Ulagači licitiraju ranije klase imovine s lošom izvedbom, kao što su roba, valute, cikličke zalihe i zalihe u nastajanju. Lovci na jeftine klađenje klade se da globalno gospodarstvo odolijeva, na temelju znakova da SAD i Kina konačno rješavaju svoj trgovinski sukob, stimulativnog sniženja kamatnih stopa od strane glavnih središnjih banaka i rastu nade za uredan Brexit, po detaljnom izvještaju u Dnevnik sa Wall Streeta sažeo je u nastavku.
"Mislimo da je vrijeme za široku distribuciju novca na tržišta", kaže Olivier Marciot, stariji potpredsjednik tvrtke za upravljanje investicijama Unigestion. "To je poput okruženja bebe Goldilocks", dodao je, referirajući se na solidan gospodarski rast, nisku inflaciju i niske kamatne stope.
Ključni odvodi
- Različita imovina koja je ranije bila loša od rezultata bila je u porastu. Optimizam u pogledu trgovine i gospodarskog rasta potaknuo je kupovinu. Međutim, injekcije likvidnosti od strane središnjih banaka još su jedan čimbenik.
Značaj za investitore
Candice Bangsund, portfelj menadžerica u Fiera Capitalu, još je jedan optimist. "Postoje rani pokazatelji da je najgore moguće iza nas i da globalna ekonomija pronalazi dno", rekla je. Njezin je poticaj tromjesečnim usponom indeksa JPMorgan Global Manufacturing Purchasing Manager, te izvješćenim napretkom u trgovinskim pregovorima SAD-Kine.
Britanska funta porasla je za više od 6% u odnosu na nedavne višegodišnje padove, a razne valute povećavaju se u tandemu s povratnim kineskim juanom. Dionice na tržištima u nastajanju imali su nagli rast početkom ove godine, ali od tada su se oporavili. IShares MSCI tržišta u nastajanju ETF (EEM) pala je za 13, 6% s maksimuma u travnju na najniži u kolovozu, ali od 12, 0% od tada. Među robnim proizvodima dogodio se širok skup, uključujući naftu, bakar i kavu.
Drugi pokazatelj porasta volje oko gospodarstva je rastući prinos 10-godišnje američke blagajne. S najnižih 1, 43% 3. rujna, zatvoren je na 1, 92% 11. studenog. Ostala imovina sigurnih utočišta koja je bila viša ranije godine, poput zlata i japanskog jena, također je u padu u posljednje vrijeme.
Cikličke američke dionice povećavaju potražnju investitora i nedavno su nadmašile taj učinak. U trećem tromjesečju 2019. do 11. studenog industrijski sektor S&P 500 porastao je za 5, 20%, a financijski sektor S&P 500 porastao je 5, 94%, u odnosu na porast od 3, 70% za cijeli S&P 500 indeks, po S&P Dow Jones indeksima.
Bankovne dionice također bi trebale imati koristi od oživljenog interesa investitora za vrijednosnim papirima, izvješća Barrona. Iako su bile znatno zdravije nego prije financijske krize 208, njihove procjene i dalje su znatno niže nego što su bile, čak i nakon što su nedavno uživale u dobitima od porezne reforme i deregulacije. Naprijed P / E omjer za financijski sektor S&P 500 bio je 12, 6 puta projiciran zaradama u sljedećih 12 mjeseci, nasuprot 17, 5 puta za cijeli indeks, što ga čini najjeftinijim iz sektora, po I / B / E / S podacima Refinitiva od 6. studenog, a izvijestio Yardeni Research.
Gledajući unaprijed
Morgan Stanley i dalje je vodeći pesimist među velikim investicijskim tvrtkama. "Mi se oslanjamo na obrambene jer očekujemo pritisak na zaradu", prema njihovom trenutnom izvješću Weekly Warm Up. Što se tiče nedavnog "uzbuđenja" o ponovnom uspostavljanju indeksa menadžera kupovine (PMI-ova), vjeruju da bi "oporavak već mogao biti u cjelini". Oni također upozoravaju da je, umjesto da predstavlja „napokon bikoviti signal o budućem rastu“, velik dio nedavnog skupa cijena aktiva zapravo mogao „nastati zbog previsokih odredbi o likvidnosti, posebno od Feda i ECB-a“.
