10-godišnja blagajnička bilješka
Što je blagajnička blagajna od 10 godina?
Desetogodišnja blagajna je dužnička obveza koju je Vlada SAD-a izdala s rokom dospijeća od 10 godina od početnog izdavanja. 10-godišnja blagajnička blagajna plaća kamatu s fiksnom stopom jednom u šest mjeseci, a vlasniku na dospijeću plaća nominalnu vrijednost. Američka vlada djelomično financira sebe izdavanjem 10-godišnjih trezorskih zapisa.
Američka vlada izdaje tri različite vrste dužničkih vrijednosnih papira ulagačima koji su definirani duljinom dospijeća kako bi financirali svoje obveze: trezorski zapisi, trezorski zapisi i trezorske obveznice. Trezorski zapisi (trezorski zapisi) imaju najkraću ročnost, s trajanjem samo do godinu dana. Riznica nudi trezorske zapise s rokom dospijeća od četiri, osam, 13, 26 i 52 tjedna. Ono što trezorske zapise čini jedinstvenima u usporedbi s trezorskim zapisima ili trezorskim obveznicama je da se izdaju sa popustima za izračun i bez plaćanja kupona. Ulagačima se tek plaćaju nominalne vrijednosti trezorskih zapisa po dospijeću, čime se učinkovito ostvaruju obveznice bez kupona.
Trezorski zapisi (T-bilješke) nude se do 10 godina, čime 10-godišnja T-bilješka postaje najduža. Ostale duljine dospijeća za T-bilješke su dvije, tri, pet i sedam godina. Desetogodišnje bilježnice i bilješke kraće dospijeće plaćaju polugodišnje isplate kupona i nisu dužni instrumenti s kuponskim kuponom. Desetogodišnja T-bilješka najčešći je praćeni instrument državnog duga u financijama, a njen prinos se često koristi kao mjerilo za ostale kamatne stope, poput hipotekarnih stopa. Trezorske obveznice (T-obveznice), poput T-obveznica, plaćaju polugodišnje kuponske isplate, ali se izdaju u roku od 30 godina.
Ispod je dijagram 10-godišnjeg prinosa u trezor tijekom cijele 2018. Prinos je veći dio godine porastao s sve većim očekivanjima od porasta kamatnih stopa od Federalnih rezervi. Kako su se ta očekivanja smanjila krajem godine, prinos je kao odgovor opadao.
Koje su prednosti ulaganja u trezorske zapise?
Prednost ulaganja u 10-godišnje blagajničke zapise i druge vrijednosne papire savezne države je ta što su plaćanja kamata oslobođene državnih i lokalnih poreza na dohodak. Međutim, oni su i dalje oporezovani na saveznoj razini. Američka blagajna prodaje 10-godišnje blagajničke zapise i bilješke kraćeg dospijeća, kao i trezorske zapise i obveznice, izravno putem web stranice TreasuryDirect putem natjecateljskog ili nekonkurentnog nadmetanja, s minimalnom kupnjom u iznosu od 100 USD i s povećanjem od 100 USD. Mogu se kupiti i neizravno preko banke ili brokera.
Investitori mogu odlučiti držati blagajničke zapise do dospijeća ili ih prodati rano na sekundarnom tržištu. Ne postoji minimalni termin vlasništva. Iako Trezor svakog mjeseca izdaje nove T-bilješke kraćeg dospijeća, nove desetogodišnje bilješke izdaju se tek u veljači, svibnju, kolovozu i studenom (mjeseci nastanka), s ponovnim otvaranjem u ostalim mjesecima godina. Ponovni otvori su 10-godišnje vrijednosne papire izdane s istim datumima dospijeća i kamatnim stopama kao vrijednosni papiri koji odgovaraju mjesecima nastanka. Sve T-bilješke izdaju se elektroničkim putem, što znači da ulagači ne posjeduju stvarni papir koji odražava vrijednosne papire, slično dionicama.
