Citigroup Inc. (C) pogrešno je shvaćen i zato ga podcjenjuje tržište, prema jednom aktivističkom fondu. Vrijednosni kapital menadžment preuzeo je 1, 2 milijarde dolara udjela u banci sa sjedištem u New Yorku, očekujući da će financijska institucija vratiti više od 50 milijardi USD investitorima u sljedeće dvije godine.
Iako se Citigroup, četvrta po veličini banka u SAD-u po ukupnoj imovini, dugo smatra vršnjacima u eri financijske krize nakon 2008., ValueAct sa sjedištem u San Franciscu očekuje da će njegova snaga kao pružatelj usluga velikim korporativnim klijentima pomoći nadoknadite izgubljenu zemlju, objavio je The Wall Street Journal koji je pregledao pismo upućeno investitorima fonda. Udio ValueActa od otprilike 0, 7% Big Banke odražava tržišnu vrijednost od 175 milijardi USD i skupljen je u posljednja četiri do pet mjeseci.
ValueAct će nastaviti jačati svoj Citigroup holding "oportunistički", navodi WSJ. U veljači je hedge fond kojim upravlja Jeff Ubben otkrio udio od 75 milijuna dolara u banci. "Na temelju cijene dionica po kojoj smo uspjeli akumulirati svoj udio u kompaniji, ne vjerujemo da tržište Citigroup gleda na isti način kao", napisao je ValueAct. Zatvaranje oko 0, 8% u ponedjeljak, na 68, 50 USD, Citigroup odražava pad od skoro 8% u odnosu na prošlu godinu (YTD) i 13, 7% porast u posljednjih 12 mjeseci, u odnosu na ravnu trgovinu S&P 500 i povrat od 11, 4% ista razdoblja.
ValueAct: Unatoč volatilnosti, Citigroup je bolji nego ikad
Tromjesečno pismo investitora ne upućuje izravno na značajne strateške promjene, ali upućuje na to da bi Citigroup mogao vratiti oko 50 milijardi američkih dolara besplatnog gotovine dioničarima putem otkupa i dividendi, a da to ne utječe na njegovu sposobnost postizanja ciljeva rasta zarade. Hedge fond vidi potencijal da Citigroup vrati dodatnih 18 milijardi do 20 milijardi dolara kapitala godišnje. "Imali smo konstruktivne razgovore s ValueActom i pozdravljamo ih kao ulagače", rekao je glasnogovornik Citigroup-a.
ValueAct je tvrdio da su napori tržišta za restrukturiranje Citigroupa zanemarili tržište, dok je napredak većim dijelom prošao nezapaženo. Hedge fond je napomenuo da je tijekom proteklog desetljeća Citigroup napustio više od 20 svjetskih potrošačkih tržišta i propustio oko 800 milijardi USD neosnovne imovine. U međuvremenu, tvrtka je zadržala svoju razmjeru i udvostručila na "atraktivnoj institucionalnoj franšizi", piše ValueAct. Ipak, ulagači su previše fokusirani na kratkoročnu volatilnost, unatoč tome što je banka "bolje kapitalizirana i sigurnije financirana nego u bilo kojem trenutku u našem životu".
"Neke od naših najuspješnijih ulaganja napravljene su u situacijama kada se čini da drugi ulagači ne mogu odbaciti svoje dosadašnje percepcije o izgledima tvrtke", pročitajte ValueAct pismo. "To je bio slučaj s Microsoft Corp. (MSFT), a vjerujemo da je to slučaj i sa Citigroupom, koji se dugo smatra zaostajanjem velikih univerzalnih banaka."
Hedge fond je rekao da Citigroup može objaviti rast zarade po dionici (EPS) od 100% ili više od 2017. do 10 dolara do 2020. godine, dok bi dionice mogle vratiti 15% ili više na opipljivi uobičajeni kapital.
