Koliki je prinos od poreza?
Porezni ekvivalent prinos je pretporezni prinos koji oporeziva obveznica mora imati da bi njegov prinos bio jednak stopi neoporezive općinske obveznice. Ovaj se izračun može upotrijebiti za pošteno uspoređivanje prinosa neoporezive obveznice s prinosom obveznice koja se oporezuje da bi se vidjelo koja obveznica ima veći primjenjivi prinos. Poznat je i kao prinos nakon poreza.
Porez na ekvivalentni prinos
Smanjenje ekvivalentnog prinosa
Porezni ekvivalent prinosa uzima u obzir trenutnu poreznu stopu pojedinog investitora kako bi se utvrdilo je li ulaganje u općinsku obveznicu ekvivalentno odgovarajućem ulaganju u datu obveznicu. U nekim slučajevima, kada je ulagač siguran da će prijeći gore ili dolje na drugačiji porezni okvir, ovaj se izračun može upotrijebiti i za donošenje učinkovitih odluka o investiranju.
Formula za prinose ekvivalentne dobiti
Formula za prinos u protuvrijednosti obveznice uključuje tri varijable:
R (te) = porezno ekvivalentni prinos za određenog investitora
R (tf) = prinos investicije bez poreza
t = trenutačna granična porezna stopa investitora
S obzirom na ove varijable, formula za ekvivalentni porezni prinos je:
R (te) = R (tf) / (1 - t)
Iako ulaganja bez poreza kao što su općinske obveznice općenito imaju nizak očekivani povrat, puni utjecaj ulaganja u njih zbog uštede u porezima često se ne kvantificira u potpunosti. Općenito, porezne posljedice su kompliciran i važan dio financijske strategije, kao i često previdjeni dio.
Primjeri izračuna
Porezna stopa ulagača igra značajnu ulogu u rezultirajućim prinosima u protuvrijednosti. Na primjer, pretpostavimo da postoji neoporeziva obveznica koja donosi 7%. Odluka o ulaganju u ovu određenu obveznicu ili bilo koji od mnogih oporezivih izbora uvelike ovisi o ulagateljskoj granici poreza na dobit. U Sjedinjenim Državama, od 2019., postoji šest različitih granica rubne porezne stope: 10%, 12%, 22%, 24%, 32% i 35%. Izračuni prinosa u protuvrijednosti za ove zagrade su sljedeći:
- 10% nosač: R (te) = 7% / (1 - 10%) = 7, 78% 12% Nosač: R (te) = 7% / (1 - 12%) = 7, 95% 22% Nosač: R (te) = 7% / (1 - 22%) = 8, 97% 24% Nosač: R (te) = 7% / (1 - 24%) = 9, 21% 32% Nosač: R (te) = 7% / (1 - 32 %) = 10, 29% 35% Nosač: R (te) = 7% / (1 - 35%) = 10, 77%
S obzirom na ove informacije, pretpostavite da postoji oporeziva obveznica koja donosi 9, 75%. U toj situaciji, ulagačima u prva četiri rubna porezna razreda bolje bi bilo ulagati u oporezivu obveznicu, jer čak i nakon plaćanja porezne obveze, oni bi i dalje zaradili više od 7% neoporezive obveznice. Ulagačima u najviša dva razreda bilo bi bolje ulagati u obveznicu bez poreza.
