Major Moves
Desetogodišnji Blagajnički prinos (TNX) probio se uzlaznom potporom i dovršio simetrični trokut medvjedast nastavak 7. ožujka. U sljedeća dva tjedna TNX je nastavio spuštati se niže - s velikim padom u srijedu nakon Saveznog otvorenog prvenstva Izjava o monetarnoj politici Tržišnog odbora (FOMC) i još jedan veliki pad rane trgovine u petak.
No, pad od ranog jutra u petak nije dugo trajao, a TNX se oporavio s najnižih 2, 42%, na blizu 2, 46%. Akcijska cijena u petak stvorila je bikoviti jednodnevni uzorak svijećnjaka nazvan kačji pastir. Doji vučji zmaj obično pokazuje dno silaznog trenda jer medvjedi nisu u stanju držati se niskih vrijednosti.
Dodajući snagu slučaju da je današnji pomak možda pokazao gotovo najnižu razinu indikatora činjenica je da je dostigao ciljani cilj utvrđen simetričnim trokutom medvjeđeg nastavka. Svakim dovršenim uzorkom cijena utvrđuje se cjenovni cilj na temelju visine raspona konsolidacije koja čini najveći dio uzorka. Evo kako to radi.
Kad god vidite obrazac cijena, nađite najširi dio raspona konsolidacije, izmjerite tu udaljenost i zatim dodajte tu udaljenost do točke prijeloma raspona konsolidacije. U slučaju TNX-a, najširi dio opsega konsolidacije dogodio se 3. siječnja 2019. i bio je širok otprilike 24 bazne točke, od niske 2, 55 do najviše od približno 2, 79 (2, 79 - 2, 55 = 0, 24). Ako oduzmete taj iznos od uzlazne razine potpore na 2, 65 7. ožujka kada se TNX snizio, dobit ćete cilj od 2, 41 (2, 65 - 0, 24 = 2, 41).
Naravno, ovo nije točna znanost. Nitko ne može jamčiti gdje će se nalaziti cilj ili da će indikator dostići tu razinu, ali vidjevši da se TNX spusti na 2, 42 - samo jednu baznu točku iznad projiciranog cilja - prije nego što se odbije viši da se zatvori u skladu s razinom otpora, TNX prvobitno osnovan u listopadu 2017. pruža neke dodate dokaze da je TNX možda imao podršku.
S&P 500
S&P 500 doživio je svoj najburniji medvjeđi dan od 3. siječnja danas dok je odskakivao naprijed-nazad prije nego što se konačno zatvorio ispod 2.816, 64, razine koja je poslužila kao otpor od 17. listopada 2018. godine i kroz koji se indeks nedavno probio iznad.
Ovaj potez usmjeren u vikend zasigurno razočara za bikove na Wall Streetu koji su se nadali da će bikovski potez u četvrtak probiti put da se S&P 500 uspne na vrhunac svoj vrhunac. Nezadovoljni proizvodni brojevi (detaljnije o tome u nastavku) i izravnavajuća krivulja prinosa koji su nagomilali financijske zalihe činili su se da su glavni pokretači današnjeg povlačenja.
SVB Financial Group (SIVB) i Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - usprkos agresivnoj marketinškoj kampanji tvrtke tijekom ožujskog ludila - danas su najniže poslovale u S&P 500, jer su pale 7, 06%, odnosno 6, 84%, respektivno, ali one su bile nisam sama. Glavne dionice banaka poput Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) i JPMorgan Chase & Co. (JPM) - koje su pale 4, 15%, 3, 11% i 3, 02% - prebile su se preko cijele ploče kako padaju duže -ročni prinosi gurnuli su projekcije neto kamatnih marži za financijske institucije niže.
Kao što sam gore spomenuo, desetogodišnji prinos u trezor (TNX) uspio je odskakati od svojih najnižih sesija, ali to nije bilo dovoljno da se bikovi vrate na stol.
:
Kako trgovci interpretiraju Doji uzorak vučjih vjetrova?
Krivulja prinosa obveznice ima prediktivne ovlasti
Koja je neto kamatna marža tipična za banku?
Pokazatelji rizika - VIX
CBOE indeks volatilnosti (VIX) bilježi stalni pad tijekom 2019. godine, ali danas je napravio veliki skok nakon što je Markit objavio neočekivano nizak broj i za indeks menadžera nabave (PMI) Europske flash proizvodnje (PMI), kao i za američku Flash Manufacturing PMI.
Manufacturing PMI je difuzijski indeks, što znači da se temelji na skali od 0 do 100, pri čemu je 50 balansirana sredina. Bilo koji broj iznad 50 na skali ukazuje na širenje, a što je više iznad 50 indeks, to je i širenje jače. Suprotno tome, bilo koji broj ispod 50 ukazuje na kontrakciju, a što je dalje ispod 50 indeks ide, to je jača kontrakcija.
Analitičari su očekivali da će PMI u Europi za proizvodnju biti ispod 50 - sa konsenzusnom procjenom od 49, 5 - ali nisu bili spremni za stvarni rezultat od 47, 6. Oni također nisu bili spremni da američki broj dođe sa 52, 5, što je ispod konsenzusne procjene od 53, 5. Američki broj nije bio toliko loš kao europski broj i uspio je ostati iznad 50, ali to je najniža razina na koju je američki proizvođački PMI pao od kolovoza 2017. godine.
Vidjevši pad globalne proizvodnje neočekivano je danas naglasio trgovce, a VIX je odražavao taj nalet stresa skokom na 17, 5 u ranoj trgovini. Ovo nije najviši nivo koji je VIX postigao ove godine dugim pogotkom. To čak nije ni najviša razina indeksa dosegnuta u ovom mjesecu. To se dogodilo 8. ožujka, kada se VIX popeo na visokih 18, 3.
Međutim, potvrđuje da trgovci pažljivo prate proizvodni sektor kao pokazatelj globalnog gospodarskog rasta, a i mi bismo trebali. Još nekoliko kiselih izvještaja moglo bi ugroziti bikovski trk u kojem uživamo ove godine.
:
Važnost indeksa menadžera nabave
Ekonomski pokazatelji koji pomažu u predviđanju tržišnih trendova
Strategije učinkovitog volatilnosti trgovine pomoću VIX
Dno crta: Yo-Yo tjedan
Prošao je tjedan uspona i padova. S&P 500 u ponedjeljak se probio iznad dugoročne razine otpora, tek da bi se danas točno spustio ispod njega. Međutim, tjedni yo-yo nisu uvijek tako loši kada povećavate i pogledate veću sliku. S&P 500 možda je zatvorio tjedan niže nego što je započeo, ali je i dalje viši nego prije nekoliko tjedana.
Morat ćemo vidjeti što nam donosi sljedeći tjedan, ali čak i ako se S&P 500 spusti malo dalje, on je i dalje u granicama postojećeg uzlaznog opsega konsolidacije.
