Sadržaj
- S&P 500 ETF-ovi
- Inverzni S&P 500 uzajamni fondovi
- S&P 500 opcije stavljanja
- S&P 500 indeks budućnosti
Budući da su trendovi na burzi viši ili ostaju na razini daleko češće nego što se smanjuje, teško je zaraditi novac skraćivanjem dionica ili fondovima kojima se trguje na burzi (ETF). Gubici na kratkim pozicijama dionica, ETF-ova ili terminskog indeksa dionica također su potencijalno neograničeni. Međutim, postoje slučajevi kada je medvjeđa opklada prema referentnom indeksu dionica, kao što je S&P 500, prikladna, a na raspolaganju je nekoliko metoda.
Ključni odvodi
- Većina investitora zna da je posjedovanje S&P 500 indeksa dobar način za diverzifikaciju vaših vlasničkih udjela, jer on sadrži širok zamah dionica. No, ponekad ulagači ili trgovci možda žele nagađati kako će tržište dionica općenito opadati i stoga će htjeti zauzeti kratku poziciju. Kratka pozicija indeksa može se načiniti na više načina, od prodaje kratkog S&P 500 ETF do kupovine putnih opcija na indeksu, do prodaje budućnosti.
S&P 500 ETF-ovi
Koristeći SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY), ulagači na direktan način mogu se kladiti na pad indeksa S&P 500. Ulagač sudjeluje u kratkoj prodaji prvo posuđujući vrijednosni papir od brokera s namjerom da ga kasnije otkupi po nižoj cijeni i zaključi trgovinu s profitom. S&P 500 ETF je ogroman, tekuć i pažljivo prati svoju referentnu vrijednost S&P 500. Hedge fondovi, uzajamni fondovi i maloprodajni ulagači sudjeluju u skraćivanju ETF-a ili radi zaštite ili izravno se klade na mogući pad indeksa S&P 500.
Postoje i kratki ETF-ovi s polugama s ciljem da se dva puta vrati obrnuti povrat S&P 500, ali budite svjesni da imaju puno više problema s postizanjem referentne vrijednosti. Ovo klizanje ili odskakanje događa se na temelju učinaka složenja, iznenadne prekomjerne hlapljivosti i drugih čimbenika. Što se ovi ETF-ovi duže drže, to je veća odstupanje od njihovog ciljanog iznosa.
Inverzni S&P 500 uzajamni fondovi
Obrnuti fondovi traže rezultate ulaganja koji odgovaraju obrnutim performansama indeksa S&P 500 nakon naknada i troškova. Obitelji uzajamnih fondova Rydex i ProFunds imaju dugu i uglednu povijest pružanja povrata koji se u potpunosti podudaraju s njihovim referentnim indeksom, ali oni samo nastoje da svakodnevno pogađaju svoje referentne vrijednosti zbog proklizavanja.
Slično kao ETF-ovi s obrnutim poravnanjem, financijski uzajamni fondovi s utjecajem na dobit imaju veći pad od ciljanog cilja. To posebno vrijedi kada fond koristi do tri puta obrnuti povrat S&P 500. Porodica Direxion fondova jedna je od rijetkih koja koristi ovaj tip utjecaja.
Inverzni uzajamni fondovi sudjeluju u kratkoj prodaji vrijednosnih papira uključenih u temeljni indeks i koriste izvedene instrumente, uključujući budućnosti i opcije. Velika prednost obrnutog uzajamnog fonda u odnosu na izravno prebacivanje SPY-a su niže naknade. Mnogi od tih fondova nisu opterećeni i ulagači mogu izbjeći naknade za posredovanje kupnjom izravno iz fonda i izbjegavanjem distributera uzajamnih fondova.
S&P 500 opcije stavljanja
Još jedna zamisao za postizanje medvjeđe opklade na S&P 500 je kupovina put opcije na S&P 500 ETF. Ulagač može kupiti i izravno na sam S&P 500 indeks, ali tu postoje nedostaci, uključujući likvidnost. Boravak u ETF-u je bolja opklada temeljena na dubini njegovih štrajkajućih cijena i ročnosti. Za razliku od kratkog, put opcija daje pravo na prodaju do 100 dionica vrijednosnog papira po određenoj cijeni do određenog datuma. Navedena cijena poznata je kao štrajk, a navedeni datum isteka. Kupac koji se plasira očekuje da S&P 500 ETF padne u cijeni, a prodavatelj daje investitoru pravo da "stavi" ili proda, vrijednosni papir nekom drugom.
U praksi se većina opcija ne iskoristi prije isteka roka, a može se zatvoriti s dobitkom ili gubitkom u bilo koje vrijeme prije tog datuma. Opcije su na mnogo načina divni instrumenti. Na primjer, postoji fiksni i ograničeni potencijalni gubici. Povrh toga, poluga opcije smanjuje količinu kapitala koji se veže u medvjedast položaj. Međutim, sjetite se aforizma na Wall Streetu koji kaže da omiljena strategija trgovca maloprodajnim opcijama gleda kako njihove opcije istječu bez vrijednosti. Jedno od glavnih pravila je da, ako iznos premije plaćene za opciju izgubi polovicu njene vrijednosti, trebala bi je biti prodana, jer će ona po svemu sudeći isteći bezvrijedno.
S&P 500 indeks budućnosti
Terminski ugovor je ugovor o kupnji ili prodaji financijskog instrumenta, poput indeksa S&P 500, na određeni budući datum i po određenoj cijeni. Kao i kod budućnosti u poljoprivredi, metalima, nafti i drugim robama, od ulagača se traži da stavi samo djelić ugovorne vrijednosti S&P 500. Čikaška trgovačka burza (CME) ovo naziva "maržom", ali ona nije za razliku od marže u trgovanju dionicama. U fjučerskom ugovoru S&P 500 postoji ogromna utjecaja, a kratka pozicija na tržištu koje se odjednom počinje uzlaziti može brzo dovesti do velikih gubitaka i zahtjeva od burze da se osigura više kapitala kako bi se pozicija održala otvorenom. Pogreška je dodavanja novca gubitničkoj poziciji, a ulagači bi u svakoj trgovini trebali zaustaviti gubitak.
Postoje dvije veličine S&P 500 futures ugovora. Najpopularniji je manji ugovor, poznat kao "E-mini". Vrijedan je na 50 puta većoj razini od indeksa S&P 500. Veliki ugovor vrednuje se 250 puta više od vrijednosti S&P 500, a količina u manjoj verziji zasitiva njegovog velikog brata. Mali trgovci brzo su gravitirali E-miniju, ali to su učinili i hedge fondovi i drugi veći špekulanti, jer se ovim ugovorom trguje elektroničkim putem više sati i s većom likvidnošću od velikog ugovora. Potonji se ugovor i dalje trguje na podu CME-a tradicionalnim otvorenim postupkom. Da bi ograničili rizik, ulagači mogu kupiti opcije stavljanja u futures ugovor, umjesto da ih skraćuju.
