Unatoč S&P 500 trgovini na velikim visinama, 8 dionica plavog čipa i dalje se prodaje znatno ispod njihovih rekordnih nivoa, ali može biti spremno za velike dobitke jer ulagači slijede različite strategije kako bi ostvarili profit uslijed nestabilnog trgovinskog rata SAD-Kina.
Neki se profesionalni investitori spremaju da kupe pretučene plave čipove iz industrije poluvodiča, uključujući Broadcom Inc. (AVGO), Xilinx Inc. (XLNX), NXP Semiconductors NV (NXPI) i Skyworks Solutions Inc. (SWKS). Ti kupci vide ogromne napade ako se potpiše snažni američki i trgovinski sporazum, prema Wall Street Journalu.
Suprotno tome, Goldman Sachs tvrdi da su dionice u uslužnom sektoru, od kojih mnoge također trguju oštro, dosegnule svoj napredak ako trgovinski pregovori budu kiseli, uključujući Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Bank of America Corp. (BAC), UnitedHealth Group Inc. (UNH) i AT&T Inc. (T). Goldman kaže da će ove zalihe usluga biti veće nego veće od zaliha u sektorima za proizvodnju robe.
Što to znači za investitore
Trgovinske tenzije između dvije najveće svjetske ekonomije postavile su glavni izazov za ulagače u dionice koji svoj portfelj pokušavaju pozicionirati kako bi ostvarili profit uslijed brojnih nepredvidivih i suprotstavljenih ishoda. Ti se rezultati kreću od neposrednog trgovinskog mira koji proizlazi iz snažnog sporazuma između SAD-Kine i ekonomskog i tržišnog kaosa ako trgovinski rat eskalira i produbljuje se.
Barem je stopa prognoze Federalnih rezervi u srijedu postala nešto jasnija, jer su dužnosnici Feda najavili da bi mogli smanjiti stope ako gospodarstvo dodatno oslabi. Dionice su porasle.
Povoljna strategija trgovine
Dobivanje zaliha na temelju njihovog potencijala da se povrate povoljnim vijestima o trgovini-razgovorima je strategija koju je koristio Ben Phillips, glavni investitor službenika sponzora sponzora ETF-a iz New Yorka i menadžera investicija Event Shares. Njegova je tvrtka nedavno kupila dionice Broadcoma, Xilinxa, Skyworksa i NXP-a. Iako su sve četiri dionice "ranije bile prema onome što smo smatrali skupim procjenama", rekao je Phillips, svi oni uzimaju udarac zbog eskaliranja trgovinskih tenzija. U stvari, dionice čipova kao grupacija trguju gotovo 12% na njihove rekordne vrijednosti, što ih čini još više potencijalno atraktivnim.
Unatoč zaostalim tržištima, ove dionice imaju karakteristike koje ih čine potencijalnim povoljnim. Primjerice, Broadcom donosi prinos od dividende od 3, 8%, što je gotovo dvostruko više od 2% prosječnog prinosa S&P 500. Očekuje se da će se taj prinos, uz slobodan novčani tok, povećati i dvoznamenkastim stopama, po Barronovoj.
Strategija zamorne trgovine
No u slučaju kad se trgovinski pregovori pogoršaju, a SAD i Kina povećaju carine još više, možda će trebati značajno vrijeme da se zalihe oporave. Kako bi se izolirao od dugotrajnog trgovinskog rata, Goldman Sachs tvrdi da ulagači trebaju dati veću težinu dionicama u sektoru usluga s obzirom da su manje izloženi trgovinskoj politici. Trenutno imaju i mnogo jače osnove od zaliha za proizvodnju robe.
"Zalihe usluga imaju manje inozemnih ulaznih troškova koji mogu biti podložni tarifama, a također su manje izloženi potencijalnom odmazdi trgovine s obzirom na to da imaju manju izloženost od prodaje izvan Sjedinjenih Država nego roba", izjavili su analitičari Goldmana po MarketWatchu. "Zalihe usluga imaju brži rast prodaje i zarade, stabilnije bruto marže i jače bilance."
Gledajući unaprijed
Da bi bili sigurni, neki investitori kažu da je najbolja strategija trgovinskog rata uklanjanje i uklanjanje istih, jer minimalno prilagođavanje portfelja na temelju dnevnih naslova dovodi do porasta transakcijskih troškova. "Mislim da sva razdoblja oko takozvanih trgovinskih ratova investitorima pružaju priliku da se podsjećaju koliko kontraproduktivno maženje sa njihovim portfeljima može biti odgovor na glavni rizik", rekao je Ben Johnson. Rekao je Morningstar direktor za istraživanje fondova.
