Što je zombi banka?
Zombi banka je nesolventna financijska institucija koja može nastaviti s radom zahvaljujući
na izričitu ili implicitnu podršku vlade. U svojim bilancama imaju veliku količinu nedovršene imovine i stalno se drže u zraku kako bi se spriječilo širenje panike u zdravije banke.
Ključni odvodi
- Zombi banka je nesolventna financijska institucija koja je sposobna nastaviti s radom zahvaljujući izričitoj ili implicitnoj podršci vlade. Drže se na površini da se spriječi širenje panike u zdravije banke. Termin zombi banku je prvi put skovao Edward Kane s Boston Collegea 1987., u vezi sa krizom štednje i zajma (S&L). Vraćanje banaka zdravlju može koštati stotine milijardi dolara, težiti ekonomskom rastu i spriječiti investitore da teže boljim mogućnosti drugdje.
Prokletstvo zombi banaka
Razumijevanje zombi banaka
Banka, koja posluje sa značajnim gubitkom, na kraju će biti prisiljena na bankrot, nakon čega će se njezina imovina prodati kako bi se podmirilo što više dugova . To je ukoliko nisu izručeni vlade.
Zombi banke su bića financijske represije. Kad krediti idu loše, bijeg kapitala posjeduje i vrijednost imovine opada, središnje banke se ponekad odluče zadržati banke, korporacije i kućanstva s opterećenim dugom na životnoj potpori, umjesto da prirodi omoguće da krene svojim putem i kreativnim uništenjem da učini svoj posao.
Ranije su banke ostavljene da umru. Vladina intervencija pojavila se kasnije kad je postalo jasno da borbene financijske institucije podstiču paniku. Donositelji politika željeli su izbjeći da ih zdraviji uđu u vatru i odlučili su poduzeti mjere. Od tada se vode rasprave o tome kada je pravo vrijeme za potezanje čepa.
Povijest zombi banaka
Uvjet zombie banku je prvi put skovao Edward Kane s koledža u Bostonu, 1987., u vezi sa krizom štednje i zajmova (S&L). Gubici iz komercijalne hipoteke prijetili su uništavanjem institucija štednje i zajmova. Umjesto da ih puste na posao, kreatori politika omogućili su mnogim od njih da ostanu u poslu.
Nadali su se da će im se zadržavanje na površini isplatiti u slučaju oporavka tržišta. Na kraju su kreatori politike odustali od te strategije - kad su se gubici zombija utrostručili.
Prednosti i nedostaci zombi banaka
Isključivanje borbenih banaka može izazvati široku paniku. Međutim, dokazi pokazuju da im, ako im omoguće nastavak poslovanja, pripada i nekoliko nedostataka. Oporavak banaka zdravlju može koštati stotine milijardi dolara i utjecati na ekonomski rast.
Ne likvidirajući zombi banke , kapital investitora biva zarobljen, umjesto da ga se iskoristi za produktivniju upotrebu. Osim toga, umjesto da jačaju zdrave tvrtke i podržavaju gospodarski oporavak, zombi banke podupiru trule korporacije. Iskrivljavanjem tržišnih mehanizama, rezultiralo pogrešno raspoređivanje resursa slabi cijeli financijski sustav.
Primjeri zombi banke
Japan
Kad se njegov mjehurić s nekretninama srušio 1990., Japan je nastavljao sa nesolventnim bankama, umjesto da ih je dokapitalizirao ili puštao da propadnu, kao što su to učinile SAD tijekom krize sa S&L. Gotovo 30 godina kasnije, japanske zombi banke i dalje imaju velike količine nekvalitetnih zajmova u svojim knjigama. Umjesto da se pomognu Japanu da se oporavi, te su banke zaključile njezinu ekonomiju u deflacijsku zamku iz koje nikada nije pobjegla.
Europa
U svojoj želji da izbjegne postati Japan nakon globalne financijske krize 2008. eurozona je napravila istu pogrešku. Zombi banke, napunjene otrovnim obvezama, povećale su kreditiranje postojećih umanjenih zajmoprimaca, umjesto financijski zdravih ili novih zajmoprimaca. Takvo zombijsko pozajmljivanje banaka u nevolji, dizajnirano tako da izbjegne realizaciju gubitaka po otplatnim kreditima, dovelo je do značajnog pogrešnog raspoređivanja kredita, što je naštetilo kreditno sposobnim tvrtkama. Nijednom drugom gospodarstvu nije trebalo više da se oporavi.
Europska središnja banka (ECB) upozorila je da je održivost duga najveći rizik za financijsku stabilnost ako se kamatne stope povećaju. Drugim riječima, zombi banke koje ovise o likvidnosti ECB-a možda neće moći apsorbirati gubitke ako zombi tvrtke, koje su također preživjele samo zahvaljujući ECB-ovom režimu umjetno jeftinog financiranja, podđu. Europske banke još uvijek sjedaju na bilijun dolara lošeg zajma.
Sjedinjene Države
Što je sa SAD-om? Bankarski stres testovi bili su rigorozniji u SAD-u nego u Europi, uslijed financijske krize. Prisilili su najslabije banke da prikupe privatni kapital i rasprodaju otrovnu ostavinsku imovinu.
Međutim, može postojati isto toliko zombi firmi čiji rashodi za kamate premašuju zaradu prije kamata i poreza (EBIT), zabijajući gospodarstvo u Americi kao što je to slučaj u Europi, prema Banci međunarodnih nagodbi (BIS). Dakle, kvantitativno ublažavanje (QE) moglo je odgoditi samo dan kada će banke u Europi i Americi morati otpisati loš dug.
