Zaštitni fondovi su lagano regulirani privatni investicijski fondovi koji koriste nekonvencionalne strategije ulaganja i porezna skloništa u pokušaju da daju izvanredne prinose na bilo kojem tržištu. Ti su fondovi obično strukturirani kao ograničena partnerstva i ograničavaju ulaganja u poslovne ili institucionalne ulagače. Ti su im faktori dali financijsku i tajnu au sjeni financijskoj zajednici; međutim, propisi i propisi Komisije za vrijednosne papire (SEC) omogućuju svima da uvide u svoje aktivnosti. Ovaj će članak istražiti na koji način pametni pojedini ulagači mogu profitirati od nekih najburnijih hedge fondova na Wall Streetu.
Korak 1: Pronađite hedge fond koji ćete gledati
Većina hedge fondova ulaže koristeći nekonvencionalne strategije, ali drugi uzimaju aktivniju ulogu u ostvarivanju vrijednosti svojih ulaganja - poznati su kao aktivni hedge fondovi. Aktivirani hedge fondovi ne samo da uključe upravni odbor tvrtke i upravu u raspravu, već i vode proxy borbe, likvidiraju imovinu i čak prisiljavaju na prodaju tvrtki. Ove aktivnosti mogu pružiti mogućnosti pametnim pojedinačnim investitorima koji su spremni malo iskopati!
Oni koji su proveli neko vrijeme na tržnici možda su upoznati s mnogim aktivističkim hedge fondovima. Neki su fondovi vrlo javni kada se bore s upravom, dok su drugi izuzetno tihi u pogledu svojih aktivnosti.
Korak 2: Praćenje hedge fondova
Zaštitni fondovi mogu biti tajanstveni na površini; međutim, DIP zahtijeva određenu razinu transparentnosti, posebno kada su u pitanju aktivni hedge fondovi. Kroz ove prijave u SEC-u možemo vidjeti prikaz radnji aktivnih hedge fondova.
Možete pronaći SEC prijave pomoću službene baze podataka EDGAR ili drugih besplatnih servisa poput SECFilings koji vam omogućuju postavljanje e-pošte i RSS upozorenja za slanje obavijesti kad hedge fondovi trguju.
Najvažniji obrazac koji su podnijeli aktivistički hedge fondovi je Pregled 13D, koji je izjava o korisničkom vlasništvu (5% ili više). Postoji nekoliko odjeljaka unutar ovog arhiviranja koji nas mogu upozoriti na motivacije hedge fonda i moguće buduće akcije:
1. Sigurnost i izdavatelj: Sadrže osnovne podatke o dionici i povezanoj tvrtki.
2. Identitet i pozadina: Ovaj odjeljak sadrži podatke o hedge fondu koji je stekao dionicu, uključujući otkrivanje njegove kaznene evidencije i eventualne tužbe u tijeku.
3. Izvor, iznos sredstava i druga razmatranja: Ovaj odjeljak objašnjava odakle dolaze sredstva koja se koriste za kupnju zaliha (gotovina ili dug).
4. Svrha transakcije: Ovo je najvažniji dio 13D-a; detaljno je opisano što planira hedge fond sa svojom investicijom. Zaštitni fond je obvezan otkriti ima li dionice isključivo kao investiciju ili je zainteresiran za "traženje strateških alternativa".
5. Kamate u vrijednosnim papirima izdavatelja: Ovaj odjeljak otkriva broj vlasničkih dionica, a povremeno i datume transakcija za glavnu kupnju.
6. Materijal koji treba biti prijavljen kao eksponat: ovo je drugi najvažniji odjeljak 13D-a; ono sadrži bilo kakva pisma menadžmentu ili druge eksponate koji često sadrže izuzetno korisne informacije u kojima se detaljno navode buduće akcije.
U kombinaciji, ove informacije mogu dati pojedinim investitorima puno uvida u to što hedge fond pokušava napraviti sa svojim ulaganjem i hoće li pokušati preuzeti tvrtku ili jednostavno traži dobro ulaganje.
Korak 3: Dešifriranje aktivnosti Zaštitnog fonda
Odjeljak "Svrha transakcije" 13D podnošenja sa SEC opisuje točno ono što hedge fond planira učiniti. Ova pisma postavljaju dvije različite vrste zahtjeva:
1. Zahtjevi odbora: To su posebni zahtjevi upućeni upravnom odboru koji zahtijevaju određene promjene. To mogu uključivati zamjene menadžmenta, spajanja ili akvizicije, promjene strukture kapitala, isplate novčanih rezervi i druge stavke.
2. Apeli na dioničare: Ovo su situacije u kojima hedge fond želi preuzeti tvrtku putem posredničke borbe. To je situacija koja zahtijeva da dioničari glasaju za prijavu nominiranih hedge fondova umjesto dosadašnjih direktora tvrtke. Aktivistički hedge fondovi sudjeluju u mnogim aktivnostima za otključavanje vrijednosti dioničara, uključujući:
- Zamjene ili promjene menadžmentaPotencijalna spajanja ili akvizicijePromjene kapitalne strukturePotrošnja ili smanjenja izvršne kompenzacije
Srednjoročne aktivnosti:
- Zamjena članova odboraUprava uprave
Dugoročne aktivnosti:
- Programi za otkup dionica Male dividende Promjene strukture kapitala
Važno je razmotriti sve te stvari prije nego što slijedite hedge fond. Imajte na umu da će u gotovo svim slučajevima jedan fond imati prosjek po nižim cijenama od vašeg, što može dovesti do velike razlike u bodovima.
Donja linija
Iako ulaganje uz hedge fondove nije zajamčeni način zaraditi novac, odličan je način pronalaženja prilika. Pažljivom analizom uvjeta ugovora i prijedloga, pametni ulagači mogu pronaći atraktivne kratkoročne i dugoročne mogućnosti ulaganja.
