Mnoge tvrtke koje su otkupile više od 25% svojih dionica od 2010. godine objavile su dugoročne masovne prilive dionica, uključujući Apple Inc. (AAPL), Putničke tvrtke Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) i Autozone Inc. (AZO). To se događa unatoč sve većim kritikama kritičara, uključujući Washington, da otkupi nisu pogrešna dodjela imovine.
U 2019. godini tvrtke povećavaju otkupe na godišnjoj stopi od 1, 140 milijardi USD, što je više od 900 milijuna USD prošle godine, u detaljnom stupcu CNBC-a na temu "Buyback Monsters", što su tvrtke koje su otkupile neobično velike količine svojih dionica. Primjerice, od 2010. godine, Appleova je dionica porasla više od šest puta jer je smanjila svoje dionice za 26%, dok su dionice Travellers-a više nego utrostručile jer su smanjile preostale dionice za 51%. A dionice Northropa Grummana porasle su više od šest puta jer su smanjile zaostale dionice za 45%. Procentualni dobitak od učinka procijenio je Investopedia.
5 'Čudovišta otkupa' Srušili tržište
(% dobitak od siječnja 2010) (% otkupljenih dionica od 2010)
- Jabuka; 550%, 26%, Putnici; 232%, 51% Depo; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, 45% autozone; 477%, 48%
Dijeli izvanredno na 20-godišnjoj razini
Američke korporacije već su ove godine objavile 190 milijardi američkih dolara otkupa, po The New York Timesu. Od 2009. tvrtke S&P 500 vratile su gotovo 5 trilijuna dolara dioničarima putem otkupa, što predstavlja otprilike 2% godišnjeg rasta zarade, po JPMorgan-u, kako je to Barron najavio.
Ovaj trend doveo je do smanjenja broja dionica na 20 godina i potaknuo je neke političare u Washingtonu da predlože ograničenja na sposobnost korporacija da otkupe svoje dionice. Kritičari kažu da svako smanjenje broja dionica znači da se zarada čini znatno boljom, bez ikakvih stvarnih promjena u osnovama tvrtke, navodi CNBC.
Spream za povrat home depoa
Home Depot, međutim, može biti primjer kako ti otkupi mogu koristiti investitorima. Dionice tvrtke porasle su gotovo 8 puta od 2010. godine, tijekom kojih je otkupila 35 posto svojih dionica. Sada je Home Depot najnovija tvrtka s plavim čipom koja je ove godine najavila velike otkupe. Kako je kompanija objavila slabije očekivane smjernice u svom tromjesečnom financijskom izvještaju ovog tjedna, također je ulagačima rekla da planira kupiti 15 milijardi USD dionica Home Depota. Posljednjim potezom dodatno bi se smanjile dospjele dionice za dodatnih 7% ako se izvrše, a ne razblaže dionicama, po CNBC-u.
Promatrači tržišta očekuju nastavak masovnih otkupa nakon skoro trilijuna dolara najavljenog prošle godine na leđima brzih smanjenja poreza na dobit predsjednika Trumpa. JPMorgan strateg Dubravko Lakos-Bujas jedan je od njih, ističući američki korporacije u iznosu od tri bilijuna dolara i dalje u inozemstvu, kao i činjenicu da je američko tržište dionica sada puno jeftinije, po Barronovom. Očekuje da će tvrtke S&P 500 najaviti još oko 800 milijardi USD otkupa u 2019. godini.
Gledajući unaprijed
Unatoč uspješnosti tih dionica od 2010. godine, vjerojatno će biti podložne sve većoj kritici jer njihov udio kratkoročno usporava u kratkom roku u 2019. Debata će se nastaviti hoće li trilijuni potrošeni na otkupne zalihe bolje koristiti sredstva nego prihodi poput davanja zaposlenika, i ulaganje u novu opremu i istraživanje.
