Koje je razdoblje nagodbe?
U industriji vrijednosnih papira razdoblje nagodbe trgovine odnosi se na vrijeme između datuma trgovanja - mjeseca, dana i godine izvršenja naloga na tržištu - i datuma namire - kada se neka trgovina smatra konačnom. Kada se dionice ili drugi vrijednosni papiri kupuju ili prodaju, i kupac i prodavac moraju ispuniti svoje obveze za dovršavanje transakcije. Tijekom razdoblja nagodbe kupac mora platiti dionice, a prodavač mora uručiti dionice. Posljednjeg dana razdoblja nagodbe kupac postaje nositelj jamstva.
Razdoblje nagodbe - kratka povijest
Kongres je 1975. donio Odjeljak 17A Zakona o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934., kojim je Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) naložila uspostavljanje nacionalnog sustava odobrenja i namire radi olakšavanja transakcija vrijednosnim papirima. Dakle, SEC je stvorio pravila za upravljanje procesom trgovanja vrijednosnim papirima, koja su uključivala koncept ciklusa namire. DIP je također utvrdio stvarnu duljinu razdoblja nagodbe. Prvotno je razdoblje nagodbe davalo i kupcu i prodavaču vremena da učine ono što je bilo potrebno - što je značilo da ručno dostavljaju potvrde o zalihama ili novac odgovarajućem brokeru - kako bi ispunili svoj dio trgovine.
Danas se novac prenosi odmah, ali razdoblje obračuna ostaje na snazi - i u pravilu i kao pogodnost trgovcima, brokerima i investitorima. Sada većina mrežnih posrednika zahtijeva od trgovaca da imaju dovoljno sredstava na svojim računima prije kupovine dionica. Također, industrija više ne izdaje papirnate vrijednosne papire za predstavljanje vlasništva. Iako neke potvrde o dionicama još uvijek postoje iz prošlosti, transakcije vrijednosnim papirima danas se evidentiraju gotovo isključivo elektroničkim putem pomoću postupka poznatog kao knjiženje; i elektroničko trgovanje potkrijepljeno je izvodima računa.
Ključni odvodi
- Razdoblje namire je vrijeme između datuma trgovanja i datuma namire. SEC je stvorio pravila za upravljanje trgovinskim postupkom, koji uključuju obrise za datum namire. U ožujku 2017. DIP je izdao novi mandat koji je skratio razdoblje nagodbe.
Razdoblje nagodbe - detalji
Specifična duljina razdoblja naseljavanja s vremenom se mijenjala. Dugi niz godina razdoblje naseljavanja bilo je pet dana. Tada je 1993. godine SEC promijenio razdoblje podmirenja za većinu transakcija s vrijednosnim papirima s pet na tri radna dana - što je poznato kao T + 3. Prema propisu T + 3, ako ste prodali dionice dionica u ponedjeljak, transakcija bi se nagodila u četvrtak. Razdoblje trodnevne nagodbe imalo je smisla kada su gotovina, čekovi i potvrde o fizičkim zalihama i dalje razmjenjivani putem američkog poštanskog sustava.
Novi mandat o nagodbi za SEC - T-2
U digitalnom dobu, međutim, taj se trodnevni period čini nepotrebno dugim. U ožujku 2017. godine, SEC je skratio razdoblje nagodbe s T + 3 na T + 2 dana. Nova izmjena i dopuna SEC-a odražava poboljšanja tehnologije, povećane količine trgovanja i promjene investicijskih proizvoda i trgovinski krajolik. Sada se većina transakcija vrijednosnim papirima podmiruje u roku od dva radna dana od datuma trgovanja. Dakle, ako prodate dionice dionica u ponedjeljak, transakcija bi se nagodila u srijedu. Osim što je više usklađen s trenutačnim brzinama transakcija, T + 2 bi mogao umanjiti kreditni i tržišni rizik, uključujući rizik od neplaćanja od strane trgovačke druge ugovorne stranke.
Primjer stvarnih datuma datuma nagodbe predstavništva
U nastavku su prikazani kao reprezentativni uzorak datumi podmirivanja T-2 za niz vrijednosnih papira. Ako imate pitanja o tome pokriva li T + 2 ciklus namire određenu transakciju, obratite se brokeru. Ako imate marginalni račun, također biste trebali konzultirati vašeg brokera kako biste vidjeli kako novi ciklus namiga može utjecati na vaš ugovor o marži.
Datumi obračuna T-2 za:
- Depozitni certifikati (CD-ovi): Istog dana Komercijalni papir: Isti dan američki udjeli: dva radna dana Korporativne obveznice: dva radna dana Gradske obveznice: Dva radna dana Državne vrijednosnice: Sljedeći radni dan Opcije: Sljedeći radni dan Spot deviza (FX): Dva radna dana
