Suprotno njihovoj reputaciji vozila namijenjenog maloprodajnim investitorima, posebno osobama s relativno malim računima, ETF-ovi pronalaze sve veću korist velikim institucionalnim ulagačima. Doista, ETF-ovi su predstavljali 24, 8% portfelja upravitelja institucionalnih sredstava do kraja 2018. godine, što je porast od 18, 5% u 2017. godini, pokazalo je istraživanje koje je provelo poduzeće za financijske podatke Greenwich Associates, a izvješteno u Business Insideru. Tri glavna razloga ovog trenda sažeta su u tablici u nastavku.
Zašto veliki investitori vole ETF-ove
- Alat s niskim troškovima za upravljanje rizikom Loše performanse aktivnog upravljanja ulaganjima Dodana je jednostavnost u prebacivanju taktika i uravnoteživanju portfelja
Značaj za investitore
Greenwich Associates anketirao je 181 menadžera za investicije, institucionalne fondove, osiguravajuća društva, investicijske savjetnike i druge subjekte. Većina njih imala je 5 milijardi dolara ili više imovine pod upravljanjem (AUM).
Upravljanje rizikom. Institucionalni ulagači koje je anketirao Greenwich Associates nazvali su upravljanje rizikom do sada svojim prioritetom broj jedan. Među najvećim sudionicima u tržišnom riziku trenutno su američko-kineski trgovinski sukob, Brexit i neizvjesni ekonomski izgledi u Kini. Ispitanici su naveli jednostavnost i niske troškove upotrebe ETF-a kao alata za upravljanje rizikom.
Loši učinak aktivnih menadžera. Loši rezultati aktivnih menadžera na nestabilnom tržištu krajem 2018. godine, okruženju koje je trebalo biti idealno za njih, uvjerili su mnoge ispitanice da se prebace na ETF-ove koji prate indeks koji su nadmašili berze dionica. Sve veći broj institucionalnih ulagača prelazi na ETF-ove umjesto indeksnih uzajamnih fondova i pojedinih dionica.
Uzajamni fondovi s velikim kapitalom sa pasivnim upravljanjem i ETF-ovi sada kontroliraju više imovine od fondova koji se aktivno upravljaju. To je uglavnom rezultat pogoršanja performansi aktivnih menadžera, pokazalo je istraživanje Morningstara.
Doista, ključni zamah za brzi rast ETF-a tijekom proteklog desetljeća bio je neuspjeh sredstava kojima se aktivno upravlja za zaštitu ulagača tijekom financijske krize 2008. i recesije 2007. do 2009. "Ljudi su bili razočarani što aktivno upravljanje nije pomozite im. Kazali su da će vas moći zaštititi uslijed gubitka, a mnogi menadžeri nisu ispunili to obećanje ", kako je rekao Alex Bryan, direktor istraživanja pasivnih strategija na Morningstar-u, za CNBC.
Olakšavanje smjena portfelja. Sve veća raznolikost investicijskih tema koje slijede ETF-ovi čine ih privlačnim sredstvima za uspostavljanje i promjenu temeljnih alokacija, postizanje međunarodne diverzifikacije, pa čak i upravljanje novčanim sredstvima i likvidnošću. ETF-ovi također dobivaju na popularnosti kao način ulaganja u fiksni dohodak.
Brz rast. ETF-ovi koji su uvršteni u SAD kontrolirali su oko 3, 75 biliona USD imovine na kraju veljače 2019. po ETF.com. Ovo je više od sedam puta više od njihove vrijednosti u 2008. Maloprodajni ulagači trguju pojedinačnim dionicama ubrzanim stopama ETF-a, po analizi Bank of America Merrill Lynch koju navodi CNBC.
Gledajući unaprijed
Trend pasivnog upravljanja ulaganjima, sve više kroz ETF-ove, dobiva na značaju. Budući da veliki institucionalni ulagači sada prihvaćaju te trendove, aktivni menadžeri su pod sve većim pritiskom da dokažu svoju vrijednost.
