Za vrijeme recesije, ulagači moraju djelovati oprezno, ali i dalje budno pratiti tržišni krajolik zbog mogućnosti prikupljanja visokokvalitetne imovine po sniženim cijenama. To su teška okruženja, ali isto se podudaraju s najboljim mogućnostima.
U recesijskom okruženju imovina s najlošijim rezultatima je poluga, ciklička i špekulativna. Tvrtke koje spadaju u bilo koju od ovih kategorija mogu biti rizične za ulagače zbog potencijala koje bi mogle bankrotirati.
Suprotno tome, ulagači koji žele preživjeti i napredovati za vrijeme recesije uložit će u visokokvalitetne tvrtke koje imaju jake bilance, nizak dug, dobar novčani tok i nalaze se u industrijama koje u teškim ekonomskim vremenima izgledaju dobro.
Ključni odvodi
- Tijekom recesije, većina investitora trebala bi izbjegavati ulaganje u tvrtke koje su visoko utjecane, ciklične ili špekulativne, jer ove kompanije predstavljaju najveći rizik za loše poslovanje u teškim ekonomskim vremenima. Bolja strategija recesije je ulaganje u dobro upravljane tvrtke koje imaju mali dug, dobar novčani tok i jaka bilanca. Knjigovodstvene ciklične dionice dobro se snalaze u recesiji i osjećaju aprecijaciju cijena unatoč prevladavajućim ekonomskim zavojima. Neke se industrije smatraju otpornijima na recesiju od ostalih, poput komunalnih poduzeća, potrošačkih spajalica i prodavači s popustom.
Vrste dionica s najvećim rizikom
Znati u koje imovine treba izbjegavati ulaganje može biti jednako važno za investitora tijekom recesije koliko i znati u koje tvrtke dobro investiraju. Tvrtke i imovina s najvećim rizikom tijekom recesije su ona koja su visoko utjecana, ciklična ili špekulativna.
Tvrtke s visokim utjecajem
Tijekom recesije, većina investitora bilo bi pametno izbjegavati tvrtke s velikim utjecajem na kapital koja imaju ogromna opterećenja dugova na svojoj bilanci. Te tvrtke često trpe teret viših od prosječnih kamata koje vode do neodrživog omjera duga i kapitala (DE).
Iako se te tvrtke bore za isplatu duga, također su suočene sa smanjenjem prihoda koje je donijela recesija. Vjerojatnost bankrota (ili u najmanju ruku nagli pad vrijednosti dioničara) veća je za takva poduzeća od onih s manjim opterećenjem duga.
Cikličke dionice
Biciklističke zalihe vezane su uz zaposlenost i povjerenje potrošača, koji su izmučeni u recesiji. Biciklističke dionice imaju dobre rezultate tijekom razdoblja procvata, kada potrošači imaju više diskrecijskog prihoda da potroše na nebitne ili luksuzne predmete. Primjeri za to su tvrtke koje proizvode automobile, namještaj ili odjeću vrhunskih automobila.
No kad gospodarstvo propadne, potrošači obično smanjuju svoju potrošnju na ove diskrecijske troškove. Oni smanjuju potrošnju na stvari poput putovanja, restorana i poboljšanja kuće. Zbog toga cikličke dionice u tim industrijama teže pate, što ih čini manje atraktivnim ulaganjima za ulagače tijekom recesije.
Špekulativne dionice
Špekulativne dionice bogato se vrednuju na temelju optimizma među dioničarima. Ovaj optimizam testiran je za vrijeme recesije, a ova imovina obično je najslabija u recesiji.
Špekulativne dionice još uvijek nisu dokazale svoju vrijednost te ih investitori često vide kao "ispod radarskih" mogućnosti koje žele ući u prizemlje sljedeće sljedeće velike mogućnosti ulaganja. Ove rizične dionice često padaju najbrže tijekom recesije jer ulagači povlače svoj novac s tržišta i žure prema sigurnim ulaganjima koja ograničavaju njihovu izloženost tijekom tržišnih turbulencija.
Dionice koje dobro rade tijekom recesije
Iako bi moglo biti primamljivo ispasti iz recesije bez izlaganja dionicama, ulagači će možda propustiti značajne mogućnosti ako to učine. Povijesno gledano, postoje tvrtke koje dobro napreduju za vrijeme ekonomskih padova. Ulagači bi mogli razmotriti razvoj strategije koja bi se temeljila na anticikličkim dionicama s jakim bilansima u industrijama otpornim na recesiju.
Protivcikličke dionice
Protivcikličke dionice imaju dobre rezultate za vrijeme recesije. Cijena dionica za anticikličke dionice uglavnom se kreće u suprotnom smjeru od prevladavajućeg ekonomskog trenda. Tijekom recesije ove se dionice povećavaju na vrijednosti. Tijekom širenja, oni se smanjuju.
Ovu skupinu čine kompanije s dividendama i ogromnim bilancama ili stabilnim poslovnim modelima. Neki primjeri ovih vrsta tvrtki uključuju komunalne usluge, potrošačke spajalice i obrambene zalihe. U iščekivanju slabljenja ekonomskih uvjeta, ulagači često dodaju izloženost tim skupinama u svojim portfeljima.
Jake bilance
Dobra strategija ulaganja tijekom recesije je traženje tvrtki koje održavaju jake bilance unatoč ekonomskom zaostatku. Proučavajući financijska izvješća tvrtke, možete utvrditi imaju li mali dug, zdrav novčani tok i ostvaruju li profit. Sve su to faktori koje treba uzeti u obzir prije ulaganja.
Industrije otporne na recesiju
Iako bi to moglo izgledati iznenađujuće, neke industrije djeluju prilično uspješno tijekom recesije. Ulagači koji traže investicijsku strategiju za vrijeme tržišnih padova često u svoj portfelj dodaju zalihe nekih od tih industrija otpornih na recesiju. Ovi od najboljih proizvođača uglavnom uključuju tvrtke u sljedećim djelatnostima: potrošačke spone, trgovine prehrambenim proizvodima, prodavaonice popusta, proizvođači alkohola, kozmetika i pogrebne usluge.
Ulaganje tijekom oporavka
Nakon što ekonomija prijeđe iz recesije u oporavak, ulagači bi trebali prilagoditi svoje strategije. Ovo okruženje obilježeno je niskim kamatama i rastućim rastom.
Najbolji izvođači su one tvrtke s visokim utjecajem, ciklične i špekulativne tvrtke koje su preživjele recesiju. Kako se gospodarski uvjeti normaliziraju, oni su prvi koji se odbijaju. Protivcikličke zalihe obično ne idu dobro u ovom okruženju. Umjesto toga, susreću se s prodajnim pritiskom dok investitori prelaze u više orijentirane na rast imovine.
