Zlatni ETF-ovi, koji se uveliko smatraju sigurnim utočištem kad se očekuje pad dionica, rastu u tandemu sa samim plemenitim metalom, čak i kad dionice dosegnu rekordne vrijednosti. SPDR Gold Shares ETF (GLD), VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), SPDR Gold Minishares Trust (GLDM), iShares Gold Trust ETF (IAU) i GraniteShares Gold ETF (BAR) skinuli su se u posljednjih mjesec dana. Barronovo zlato dostiže visine koje nismo vidjeli od 2013. godine.
Jedan od glavnih pokretača nedavnog naleta zlata je trajna neizvjesnost oko američko-kineskog trgovinskog rata i potencijalnih ekonomskih propusta. Sve će oči biti uprte u američkog predsjednika Donalda Trumpa i kineskog predsjednika Xi Jinpinga, jer se očekuje da će se dvojica čelnika sastati u nekom trenutku tijekom samita grupe G-20, koji bi u petak trebao početi u Japanu. Neplodan sastanak mogao bi rezultirati dodatnim tarifama, dodajući dodatnu težinu na globalnu trgovinu i cijene dionica, istovremeno osiguravajući zlato, zalihe zlata i zlatne ETF-ove značajnim poticajem.
Što to znači za investitore
Ulagači imaju tendenciju da se slijevaju u imovinu koja se smatra sigurnim utočištem kad ekonomski izgledi počnu zamračivati i smanjeni rizici smanjenja cijena dionica umnožavaju se. Trajni trgovinski sukob između dvije najveće svjetske ekonomije bio je glavni katalizator tih zatamnjujućih izgleda, jer prognoze gospodarskog rasta i korporativne zarade pokazuju znakove slabosti.
Iako zlato nije jedino dostupno sredstvo u sigurnom utočištu, postoji nekoliko razloga što trenutno privlači puno novca za ulagače. Državne obveznice i korporativne obveznice visoke razine ulaganja često se smatraju sigurnijima od vlasničkih udjela. Obveznice nude prinos, ali ti su prinosi bili na povijesnim najnižim nivoima u posljednjem desetljeću.
Čak i jedna od najsigurnijih sredstava, američke riznice, izgleda manje atraktivno nakon što su drski komentari koje je Federalne rezerve uputile na sastanku o monetarnoj politici u srijedu prošle godine poslale referentni 10-godišnji prinos u trezor ispod 2%, na razine koje se nisu vidjele nekoliko godina, prema The Wall Street Journalu.
U međuvremenu, zlato se povećavalo dok je izgled za labaviju monetarnu politiku oslabio izglede za američki dolar. Jeftiniji povrat za novac negativan je za imovinu u dolarima i čini ih manje atraktivnim. Ali dobro je za zlato, čija se cijena kreće u suprotnom smjeru kao dolar. Također je dobro za imovinu koja je vezana za snagu zlata, poput zaliha zlata i zlatnih ETF-ova koji ih posjeduju.
VanEck Vectors Gold Miners ETF porastao je gotovo 20% od početka godine i preko 23% samo u proteklih mjesec dana. Sadrži dionice 46 glavnih rudara zlata, uključujući Newmont Goldcorp (NEM), Barrick Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV), i Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
IShares Gold Trust ETF porastao je 9% kako od početka godine, tako i od prošlog mjeseca. Fond prati cijenu zlata držanjem fizičkog zlata u povjerenju, pri čemu svaki udio povjerenja predstavlja jednu desetinu unce zlata.
Gledajući unaprijed
Učinkovitost zlata i zlata ETF-ovi će uvelike ovisiti o ishodu budućih trgovinskih pregovora i o tome hoće li se postojeće tarife ukinuti ili uvesti nove. "Tarife se sada mogu bacati kao ekonomska bomba", napisao je u bilješci Peter Boockvar, direktor CIO-a iz Bleakley Advisory Group. "Zlato se napokon vraća iznad 1300 dolara, a šokiran sam što nije puno veći."
Nakon što je napisao svoju poruku krajem svibnja, Boockvar ima manje razloga za šokiranje zbog cijene zlata koja sada lebdi oko 1400 dolara za uncu. Ako pregovori Trump-Xi ubrzano počnu kiselo i cijene zlata, možda će jednostavno zaboraviti da je ikada bio šokiran.
