Što je strategija 130-30?
Strategija 130-30, koja se često naziva i duga / kratka strategija vlasničkog kapitala, odnosi se na metodologiju ulaganja koju koriste institucionalni ulagači. Oznaka 130-30 podrazumijeva korištenje omjera od 130% početnog kapitala dodijeljenog dugim pozicijama i postizanje toga 30% početnog kapitala iz smanjenja dionica.
Strategija se koristi u fondu za učinkovitost kapitala. Koristi financijsku polugu skraćivanjem zaliha s lošom izvedbom, a novcem dobivenim skraćivanjem tih dionica, kupnjom dionica za koje se očekuje da će imati visok prinos. Ulagači često oponašaju indeks poput S&P 500 prilikom odabira dionica za ovu strategiju.
Ključni odvodi
- Ova strategija ulaganja koristi skraćivanje dionica i stavljanje gotovine iz skraćivanja tih dionica u radnu kupovinu i držanje najbolje rangiranih dionica za određeno razdoblje. Te strategije obično djeluju dobro za ograničavanje nedostatka koji dolazi kod ulaganja. Čini se da ne idu u korak s glavnim prosjecima ukupnih povrata, ali imaju bolje prinose s rizikom.
Razumijevanje strategije 130-30
Da bi se uključio u strategiju 130-30, menadžer za ulaganja mogao bi rangirati zalihe korištene u S&P 500 od najboljih do loših na očekivani povrat, kao što su signalizirali prošli rezultati. Menadžer će upotrijebiti brojne izvore podataka i pravila za rangiranje pojedinih zaliha. Obično se zalihe rangiraju prema nekim postavljenim kriterijima odabira (na primjer, ukupni prinosi, performanse prilagođene riziku ili relativna snaga) tijekom određenog razdoblja gledanja od šest mjeseci ili jedne godine. Dionice se tada rangiraju najbolje do najgore.
Iz najbolje rangiranih dionica, menadžer bi uložio 100% vrijednosti portfelja i prodao dionice s najnižim rangom, do 30% vrijednosti portfelja. Novac zarađen kratkom prodajom reinvestirao bi se u najbolje rangirane dionice, omogućavajući veću izloženost dionicama višeg ranga.
130-30. Strategija i skraćivanje zaliha
Strategija 130-30 uključuje kratku prodaju kao značajan dio svoje aktivnosti. Kratko zaključivanje dionica podrazumijeva posudbu vrijednosnih papira od druge strane, najčešće brokera, i pristanak na plaćanje kamatne stope kao naknade. Nakon toga na računu investitora bilježi se negativna pozicija. Tada investitor prodaje novo kupljene vrijednosne papire na otvorenom tržištu po trenutnoj cijeni i prima novac za trgovinu. Ulagač čeka da se vrijednosni papiri amortiziraju, a zatim ih ponovno kupi po nižoj cijeni. U ovom trenutku investitor vraća kupljene vrijednosne papire brokeru. U obrnutoj aktivnosti od prvo kupnje, a zatim i prodaje vrijednosnih papira, skraćivanje još uvijek omogućuje investitoru dobit.
Kratka prodaja mnogo je rizičnija od ulaganja u duge pozicije u vrijednosne papire; tako će menadžer u strategiji ulaganja od 130 do 30 staviti veći naglasak na duge pozicije od kratkih. Kratkoročna prodaja stavlja investitora u položaj neograničenog rizika i ograničenu nagradu. Na primjer, ako investitor skrati trgovinu dionicama na 30 dolara, najviše što može dobiti je 30 dolara (umanjeno za naknade), dok najviše što može izgubiti je beskonačno jer dionice zauvijek mogu tehnički povećati cijenu.
Hedge fondovi i tvrtke uzajamnih fondova počele su nuditi investicijske mehanizme na način privatnog kapitala, uzajamnih fondova ili čak fondova kojima se trguje na burzi koji slijede varijacije strategije 130-30. Općenito, ovi instrumenti imaju manju volatilnost u odnosu na referentne indekse, ali često ne postižu veće ukupne prinose. Prema nekim procjenama, više od 100 milijardi USD uloženo je u ove vrste strategija.
