Poluvodički gigant Broadcom Ltd. (AVGO) još uvijek je u lovu na M&A nakon što je povukao svoju neprijateljsku ponudu za preuzimanje kompanije Qualcomm Inc. (QCOM), usprkos protivljenju predsjednika Trumpa. "Ne vidimo da događaji ove sedmice ograničavaju našu mogućnost širenja akvizicija šire prema naprijed", rekao je glavni direktor Broadcoma Thomas Krause na konferencijskom pozivu s analitičarima, po Barronovom.
Spominjemo u ovoj priči 9 mogućih Broadcomovih meta za preuzimanje. Za početak, Fortune.com navodi šest kandidata iz izvješća Angela Zinoa, analitičara CFRA istraživanja: Cypress Semiconductor Corp. (CY), Integrated Device Technology Inc. (IDTI), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM), Mellanox Technologies. Ltd. (MLNX), ON Semiconductor Corp. (ON) i Semtech Corp. (SMTC). Barronovi su ranije naveli potencijalne ciljeve temeljene na izvještaju RBC Capital, uključujući ova tri: Xilinx Inc. (XLNX), Analog Devices Inc. (ADI) i Marvell Technology Group Ltd. (MRVL). To je možda samo uži izbor. RBC kaže da postoji 19 tvrtki s tržišnim ograničenjima većim od 5 milijardi dolara koje bi mogle biti pogodne za Broadcom.
Malo dovoljno za probavu
S trenutnom tržišnom kapitalizacijom od oko 110 milijardi USD, Broadcom je dovoljno velik da može apsorbirati bilo kojeg, a vjerojatno i nekoliko, takvih rivala. Tržišna ograničenja tih potencijalnih ciljeva su, također, prema Yahoo Financeu od petka u 13:00:
- Cypress: 6, 58 milijardi USD integrirani uređaj: 4, 36 milijardi dolaraMaksim: 17, 6 milijardi dolara Mellanox: 3, 86 milijardi dolara Poluvodnik: 11, 0 milijardi dolaraSemtech: 2, 68 milijardi dolara Xilinx; 19, 4 milijarde dolaraAnaloški uređaji: 34, 9 milijardi dolara Marvell: 11, 58 milijardi dolara
Kombinirani tržišni limit svih devet gore navedenih tvrtki iznosi 112 milijardi USD, što je samo malo više od onog za Broadcom. Unatoč visokoj stopi rekordnih vrijednosti, zalihe poluvodiča i dalje su relativno jeftine u usporedbi s tehnološkim zalihama općenito i sa širim tržištem. Snažan rast prihoda i zarada upravlja povećanjem korištenja čipsa u sve većem rasponu proizvoda za potrošačke i industrijske proizvode. (Za više pogledajte, također: Čips zalihe u rekordnim količinama i dalje je povoljna ponuda .)
Strateško obrazloženje
"Vidimo potencijalne ciljeve koji su u skladu s našim dokazanim poslovnim modelom i također mogu dovesti do prinosa koji su viši od onog što inače postižemo kupnjom vlastitih dionica i otplaćivanjem duga", to je rekao analitičarima Broadcoma CFO Krause također na pozivu koje je citirao Barron je. Dodao je da je "vjerojatnije da će se naše buduće akvizicije financirati novcem raspoloživim u našoj bilanci i bez potrebe da se bilanca savlada daleko iznad naše trenutne financijske politike 2x neto utjecaja." Posljednja fiskalna godina Broadcoma završila je 31. listopada i tada je tvrtka imala gotovinu od 11, 2 milijarde dolara po financijskim podacima koje je izvijestio Barronov.
Krause je primijetio Krause da je industrija poluvodiča zrela i konsolidirajuća. Prema riječima menadžera tehničkog fonda, Paul Wick, tijekom Barronovog investicijskog okruglog stola u siječnju, konsolidacija proizvođača proizvođača čipova stvorila je "značajne sinergije troškova". Wick je također primijetio: "Poluvodiči su jeftin način igranja puno najboljih svjetovnih trendova u tehnologiji." (Za više, pogledajte također: 5 dionica za vođenje najtoplijih tehničkih trendova .)
Doista, Broadcom je porastao kroz "pametne akvizicije", kažu analitičari koje navodi Fortune i očekuju da će kompanija nastaviti s ovom strategijom. Slično tome, analitičar Zino iz CFRA-e očekuje da će Broadcom "ostati ključni korisnik konsolidacije industrije i mislimo da bi se trebao usredotočiti na povećanje izloženosti unutar auto i industrijskog krajnjeg tržišta", kako navodi Fortune. Među njegovim šest odabira za nabavu od strane Broadcoma, automobilske i industrijske aplikacije ponavljaju se teme u njihovim opisima kompanija, kao što su to pružile Barronove.
