Povraćaj zaliha s rekordnih maksimala u proteklom mjesecu, kako globalne trgovinske tenzije eskaliraju, može potaknuti novi val M&A ugovora. S&P 500 u svibnju je pao za čak 6, 8%, a rezultiralo je smanjenim tržišnim procjenama niza tvrtki koje su donijele niz mogućih ciljeva preuzimanja. Iako unatoč nedavnom porastu zaliha kao odgovor na novo stajalište Federalnih rezervi o kamatnim stopama, brojni potencijalni ciljevi M&A i dalje trguju ispod svojih rekordnih nivoa.
Morgan Stanley je pregledao neke od najvjerojatnijih ciljeva pomoću svog alata za procjenu vjerojatnosti stjecanja, koji filtrira tvrtke na temelju čimbenika poput tržišne kapitalizacije, omjera duga i imovine i prinosa od dividendi. Ostali čimbenici povezani su sa određenim sektorima, na primjer, zdravstvene tvrtke će vjerojatno dobiti više ponuda za preuzimanje, a industrijski manje vjerovatno. Morgan Stanley sastao se s popisom od 15 tvrtki, prema Business Insideru. U nastavku su navedene sedam njih.
7 Dionice zrele za M&A
(Dionica: tržišna kapitalizacija)
- Domino's Pizza Inc. (DPZ): 12, 0 milijardi USDMarriott Vacations Worldwide Corp. (VAC): 4, 3 milijarde USDJB veletrgovački klupski holding Inc. (BJ): 3, 5 milijardi USDWPX Energy Inc. (WPX): 4, 5 milijardi USDTransocean Ltd. AGN): 42, 0 milijardi USDAlexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN): 26, 8 milijardi USD
Što to znači za investitore
Alexion predstavlja mogući cilj preuzimanja u farmaceutskoj industriji, budući da se dionica tvrtke trguje znatno ispod najviših postignutih u 2014. godini i trguje se sporedno posljednje tri godine, čak i ako se zarada povećavala. Početkom veljače Christopher Raymond iz Piper Jaffray sugerirao je da bi Alexion mogao biti dobro mjesto za Amgen, temeljeno na sličnim područjima istraživanja.
Domino's Pizza predstavlja jednu od najjačih potencijalnih meta u restoranskoj industriji, tvrtku snažnog branda i stručnost u isporuci hrane. Andrew Charles iz Cowen Research objasnio je ranije ove godine zašto bi Domino bio vodeći kandidat za Restaurant Brands International (RBI) za kupnju. Naglasio je praznine koje Domino može ispuniti za RBI, uključujući digitalnu i najbolju praksu isporuke.
Posao Cheveron-Anadarko ranije ovog proljeća smatra se kako najavljuje niz drugih M&A ugovora u permskom slivu. WPX Energy, jedan od manjih proizvođača u regiji, jedan je od niza potencijalnih ciljeva. Dionice tvrtke trenutno trguju s manje od polovice rekordne razine dosegnute 2014. godine, što je potencijalno jeftin izbor za glavne igrače koji žele nadopuniti svoj portfelj imovine.
Gledajući unaprijed
Eskalacija trgovinskih ratova stvara veliku neizvjesnost. Međutim, umjesto da djeluje kao prigušivač na snazi tržišta M&A, tekući trgovinski sukobi mogli bi pomoći intenziviranju prekograničnih poslova jer kompanije nastoje osigurati lance opskrbe i odgovoriti na nepovoljne tarife i druge prepreke u trgovini. Nedavna američka porezna reforma i opuštenija regulatorna klima dodatni su čimbenici koji potiču optimizam za daljnju snagu na tržištu M&A.
