Sadržaj
- Nesigurnost na (novčanom) tržištu
- Evidencija sigurnosti
- Pripremanje sebe za rizike
- Konfuzija na tržištu novca
- Donja linija
Sredstva na novčanom tržištu često se smatraju novcem i sigurnim mjestom za parkiranje novca koji nije drugdje uložen. Ulaganje u fond novčanog tržišta je nisko rizično ulaganje s niskim prinosom u skup vrlo sigurnih, vrlo likvidnih, kratkoročnih dužničkih instrumenata.
Fondovi novčanog tržišta traže stabilnost i sigurnost s ciljem da nikada ne izgube novac i zadrže neto vrijednost imovine (NAV) na 1 USD. Ova jednosmerna osnovna vrijednost (NAV) rađa frazu "procijenite dolar", što znači da ako vrijednost padne ispod razine NAV od 1 USD, neka od izvorne investicije nestane i investitori će izgubiti novac.
Međutim, to se događa vrlo rijetko, ali zbog toga što fondovi novčanog tržišta nisu osigurani FDIC, što znači da fondovi na novčanom tržištu mogu izgubiti novac.
Nesigurnost na (novčanom) tržištu
Iako su ulagači obično svjesni da sredstva na novčanom tržištu nisu toliko sigurna kao štedni račun u banci, oni ih tretiraju kao takve jer su, kako pokazuju njihovi rezultati, vrlo blizu. Ali s obzirom na kamene događaje na tržištu 2008. godine, mnogi su se pitali hoće li njihova sredstva na novčanom tržištu uništiti taj novac.
U povijesti tržišta novca, koja potiče iz 1971. godine, manje je šake sredstava srušilo novac sve do financijske krize 2008. godine. Godine 1994. mali fond novčanog tržišta koji je ulagao u vrijednosne papire s prilagodljivom kamatnom stopom uhvatio se kada su kamate porasle i isplaćivale samo 96 centi za svaki uloženi dolar. No, budući da je ovo bio institucionalni fond, niti jedan pojedinačni investitor nije izgubio novac, a 37 godina je prošlo a da niti jedan pojedinačni ulagač nije izgubio ni cent.
Međutim, u 2008. godini, dan nakon što je Lehman Brothers Holdings Inc. podnio stečaj, jedan fond novčanog tržišta smanjio se na 97 centi nakon otpisa duga u vlasništvu koje je izdao Lehman. To je stvorilo potencijal za rad banke na novčanim tržištima, jer je postojala bojazan da će više sredstava srušiti novac.
Ključni odvodi
- U fondu novčanog tržišta ulagači kupuju vrijednosne papire, a brokerski ih drži. Na računu depozita na novčanom tržištu ulagači polažu novac u banku. Na računu depozita na novčanom tržištu banka ga ulaže za sebe i plaća investitoru dogovoreni povrat. FDIC ne osigurava sredstva na novčanom tržištu. To jamči račune na depozitu na novčanom tržištu.
Ubrzo nakon toga, drugi fond objavio je da se likvidira zbog otkupa, no sljedećeg dana Ministarstvo financija Sjedinjenih Država objavilo je program kojim će osigurati udjele javno ponuđenih sredstava na novčanom tržištu tako da u slučaju da pokriveni fond sruši dolar, ulagači će biti zaštićeni $ 1 NAV.
Mnogi brokerski računi prebacuju novac u fondove novčanog tržišta kao početno ulaganje dok sredstva ne mogu biti uložena drugdje.
Evidencija sigurnosti
Tri su glavna razloga što fondovi novčanog tržišta imaju sigurne rezultate.
- Rok dospijeća duga u portfelju je kratkoročan (397 dana ili manje), s ponderiranim prosječnim dospijećem portfelja od 90 dana ili manje. To omogućava menadžerima portfelja da se brzo prilagode promjenjivom okruženju kamatnih stopa, čime se smanjuje rizik. Kreditna kvaliteta duga ograničena je na najvišu kreditnu kvalitetu, obično s „AAA“ dugom. Fondovi na novčanom tržištu ne mogu uložiti više od 5% s bilo kojim izdavateljem, osim vlade, tako oni diverzificiraju rizik da će smanjenje kredita utjecati na cjelokupni fond. Učesnici na tržištu su velike profesionalne institucije koje imaju svoju reputaciju mogućnost zadržavanja NAV iznad 1 USD. Sa samo vrlo rijetkim slučajem da fond sruši dolar, nijedna firma ne želi biti izdvojena za tu vrstu gubitka. Da se to dogodi, bilo bi pogubno za cjelokupnu tvrtku i poljuljalo bi povjerenje svih njegovih investitora, pa i onih koji nisu bili pod utjecajem. Tvrtke će učiniti gotovo sve kako ne bi srušile novac, a to ulaže sigurnosti investitorima.
Pripremanje sebe za rizike
Iako su rizici uglavnom vrlo mali, događaji mogu vršiti pritisak na fond novčanog tržišta. Na primjer, može doći do naglih pomaka kamatnih stopa, značajnog smanjenja kreditne kvalitete za više firmi i / ili povećanog otkupa koji se nije očekivao.
Dodatno bi se moglo pojaviti ako stopa hranjenih sredstava padne ispod omjera troškova fonda, što može dovesti do gubitka za ulagače fonda.
Da bi smanjili rizike i bolje se zaštitili, ulagači trebaju uzeti u obzir sljedeće:
- Pregledajte što fond ima. Ako ne razumijete u što se upuštate, potražite drugi fond. Imajte na umu da je povrat vezan za rizik - najveći povrat će obično biti najrizičniji. Jedan od načina za povećanje povrata bez povećanja rizika je traženje sredstava s nižim naknadama. Niža naknada omogućit će potencijalno veći povrat bez dodatnog rizika. Veće tvrtke obično se bolje financiraju i moći će bolje izdržati kratkoročnu volatilnost od manjih. U nekim slučajevima tvrtke iz fondova pokrivaju gubitke u fondu kako bi osigurale da on ne pokvari taj iznos. Ako su sve jednake, veće je sigurnije.
Konfuzija na tržištu novca
Fondovi novčanog tržišta ponekad se nazivaju "novčani fondovi" ili "uzajamni fondovi na novčanom tržištu", ali ih ne treba brkati sa sličnim zvučnim računima depozita na novčanom tržištu koje nude banke u Sjedinjenim Državama.
Glavna razlika je u tome što su fondovi na novčanom tržištu imovina koja drži brokerska kuća ili eventualno banka, dok su računi na depozitu na novčanom tržištu obveze banke koja može ulagati novac po vlastitom nahođenju - i potencijalno u (rizičnija) ulaganja osim novca tržišne vrijednosnice.
Ako banka može investirati sredstva po višim stopama nego što plaća na računu depozita na novčanom tržištu, to donosi dobit. Računi za depozite na novčanom tržištu koje nude banke imaju SDI, tako da su sigurniji od fondova novčanog tržišta. Često daju veći prinos od računa štedne knjižice i mogu biti konkurentni fondovima novčanog tržišta, ali mogu imati ograničene transakcije ili minimalne potrebe za bilansom.
Donja linija
Prije financijske krize 2008. samo je nekoliko manjih fondova institucija srušilo razlike u prethodnih 37 godina. Tijekom financijske krize 2008. godine, američka vlada istupila je i ponudila osigurati sve fondove na novčanom tržištu, što je potaknulo očekivanje da će to ponoviti ako se dogodi još jedna takva nesreća.
Lako je zaključiti da su fondovi na novčanom tržištu vrlo sigurni i dobra opcija za investitora koji želi veći povrat nego što može pružiti bankovni račun i lako mjesto za raspodjelu gotovine koja čeka buduće ulaganje s visokom razinom likvidnosti. Iako je vrlo malo vjerojatno da će vaš fond na novčanom tržištu srušiti novac, to je mogućnost koju ne biste trebali odbaciti kada se stvore pravi uvjeti.
