Ulagači zabrinuti zbog držanja dionica tvrtki s usporenim rastom dobiti mogli bi pogledati košaru dionica Goldman Sachsa s prognozama rasta zarade od 20% ili više u 2019. Na listi tvrtki nalaze se tvrtke iz svih industrija poput Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp. (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armor Inc. (UAA) i Netflix Inc. (NFLX).
Goldman napominje da se očekuje da će 43 tvrtke S&P 500 objaviti 2019. rast EPS-a veći od 20%, dok se očekuje da će 19 tvrtki zabilježiti pad prihoda za više od 20%. "Široka raspodjela rasta zarade naglašava važnost temeljnog skupljanja zaliha kao načina razlikovanja povrata", kaže tvrtka. Da bi se pozabavili ovim problemom, Goldman preporučuje da se ulagači usredotoče na mikro-pogonske dionice, a ne na one vođene širim makro trendovima. "Preporučujemo ulagačima da se usredotoče na relativnu vrijednost i idiosinkratske alfa mogućnosti", navela je firma u svom posljednjem izvješću za američki Weekly Kickstart.
Vrhunski rast zarade
(Prognoza EPS-a za 2019. godinu)
· Briga o dobrobiti; 22%
· Inciti; 89%
· Chipotle; 38%
· Napredni mikro uređaji; 37%
· Pod oklopom; 28%
· Netflix; 50%
Zdrava temeljna zarada
Dok su 2019. konsenzusne procjene EPS-a opale s 10% rasta u rujnu na samo 4%, Goldman primjećuje da mnogi ulagači preziru širu sliku. Analitičari očekuju srednji rast EPS-a od 7% u 2019. godini, što je mnogo jače. U međuvremenu se predviđa rast od 5%.
Igrači s najslabijom zaradom u S&P 500 povlače agregat, što rezultira skromnijim prinosima za širu skupinu, tako da Goldman preporučuje dionice s najvećim idiosinkratskim rizikom. To podrazumijeva veliku priliku naopako, kao i rizik od preokreta, mjeren njegovim okvirom za disperziju.
Dva zdravstvena izbora
Wellcare je tvrtka s jakim procjenama analitičara gornjih i donjih linija za 2019. godinu, odnosno 29%, odnosno 22%. Ima visoku ocjenu disperzije od 11, 9%, što je četvrto mjesto u grupi. Tvrtka vrijedna 14 milijardi dolara, koja nudi planove upravljanja zdravstvenim skrbima prvenstveno kroz planove Medicaid, Medicare Advantage i Medicare Prescription Drug, ove je godine zabilježila dobitak od 18%, što znatno nadmašuje S&P 500. Pozitivni pokretači uključuju duže životno stanovništvo i sve veću potražnju za zdravstvo.
Na Goldmanovoj listi je i farmaceutska tvrtka Incyte, koja posjeduje lijek Jakafi koji je odobren od FDA. Zalihe se ove godine povećavaju za oko 30%. Očekuje se da će Incyte ove godine objaviti rast prodaje od 8%, a EPS rast od 89%. Incyteova disperzijska ocjena je 8, 7.
Gledajući unaprijed
Važno je napomenuti da čak i dionice s brzim rastom zarade također imaju svoje granice. I oni bi se mogli snažno povući ako gospodarstvo uđe u recesiju ili ako se dionice naglo povećaju na održivom tržištu medvjeda.
