Pojedinci i institucije mogu koristiti obveznice na različite načine - od najosnovnijih, poput očuvanja glavnice ili štednje i maksimiziranja prihoda, do naprednijih načina uporabe, poput upravljanja kamatnim rizikom i diverzifikacije portfelja. Ljudi ponekad razmišljaju o obveznicama kao dosadnim i staromodnim dok ih povezuju s poklonima svojih djedova i baka.
Obveznice također mogu biti naknadna razmišljanja, posebice tijekom kvalitetnih događaja kada se ulagači obruše na najsigurnije obveznice koje mogu pronaći vremenske financijske oluje. Obveznice su mnogo složenije i svestranije nego što se čine i pružaju različite mogućnosti investitorima u bilo kojem investicijskom okruženju.
Pročitajte za prvih šest načina na koje možete staviti obveznice da rade za vas.
1. Očuvanje glavnice
Jedna od najčešćih primjena obveznica je očuvanje glavnice. Iako ovaj koncept najbolje funkcionira s obveznicama za koje se smatra da nemaju rizik, poput kratkoročnih državnih državnih zapisa države, ulagači ga mogu primijeniti i na druge vrste obveznica. Zabranjujući katastrofalne događaje, obveznice su učinkovite u očuvanju glavnice.
Budući da su obveznice u osnovi krediti s planiranim otplatama i dospijećima, zajmodavci (vlasnici obveznica) mogu očekivati da će njihove obveznice zadržati vrijednost i isteći se po prilici dospijeća. (Ovo je pojednostavljena verzija životnog vijeka obveznice: može postojati značajna volatilnost jer se promjene postojećih kamatnih stopa i utječu na vrijednost obveznice). Obveznica bez rizika koja se kupuje po nominalnoj vrijednosti i drži se do dospijeća treba sačuvati glavnicu, dospijevati po nominalnoj vrijednosti i osigurati pouzdan novčani tok.
2. štedi
Štednja za budućnost povijesno je bila jedno od najboljih načina primjene obveznica. Štedne obveznice, kako ih primjereno nazivaju, pružaju jedan od najsigurnijih i vremenski testiranih pristupa dugoročnoj štednji. Oni su zajamčeni potpunom vjerom i kreditima američke vlade i prodaju se u različitim formatima, uključujući formate popusta i kamate. Obveznice za štednju zamišljene su da se drže do dospijeća i obično se daju kao pokloni mladim ulagačima kako bi im pomogli da nauče o štednji.
3. Upravljanje kamatnim rizikom
Kamatni rizik je rizik svojstven svim obveznicama da će cijena obveznice oscilirati s prevladavajućim stopama. Taj rizik postoji jer je vrijednost prinosa na obveznice vrhunac sadašnje vrijednosti budućih plaćanja kamata i vraćene glavnice po dospijeću. Zbog ove procjene postoji obrnuta veza između trenutne cijene obveznice i prevladavajućih stopa.
Na primjer, kada trenutne stope rastu, a podjednake su jednake, cijena obveznice bi trebala pasti. Ovo je vrlo pojednostavljeni primjer odnosa kamatnih stopa i cijena obveznica, a prvo se odnosi na najkvalitetnije obveznice. Osim promjena kamatnih stopa, drugi faktori rizika mogu utjecati na vrijednost obveznice, uključujući kredit, likvidnost i duljinu dospijeća.
4. Diverzifikacija
Diverzifikacija je najčešće previdjena upotreba obveznica. Općenito niska povezanost između obveznica i ostalih vrsta imovine čini obveznice izvrsnim diverzifikacijskim alatom.
Na primjer, moglo bi se stvoriti jednostavan portfelj dionica s velikim kapitalom i državnih obveznica u SAD-u, gdje je unakrsno korelacija između imovine obično manja od jedne. Iako je rijetko pronaći dvije imovine koje su savršeno negativno povezane, diverzifikacija između obveznica i dionica može pomoći da se izglade te nestabilne promjene na tržištu, posebno tijekom letova za kvalitetu.
5. Podudaranje troškova / imunizacija
Pojedinci najčešće koriste obveznice kako bi podmirili buduće očekivane novčane potrebe. Institucije također koriste ovu strategiju na složenijoj osnovi koja se zove imunizacija. Koncept pretpostavlja podudaranje trajanja obveznice s očekivanim novčanim tokom, što se može lako postići uporabom nulte kupone u kojoj dospijeće odgovara trajanju obveznice. Iako ovo neće osigurati nikakav prihod tijekom trajanja obveznice, to će osigurati izravno podudaranje.
6. Dugoročno planiranje
Jedna od prednosti obveznica u odnosu na ostale razrede imovine je ta što obveznice imaju predvidivi tok dohotka koji se može koristiti za financiranje budućih troškova za pojedince i za mirovinske obveze institucija. To je jedan od razloga što financijske institucije, poput banaka i osiguravajućih društava, koriste dugoročne obveznice za svoje dugoročno planiranje. Obveznice im omogućavaju da svoju imovinu usklade s obvezama (obično poznatim kao usklađivanje imovine / obveza) s mnogo većim stupnjem sigurnosti nego s ostalim razredima imovine.
Koji su neki od rizika obveznica?
Naravno, nijedna od ovih strategija neće uspjeti ako isplate kupona obveznice ili povraćaj glavnice postanu neizvjesni. Obveznice svih kvaliteta nose urođene rizike, kao što su kreditni, zatezni i kamatni rizik. Kreditni i zatezni rizik mogu se ublažiti kupnjom samo vrijednosnih papira investicijskog ranga ili američkih državnih vrijednosnica. Važno je napomenuti da čak i obveznice koje se smatraju investicijskim razredom mogu brzo pasti ispod ovog standarda. Rizik od kamatnih stopa može se umanjiti i zadržavanjem obveznice do dospijeća jer će se nominalna vrijednost vratiti po dospijeću.
Donja linija
Pojedinci i institucije mogu koristiti obveznice za dugoročno planiranje, očuvanje glavnice, štednju, maksimiziranje prihoda, upravljanje kamatnim rizikom i diverzifikaciju portfelja. Obveznice pružaju predvidiv tok prihoda od kupona i njihovu punu nominalnu vrijednost ako se drže do dospijeća. Može li se vaš dosadni portfelj iskoristiti za udarac od ove „zamorne“ vrste ulaganja?
