima najvišeg poduzeća, može se pokušati izabrati različite članove u upravni odbor. Propadanje postojećeg rukovodstva može se dogoditi ako dioničari glasaju za imenovanje novih članova upravnog odbora. Ne samo da ovo nepoteško djelovanje može rezultirati značajnim financijskim troškovima, nego može rezultirati i trošenjem vremena i mentalnih resursa. Takvi pretresi također uzrokuju neugodne i pretjerane probleme u vezi s crvenim trakama, svojstvenim ponovnim umjeravanjem snaga vrhunskog lanca.
Primjer stvarnog svijeta
Neki od najzloglasnijih primjera agencijskih rizika dolaze tijekom financijskih skandala koji daju naslove, poput debakla Enron 2001. godine. Kako je izviješteno na SmallBusiness.chron.com, upravni odbor i viši službenici tvrtke prodavali su svoje dionice po višim cijenama, zbog lažnih računovodstvenih podataka, koji su umjetno povećali vrijednost dionica. Kao rezultat toga, dioničari su izgubili značajan novac, kad su cijene dionica Enrona posljedično zakuhale.
Srušen na najjednostavnije izraze, prema časopisu Accountancy, Enronov debakl dogodio se zbog "pojedinačne i kolektivne pohlepe rođene u atmosferi tržišne euforije i korporativne bahatosti".
